В итоге завтра, не успеваю все написать, что хочу

Продолжаю цикл постов про финансовую грамотность.

Кстати, я не люблю хештеги и считаю, что они не нужны, то, что вам нужно очень легко найти через поиск на канале, вбиваете ключевые слова и профит.

Сегодня довольно важная информация о том как формировать свои пенсионные накопления, мне на эту тему есть что сказать, потому что я почти 3 года( с 30 лет) управляю своим личным "пенсионным фондом" и консультирую других людей. Далее будут принципы по которым это следует делать, на мой взгляд:

1) Пенсионные деньги по определению длинные, для себя я определил, что не буду их тратить минимум 20 лет. т.е. лет с 50 возможно начну, если будет необходимость.

2) На длинных отрезках критически важен эффект сложного процента, поэтому нам нужен стабильный доход, который могут дать только качественные долговые инструменты, т.е. облигации. При инвестициях с горизонтом 1-2 года, вы можете себе позволить просадки внутри этого периода, если итоговая доходность окажется хорошей, но когда вы инвестируете на срок от 20 лет, несколько лет, которые закроются в минус будут стоить дорого, особенно если это будет где-то посередине пути. Сами можете посчитать.

3) Ориентироваться надо только на долларовую доходность или корзину валют развитых стран. Ни в коем случае не нужно считать в рублях, рублевые активы у вас теоретически могут быть, но во-первых, лучше не надо(особенно сейчас), во-торых, их можно покупать в определенные моменты, после девальваций или в начале сырьевого цикла.

4) Мой ориентир 5-6% годовых в долларах. Изначально я стартовал с $5000 и каждый месяц инвестирую еще по $150-$200. У вас это могут быть другие суммы. Портфель состоит из денег, ETF на российские еврооблигации и совсем немного ETF на мировой рынок облигаций. Что такое ETF я распишу более подробно в следующих постах, но вы уже сейчас можете сами погуглить, если коротко - это инструмент, который позволяет инвестировать сразу в диверсифицированную корзину активов с минимальной комиссией.

5) Самое важное, если вы хотите получить максимальный эффект длинных денег, не нужно тратить их раньше срока и не нужно вкладывать более 20% в высоко рискованные инструменты, такие как акции, например. Вообще, если покупать акции, то это должен быть очень диверсифицированный портфель, потому что риски каждой отдельной акции очень высоки, соответственно делать это лучше тоже через ETF. Про миф о том, что акции всегда растут, я довольно подробно писал тут. Про акции я тоже напишу более подробно в других постах.

6) Разумеется, только надежные брокеры. Я рекомендавать никого не буду, сами можете нагуглить, топ мировых брокеров, лучше всего, что бы это были именно мировые надежные брокеры с долгой историей и у которых брокеридж - это единственный бизнес, а не банк, тем более розничный какой-нибудь типо Тинькова. Потому что, зачем вам брать на себя риск банковского бизнеса? Все мы помним историю открытия-брокера, до того как он стал государственным. Сразу предвкушая вопрос, да, граждане РФ с небольшими суммами денег могут спокойно обслуживаться у мировых брокеров.

Сейчас подумалось, что лучше бы сначала было написать про акции и ETF, но...😺

В общем, Ваше счастливая старость держится на низких рисках, регулярных отчислениях, дисциплине и сложном проценте. Если все это соблюдать, помешать счастью может только ядерный апокалипсис.

Довольно важная новость о которой я не написал на этой неделе. ЕЦБ запускает новый раунд предоставления банкам целевых долгосрочных кредитов под названием TLTRO (The targeted longer-term refinancing operations).

Похожий приём мы видели в 2010-2011 годах, когда запускалась первая программа, не TLTRO (The targeted longer-term refinancing operations - целевое долгосрочное финансирование), а LTRO, просто долгосрочное финансирование без условия целевого использования. Тогда банкам под залог активов давали деньги, которые они могли использовать на любые цели.

То, что происходит сейчас – это поддержка не банковского сектора, а экономики в целом. Новая программа TLTRO уже третья по счету. Первую запустили в 2014 году, вторую в 2016-2017. Объем денег, выданный по этим программам, достиг 700 миллиардов евро, и сейчас идёт речь о том, чтобы кредиты, которые были выданы в рамках старых программ, были замещены за счет запуска новой программы.

Основными получателями денег являются итальянские и испанские банки, ситуация в которых остается наиболее напряженной. Поддерживать деятельность этих банков — значит поддерживать периферийную экономику. Если сейчас, в условиях замедления, завершить программу TLTRO, экономика может уйти в рецессию. Задача ЕЦБ – не допустить развития такого сценария.

В предыдущие годы при запуске новых привлекательных для банков программ стимулирования экономики, рынок начинал расти. Причем это характерно не только для программ LTRO и TLTRO, но и для программ количественного смягчения которые запускала ФРС с 2009 года по 2014 года.

По сути, ЕЦБ внедряет сейчас Японские инструменты, к чему такое приводит мы знаем, к долгосрочной стагнации. Но для рыночных спекулянтов - это хорошая новость, новый виток смягчения денежно-кредитной политики начался не только в США, но и в Европе. Главная интрига заключается в том, когда все эти меры перестанут создавать мультипликатор в экономике и вот тогда уже надо будет, что-то делать по настоящему.

Сегодня в рамках цикла постов про финансовую грамотность сегодня рассмотрим такой инструмент как ETF и по касательной затронем акции и ПИФы.

ETF - Exchange Traded Funds. В переводе на наши деньги - это акции биржевого фонда в основе которого лежат определенные базовые активы и они торгуются на биржах. ETF в определенной степени похож на ПИФ (паевый инвестиционный фонд), думаю, что по большей части все понимают, что это такое, если нет, то дальше будет понятнее. Эти два инструмента, похожи примерно как современный смартфон похож на дисковый телефон, т.е. звонить в принципе можно.

Чем нам интересен ETF? Например, если вы частный инвестор, то у вас не получится собрать хорошо диверсифицированный портфель облигаций, хотя бы потому что там дорогие лоты, кроме того это трудоемко, нужно будет отслеживать каждую бумагу и т.д. Альтернатива - это обычные облигационные фонды, но там абсолютно зверские комиссии, обычно это стоит 1% с общего счета в год + от 10% до 30% с прибыли и если захотите досрочно вывести деньги, тоже придется платить. С учетом того, что ожидаемая доходность в долларах 5-6% то сами можете оценить, что реально вам остается. ETF можно купить практически на все, что угодно, акции, облигации, индексы стран, индексы отраслей, золото, серебро, драгоценные металлы в целом и т.д. Что бы вложить деньги в диверсифицированный портфель облигаций, нужно просто купить нужный ETF, комиссия от 0.1% в год за управление, примерно столько же за транзакцию на бирже, низкий вход, от $1000 и высокая ликвидность - это очень важно, в любой момент можно свободно все продать, если рынок просел докупить.

В чем проблема акций? Инвестиции в отдельные компании это очень большие риски из того, что на слуху можно вспомнить последние истории с Boing или Kraft-Heinz в США или бразильская Vale, все это крупнейшие компании, которые могут давать большие просадки, да и вообще-то могут банкротиться. Инвестиции в отдельные компании - это большие риски, а если вы соберете хотя бы 20-30 акций, сможете ли вы их качественно отслеживать, маловероятно, что у вас есть достаточная экспертиза и много свободного времени. Поэтому, тут опять же интереснее ETF, который можно купить на практически любую отрасль или индекс любой страны. Вмести с тем отдельно акции тоже можно покупать, если у вас есть конкретная идея для определенной компании, но тут надо понимать риски.

Незыгарь отлично прошелся по очень "любимой" мною Роснефти.

Еще в мае прошлого года я подробно разбирал сделку покупки THK-BP, на которой Роснефть получила бумажный убыток $38,2 млрд. и часть этой суммы зафиксировала. После этой сделки, Роснефть становится одной из самых закредитованных нефтяных компаний в мире, на уровне венесуэльской PDVESA, в то время как остальная российская нефтянка долга практически не имеет, у Роснефти он на уровне 2,2 к EBITDA, повторюсь, для нефтяной компании, тем более из РФ это очень много

Роснефть зарабатывает катастрафически мало относительно того количества нефти которое добывает. Это просто чудовищная неэффективность. С Сургутнефтегазом Роснефть, конечно, некорректно сравнивать, сургут вообще ни с кем некорректно сравнивать, потому что прибыль такую они заработали не на операционной деятельности, а на переоценке валютных депазитов, для тех кто не знает, у Сургута на счетах больше денег чем его рыночная капитализация и она в валюте, когда случается девальвация, прибыль в рублях у него резко растет. Релевантнее всего Роснефть сравнивать с Лукойлом, лучшее наглядное сравнение частного и государственного управления.

Вообще, Роснефть - это олицетворение госкапитализма и самое большое зло нашей экономики, которое крайне негативно влияет на саму отрасль и на экономику в целом. Роснефть буквально собирали из говна и палок, на обломках и развалинах разграбленного ЮКОСа, далее была уже упомянутая выше "гениальная" сделка с ТНК-ВР, потом отжим Башнефти у Системы, после чего на Систему абсолютно безумным образом повесили 100 млрд. рублей, ну и памятная всем девальвация рубля конца 2014 года, что бы Роснефть могла рефинансировать свои долги после падения цен на нефть. В итоге, за весь этот беспредел, который тянется больше 15 лет уже, в итоге заплатили граждане России.

Кстати, некоторые говорят, что Роснефть платит много налогов, это не так, относительно добытой нефти Роснефть платит мало. На баррель добытой нефти больше налогов платят и Лукойл и Сургут и Газпромнефть. Роснефть - является одним из главных получателей налоговых льгот в РФ, опять же, относительно добытого барреля только Татнефть имеет большие льготы.

Вот вам, что можно вечером посмотреть.

Практически любое интервью Сергея Галицкого можно разбирать на цитаты. Очень мудрый человек и настоящий предприниматель, основатель сети "Магнит".

Сам проект, "Русские норм" тоже очень крутой, хотя мне никогда не нравилось название. Истории успеха русских и русскоговорящих предпринимателей, очень показательно, что очень многие из них реализуют проекты за пределами РФ, это говорит о том, что человеческий капитал очень качественный, проблема в государстве как юрисдикции, со своими институтами и высокими рисками.

Второй пост на этом канале как раз про "Магнит", тоже рекомендую почитать.

Газпром жалуется на конкуренцию в Европе со стороны НОВАТЭКа.

Посчитали сколько недополучает бюджет от льгот НОВАТЭКу. Сетуют, что в феврале 2019 г. «Ямал СПГ» стал крупнейшим источником поставок СПГ в Европу (в указанный регион был направлен весь произведенный на заводе СПГ), а экспорт газа «Газпрома» в этом же месяце, напротив, снизился на 13% по сравнению с февралем 2018 г.»

НОВАТЭК на это отвечает, что более 96% СПГ с проекта "Ямал СПГ" законтрактовано на поставку в Азию, Испанию, а также на базисе FOB на терминалах перегрузки, которые в дальнейшем направляются покупателями на другие рынки и его СПГ не конкурирует с трубопроводным газом Газпрома".

На самом деле, сейчас европейский рынок газа, один из самых конкурентных в мире, Газпром это прекрасно понимает и пытается оправдываться за свои слабые показатели, искать виноватых госкомпания будет ещё усерднее, когда Европой займутся американские компании. Пока азиатские страны потребляют любые объемы газа, но придет время и они насытятся, тогда конкуренции на европейском рынке будет еще больше, а цены ниже. СПГ в отличие от трубопроводного газа намного мобилние, если на одном рынке цены не интересные, всегда можно перенаправить на другой, с трубой совсем другая ситуация.

Кстати вполне возможно, что именно НОВАТЭК станет самой дорогой компанией в РФ в новом цикле.

Вчера ЦБ опубликовал много статистики за первый квартал.

Из важного. Профицит счета текущих операций снова близок к максимальным значениям прошлого квартала. 1-м квартале текущего года он составил $32.8 млрд, сейчас СТО больше чем в 1-м квартале прошлого года, когда он равнялся $30.0 млрд. и это несмотря на то, что цены на нефть год назад были выше.  Счет текущих операций увеличивается не из-за роста экспорта(он снижается), а потому что сильного падает импорт. По сравнению с прошлым кварталом он упал почти на $10 млрд., а по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на чуть больше $3 млрд, это происходит из-за девальвации рубля и падения спроса на импорт в следствии снижения реальных доходов населения и инвестиционного спроса.

Несмотря на такие показатели и рост цен на нефть мы видим курс доллара выше прошлогодних значений почти на 10 рублей, 65 сейчас, против 56 тогда( средний курс за 1 квартал 2019 и 2018 соответственно ). Почему так происходит? Объяснение есть. Колоссальный отток капитала, в прошлом квартале он составил $32 млрд. в этом $25 млрд. - это главная причина почему курс рубля стоит так дешево.

Кроме того, вчера прошли аукционы ОФЗ, которые показали огромный спрос на рублевый госдолг, минфину удалось привлечь 136 млрд. рублей, это абсолютный рекорд за всю историю размещений внутри одного дня. Минфин буквально сгребает все деньги с рынка, привлекается как последний раз, как-будто это окно возможностей вот вот закроется, он мог бы ограничить доходность, но не делает этого и именно это напрягает. С одной стороны мы видим вот такой космический спрос на ОФЗ и одновременно огромный отток капитала из РФ.

А что рубль? Рубль вчера хорошо укреплялся и сейчас торгуется на уровне 64,5 за доллар. При таком СТО, доллар должен торговаться ближе к 60 рублям, чем к 70, конечно, но мы видим то, что есть. Пока я продолжаю ждать локального укрепления рубля, но информация описанная выше напрягает, надо держать руку на кнопке и быть всегда готовым расстаться со своими рубликами, чем ближе к 60р за доллар это сделать, тем лучше.

Мне тут прислали вот что:

https://t.me/terem_teremok/3679

Пропутинский канал нам с вами объясняет, что отжимать собственность - это хорошо, это во благо общему делу, только на пользу пойдет. Инвестиционный климат? яснопонятно. Стоит ли продолжать? Думаю стоит. Давайте я вам обрисую, что такое терем-теремок:

Обратите внимание вот на этот пост, у себя в канале он порывался на "реальную дискуссию, в которой размотает оппонента", но на деле, что мы видим? Теремок умеет спорить только со скринами из твиттера, которые конечно же ничего не ответят, но такие баталии всегда сулят эпичные победы, поэтому теремок не брезгует вскукарекивать на скрины из твиттера, под час не менее дегенеративные чем он сам.

Я тут немного полистал его канал. Посмотрите на это. Теремок скачал с сайта b2b global каталог проектов, которые ищут(скорее всего не найдут) инвестиции и выдает их за уже готовые ЗАВОДЫ. Говорит, "вот это и есть реальная жизнь страны. А есть виртуальная. " Т.е. теремок держит своих подписчиков за абсолютный скот и впаривает им настолько дешевую лажу, что диву даешься. Тот факт, что теремок иллюстрирует фейковые успехи путинской экономики, фейковыми пруфами очень символичен.

Теперь к самому посту теремка. Разберем его. Первый тезис о том, что вот смотрите русские люди, Дерипаска строит тут завод, Михельсон там, им госльготы дают, здорово же да? А вы тут что? Денег у вас нет? Обувь купить не можете? "Вон, недавно рассказывали, что россиянами обуться не во что. Обувь новую купить не могут." Неужели вы не рады за Михельсонов? а русский народ? Что молчите? Хватит думать о том, что у вас шестой год подряд падают ваши реальные доходы, мыслите позитивно, хотя кому я это все пишу, вы же негодный человеческий капитал, крыс еще не жрете исключительно благодаря Путину.

К сожалению для таких теремков, русский народ действительно не особо радуется успехам ротенбергов, михельсонов, талантливейшим детям Тимченко, для которых вводят эмбарго на отдельные продукты(например норвежский лосось), что бы они могли побольше заработать, а все больше обращают внимание на свой достаток, на свои доходы, т.е. видут себе рационально, а не как советское быдло, которое радовалось каждой мегастройке доедая свой хлеб с говном. Это был первый тезис теремка.

Про Роснефть. На самом деле в моем посте все разобрано и добавить особо нечего, собственно теремок и не спорит с фактами, а пытается говорить, вот посмотрите, платит 4 трлн. налогов. Еще раз, для убогих повторю, Роснефть платит 4 трлн. потому что добывает 40% российской нефти, 4 трлн - это мало относительно добычи, частные компании платят больше налогов и зарабатывают гораздо больше прибыли. Поэтому тезис о том, что государство якобы вернуло нефть в казну - это ложь, госчиновники создали свои личные кормушки, прибыль которая поступает в бюджет от госкомпаний абсолютно смешна относительно масштабов их бизнеса. Бюджет наполняется от налогов, больше налогов платят частные компании, а госкомпании, как мы видим лоббируют льготы, что бы платить меньше налогов, а больше распиливать, другими словами, та же Башнефть платила бы в бюджет больше налогов, будь она частной.

Про Юкос напишу отдельный пост, меня несколько подписчиков на эту тему уже спрашивали и там длинно довольно получится. Ограбили там не столько ходорковского, сколько саму компанию, например пенсионный фонд Юкоса. Ну и да, сам факт того, что кто-то считает правильным грабить других людей( в деле юкоса была куча вариантов, как все решить без разграбления компании) - это реальное необразованное мерзкое быдло. Запомните дети, грабить никого не надо. Не читайте теремок и советских газет.

Главная новость дня. Майкл Калви отпущен под домашний арест.

Басманный суд Москвы изменил меру пресечения основателя фонда Baring Vostok и акционера банка Восточный Майкла Калви с содержания в СИЗО на домашний арест. Следствие продлено до 13 августа.

Теперь Аветисяну будет сложнее отжать банк Восточный.

Сбербанк покупает убыточную сеть Окей по разным источникам за $500 млн.

«Окей» включает в себя 78 гипермаркетов и 84 дискаунтера. В 2018 году выручка ритейлера снизилась на 8,4% – до 161,3 млрд рублей, EBITDA — на 7,4%, до 8,6 млрд рублей, чистый убыток составил 599 млн рублей

Ритейл - это самая конкурентная отрасль в нашей экономике у которой последние 5-6 лет( удивительным образом совпадает с падением реальных доходов населения) дела идут очень плохо, еще год назад нельзя было представить, что в этот сектор придет государство, а сейчас оно становится главным игроком на этом рынке.

Из этой тенденции можно сделать следующие выводы:

1) Само положение отрасли резко ухудшается, уже крупные игроки становятся убыточными, о малом бизнесе в этой сфере и говорить нечего.

2) Предприниматели не верят в востановление внутреннего спроса в ближайшие годы, если в 14-м году, когда всё это только начиналось, могло казать, что такая ситуация ненадолго, то сейчас всё более очевидно обратное. Даже иностранные инвесторы выходят из ритейла, смотрите пример с Лентой. Если на проекты со сжиженным природным газом выстраиваются очередь из иностранцев, то лезть в потребительский сектор дураков нет.

3) Насколько выгодна эта сделка для Сбербанка? Вопрос риторический, $500 млн. за убыточный бизнес с непонятными перспективами. Сам факт того, что частный предприниматель закрывается об госбанк уже симптоматична.

Ну и последнее, скорее всего, деньги от продажи не будут инвестированы в РФ, а отправятся в другие юрисдикции, собственно как деньги от продажи десятков других крупных компаний, Сергей Галицкий здесь  очень приятное исключение, но с бизнесом он завязал.

Uber готовится провести крупнейшее IPO в этом году, компанию могут оценить в $90-120 млрд. Осенью я уже писал, что IPO UBER - главное событие 2019 года на финансовых рынках и до него падения ждать ждать не стоит, собственно так и получается.

В своей заявке Uber раскрыла финансовые показатели. Ее доход в 2018 году составил $11,3 млрд, чистая прибыль — $997 млн. Ради такого дела, Uber даже нарисовал себе прибыль почти ярд за 2018 год, напомним, что в 2017 году был убыток $4,5 млрд.

Но нам это интересно ещё вот почему. В проспекте эмиссии Uber раскрыл информацию по совместному предприятию с Яндесом, его доля в чистом убытке совместного предприятия (СП) с «Яндекс. Такси» в 2018 году составила $42 млн, компания владеет 38% в совместном предприятии.

Uber внесла в СП $345 млн денежными средствами (до этого сообщалось лишь о $225 млн), а также контракты, включая контракты на доставку еды из ресторанов (сервис Uber Eats).

До февраля 2025 года Uber запрещено конкурировать с его совместным предприятием с «Яндексом» в России и СНГ «в отношении определенных аспектов бизнеса», тогда как совместному предприятию это не запрещено — оно вправе конкурировать с Uber где угодно. Компания не представлена в менеджменте СП, а значит, не участвует в каждодневном управлении бизнесом. Uber не имеет контролирующего влияния в совете директоров СП, поэтому руководство СП может принимать решения, противоречащие интересам Uber. Кроме того, СП конкурирует с самой Uber на некоторых рынках Европы, отмечается в проспекте.

Надо сказать, хорошие условия выбил себе Яндекс.

В рамках нашей рубрики по финансовой грамотности любопытно будет разобрать вот это видео, которое на этой неделе наделало много шума в интернете.

Белорусская продавщица Даночка популярно объясняет почему ни в коем случае не нужно слушать различных консультантов и сейлзов. В переводе с языка Даночки, это означает, не покупайте Xiaomi, потому что продав их вам, я ничего не заработаю, а вот бонус Huawei будет очень приятный.
И это действительно так.

В РФ самые продаваемые смартфоны - это Huawei и его суббренд Honor, их стратегия продвижения максимальная маржа для дилеров и соответственно бонус для таких Даночек. К сожалению у нас люди часто приходят в магазин и выбирают покупку там, ну а продаван им уже "помогает" с выбором. Так делать ни в коем случае нельзя, до прихода в магазин нужно всегда знать, что вы хотите купить. Удивительно, но % людей которые перед покупкой сравнивают характеристики, смотрят обзоры, читают отзывы по-прежнему мал. Стратегия Xiaomi другая, они за свои деньги дают максимум пользы для потребителя и минимум маржи для дилера, поэтому продажи у них в основном через интернет, а не через ритейл.

Я не буду вдаваться в технические подробности, но это становится очевидно, когда сравнишь их характеристики.

Но, на всякий случай, если это читают представители Xiaomi, можете прислать мне какой-нибудь ноутбук, что бы я рассказал о нем в сторис😺

https://www.youtube.com/watch?v=z5GscBmZXXg

На этой неделе основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Рэй Далио, состояние которого оценивается в $17 млрд. написал довольно взвешенную и интересную статью «Почему и как нужно реформировать капитализм».

Если не знаете английский, то очень легко читается через гугл переводчик. Основная мысль такая, Далио говорит, что неравенство в американском обществе сейчас так же велико, как и в конце 1930-х годов: состояние 1% богатых выше, чем у 90% населения в целом. По его словам, с 1980 года доходы наименее обеспеченных 60% американского населения почти не росли или росли незначительно, в то время как доходы 1% богатейших почти утроились. Всё это создает социальную напряженность и риски для самого капитализма как системы.

В целом он прав, но я вот еще, что хочу сказать, почему это сейчас актуально. Мы видим, что монетарные стимулы центробанков создают все меньший мультипликатор в экономике, т.е. когда условно ФРС выкупает активы с финансовых рынков, эти деньги практически не выходят за их пределы, это вызывает рост биржевых активов, богатейшие люди богатеют, но на состоянии большинства населения это не сказывается и это является тормозом для экономики. Спрос со стороны 1% населения никогда не будет сопоставим со спросом который могут потенциально создать те самые 60% населения доходы которых не растут, один человек не съест два завтрака и не сможет жить одновременно в двух домах. После великой депрессии создание среднего класса обеспечило американцам долгосрочный рост, вполне возможно, что именно эти 60% населения должны будут стать тем топливом, которое поможет выйти из кризиса.

Главная проблема в экономике сейчас - это низкий спрос, а не госдолг, как многие любят говорить, госдолг как раз довольно умеренный и текущий экономический рост позволяет его обслуживать, а вот спрос со стороны населения уже на пределе. Если печатать деньги и раздавать бедным - то это вызовет инфляцию, поэтому перераспределение.

Вопрос в том, как будет решаться проблема. Лично я считаю, что повышение налогов и перераспределение через государство будет неэффективным, все мы знаем, что америка до краев наполнена безумным левачьем типо Александрии Окасио-Кортес, которая хочет поднять налоги до 70%, запретить традиционную энергетику и т.д. Если бы это решалось через добровольно-принудительную систему частных благотворительных фондов, которые, например подотчетны государству, то это было бы более сбалансированное решение.

Нас всё это, конечно же, ни как не касается.

​На этой неделе, Верховный суд Чечни отменил решение Заводского суда по вопросу списания долгов за газ.

В своем телеграм канале Кадыров обратился к компании «Газпром межрегионгаз Грозный» с просьбой списать населению некоторые долги за газ «в силу сложившихся особых обстоятельств». Он пояснил, что местный филиал «Газпрома» шесть лет не проводил инвентаризацию активов и обязательств, хотя должен это делать ежегодно. Из-за этого, отметил Кадыров, невозможно определить точную сумму задолженности населения за газ, а также долги, которые нельзя взыскивать по закону.

Только тщательная инвентаризация и совместная работа могут дать точные ответы на непростые вопросы. Но есть ещё и другая сторона этого дела. Во всём мире существует практика прощения долгов, в том числе межгосударственная.  Это когда государство-кредитор списывает задолженности в силу различных обстоятельств или за давностью лет. Мы знаем, что наша страна простила многим  государствам старые долги. И этот жест доброй воли всеми принимается положительно.   Чечня и её народ надеются, что в силу сложившихся особых обстоятельств государство и компания пойдут им навстречу. И такое решение будет справедливым.

По сути, Кадыров считает Чечню другим государством и прямо об этом говорит, раз уж вы списали советские долги на $120 млрд., то уж и нам спишите эти сущие копейки. Если долг все-таки спишут это создаст крайне негативный прецедент, потому что этот долг перед коммерческой компанией, а не государством, и желающих списать подобным образом долги найдется много, причем не только за газ, а вообще любые долги. Если можно не заплатить за газ, то зачем нужно выплачивать кредит сбербанку?

Трамп снова кошмарит ФРС. Трамп назвал политику ФРС «убийцей» рынка и заявил, что, если бы ФРС выполняла работу должным образом - рынок вырос бы на 5000-10000 пунктов, а ВВП рос бы на 4%. Речь идет про количественное ужесточение (QT), начавшееся в октябре 2017.

Понятно, что экономика замедляется и  все складывается так, что скорее всего следующий год будет рецессионный, совершенно случайно в этом году будут выборы и это мягко говоря неприятно. Было бы намного лучше, что бы ФРС еще пару лет накачивала экономику деньгами, пока это бы совсем не перестало работать, как сейчас в Европе, например, но зато Трамп бы победил на выборах без проблем, потому что рекордный рост. Что будет потом Трампа волнует мало.

Если честно, все больше он разочаровывает, причем не только этим, много глупостей наделал, которые только предстоит разгребать.

https://t.me/markettwits/36779

Две новости:

Инвесторы за неделю по 10 апреля вывели из фондов, инвестирующих в российские активы (учитываются и фонды, ориентированные не только на РФ), 141 миллион долларов, пишет Sberbank CIB.

Высокий спрос на ОФЗ поддерживается смягчением риторики Центробанков развитых стран и бурным возвращением нерезидентов. Высокий спрос на ОФЗ, “наверное, будет сохраняться”. сказал Сторчак.

Вы спросите как эти новости между собой бьются, а я вам отвечу. Из наших акций нерезиденты действительно выходят с начала года, по разным причинам, а вот долг интересен. Есть довольно обоснованное ожидание, что ЦБ снизит ставку, возможно летом. Если снизят ставку, то вырастут облигации, как работает этот механизм я показывал тут. Если не прилетят черные лебеди до этого времени, то такой расклад очень вероятен. Есть мнение, что нерезы, которые скупают ОФЗ, наверняка знают, что не прилетят, но сами понимаете, что это не точно.

Думаю большинство из читающих это слышали про залоговые аукционы, все мы их порицаем и это небезосновательно.

Но вот тут какая интересная история появилась, в двух частях.

Часть первая. Аркадий Ротенберг продает Газпрому одного из главных своих подрядчиков "Стройгазмонтаж". Миллиардер Ротенберг, разбогатевший на госконтрактах в 2010х за счет строительства трубопроводов «Газпрома, готовит сделки по продаже государству своих ключевых активов - «Стройтрансгаза» и «Мостотреста». «Выйти в кэш» ему помогут деньги контролируемого государством «Газпрома». Но немного предыстории.

В мае 2008 года «Газпром» выставил на продажу контрольные пакеты пяти своих подрядных организаций: «Ленгазспецстрой», «Краснодаргазстрой», «Спецгазремстрой», «Волгограднефтемаш» и «Волгогаз». Непрофильные, как объявил позже «Газпром», активы ушли по стартовой цене — 8,4 млрд рублей. Эти компании являлись ведущими в нефтегазовом строительстве в РФ, обладали значительным опытом, работая на рынке от 35 и более лет. Затем приобретеннеые компании были объединены в одно юридическое лицо — «Стройгазмонтаж».

За 2018 год пока отчетности нет, но вот за четыре года с 2014 по 2017 компания заработала 71 млрд. рублей чистой прибыли. Согласитесь, что это довольно неплохо учитывая цену покупки в 8,4 млрд. рублей. Почему же Ротенберг продает такой отличный актив? Ответ простой, большие стройки Газпрома, такие как "Сила Сибири", "Северный поток 2" и т.д. заканчиваются, дальше подряды будут ни такими жирными, а кроме того всегда приятно продать актив на пике рынка, только кто его купит за дорого кроме государства или госкомпании?

Продолжение следует😺

Буду краток.

Сегодняшние аукционы ОФЗ опять прошли крайне успешно, всего на двух аукционах Минфин привлек 121.5 млрд, это чуть меньше чем на прошлой неделе(136 млрд), но все равно очень много, с начала апреля привлечено уже 336 млрд, а с начала года – 832 млрд., при планах на год в 2,4 трлн., т.е. пока сильное опережение графика.

При всей этой кажущейся идиллии напрягают акции, которые толком не растут, хотя приближается сезон дивидендов, многие компании Роснефть, Сбербанк, Газпром объявили рекордные дивиденды, но рынок это не впечатляет, покупателей особо нет, а вот желающих продать хоть отбавляй. Чем ближе май и чем ближе доллар к 60 рублям тем больше желания его купить, впрочим, я уже это писал.

США запрещают Венесуэле операций с долларом и в своем пресс-релизе поясняют, что новые санкции против Венесуэлы – это предостережение всем внешним силам, включая Россию, от использования силовой поддержки режима Мадуро. Вот это настоящие санкции. При этом долларовые операции населения и доступ к платежным системам санкции не должны затронуть.

Министр финансов США Стивен Т. Мнучин. «Соединенные Штаты обязуются помогать венесуэльскому народу. Соединенные Штаты предприняли шаги для обеспечения того, чтобы регулярные операции по дебетовым и кредитным картам могли продолжаться, и личные денежные переводы и гуманитарная помощь продолжались и могли достигать тех, кто страдает под Репрессии режима Мадуро ».

Мадуро конечно же не жалко, но очередной черный лебедь для нас становится все более реалестичен. Есть ли вероятность силового столкновения в Венесуэле? Конечно есть и высокая.