Про индекс RGBI я начал писать ещё в конце апреля, тогда он торговался по 137,3. Напомню, что идея была в том, ЦБ РФ снизит ставку на заседании 14 июня и на этом должны вырасти цены на ОФЗ. Более подробно тут:

https://t.me/rightatlant/1002

Собственно, всё так и происходит, RGBI уже 140,6, а это рост почти 2,5%, менее чем за 1,5 месяца. Думаю, что на факте снижения ставки инвесторы могут начать фиксировать прибыль, поэтому, пожалуй плечи я уберу, эта сделка уже обеспечила план по доходности до конца года.

А вот что может оказать дальнейшую поддержку нашему долговому рынку:

"Работа по подготовке прихода внутренних инвесторов КНР на российский рынок ОФЗ практически завершена, и Минфин РФ рассчитывает на приход и постоянное присутствие китайских инвесторов на этом рынке без всяких ограничений",

сказал Сторчак на саммите министров финансов и глав ЦБ G20.

Собственно, теперь понятно почему такой спрос на аукционах ОФЗ.

Хорошее напоминание для многих, год назад "мы все были Фёдор Овчинников".

Более подробно напишу про это сегодня.

Дело Голунова вскрыло черный рынок «правоохранительных» услуг в Москве, которые силовики оказывают бизнесу для решения щекотливых вопросов.

«Заказ конкурента, партнера или просто неугодного человека колеблется от сотен тысяч до миллионов долларов или евро… От имени прокуратуры, МВД и ФСБ над этим трудятся свои «решальщики» спорных вопросов, которые создали на крышевании бизнеса и заказных делах нелегальный бизнес с миллиардными оборотами.

Одна из таких контор, известная среди московских коммерсантов как «Бутик ФСБ», попала в поле зрения общественности в ходе скандала вокруг дела журналиста Голунова. Эту структуру еще называют «Бутик Маратика». Вероятно, намекая на Марата Медоева, помощника начальника УФСБ по Москве и МО генерал-полковника Алексея Дорофеева.»

Более подробно про это можете почитать здесь.

Новый поворот в скандале вокруг чекистов и новые обвинения против сотрудников ФСБ выдвинуты в обращении из СИЗО юриста Кантемира Карамзина, который  выиграл у строительных магнатов ряд арбитражных исков на общую сумму около 15 млрд руб.

Более подробно об этом читайте тут.

За последниее месяцы несколько резонансных дел, Овчинников, Калви, Голунов, Карамзин, "Красное и белое", сюда же можно еще Шестуна, совершенно точно, вот этот рынок решал - это главный удар по инвестиционному климату. Из всех этих людей только у Голунова была поддержка тусовочки и он смог отбиться, Калви скорее всего выпустят, но тот факт, что закрыть могут абсолютно любого, если на то будет экономическая целесообразность убивает интерес рыночных инвесторов вкладывать сюда деньги. Грубо говоря, с Овчинниковым решили не связываться, потому что у него высокая медийность и начал подниматься резонанс, с Голуновым тоже самое, за Калви вписывается все сообщество, а если у тебя этого всего нет? То все просто, либо ты пока не интересен, т.е. себестоимость силового наезда выше чем то, что можно с тебя взять, либо это недоработка.

Наш ЦБ сегодня ожидаемо снизил ставку до 7,5%, когда я об этом только начинал писать всё выглядело не так однозначно.

RGBI обновляет максимумы, уже 140,7, фиксации на факте нет, потому что ЦБ намекнул на продолжение снижения ставки и понизил инфляционные ожидания до конца года с 4.7%–5.2% до 4.2%–4.7%. Следующее заседание через полтора месяца, уже на нем могут опустить ставку до 7,25%, а если до конца года снизят до 7% то RGBI можно будет увидеть в районе 143 примерно, я продолжаю держать индекс госбондов, но уже без плеч, до следующего заседания хорошая вероятность, что вырастет еще.

Кстати, вот этот прогноз, что рубль пойдет на 67 за доллар не оправдались, локального укрепления доллара не случилось и теперь логичнее ждать продолжения локального укрепления рубля, спрос на ОФЗ будет расти в ожидании снижения ставки, почему это происходит я подробно описывал тут. Глобальная стратегия не изменилась, ждем большой кризис и ищем хороший вход, что бы купить доллар.

ФРС США, тоже будет снижать ставку, сейчас рынок ждет снижение и на заседании в следующую среду и на заседании в июле, поэтому краткосрочно это плохие новости для доллара и хорошие для евро и валют развивающихся рынков.

Ставки по кредитам тоже будут снижаться, можно будет взять ипотеку более выгодно, плохая новость в том, что закредитованность будет расти. Такие дела.

Что посмотреть на выходных?

Посмотрите, вот эти нашумевшие дебаты между Жижеком и Питерсоном, если ещё не смотрели.

Своё мнение напишу на следующей неделе, что бы не было спойлеров раньше времени.

https://youtu.be/doE3VtGsf0A

Новости пенсионной реформы:

Как я и писал год назад, повышение пенсионного возраста ничего не дало. Ужесточение мер по собираемости пенсионных отчислений приведет к их большему сокращению. Так называемая, "пенсионная реформа" - всего лишь отсрочка, которой не хватит даже на 5-7 лет, соответственно в этом интервале стоит ожидать нового повышения пенсионного возраста.

Вот, что говорит Кудрин:

«Насколько правительство будет выше инфляции пенсии индексировать — это, мне кажется, остается вопросом. Для этого нужны более высокие темпы экономического роста».

Ранее Кудрин говорил, что пенсии необходимо повысить на четверть и более в реальном выражении - это и декларировалось как основная цель "пенсионной реформы".

Кому интересно и кто хочет разобраться, вот серия постов про "пенсионную реформу". Ну и поиск по каналу тоже используйте.

Пол телеги сегодня бомбит из-за этой новости:

"Одним из шагов к снижению уровня бедности региональные власти считают корректировку критериев нуждаемости, следует из отчетов. По мнению некоторых из них, необходимо прекратить платить пособия тем, кто может без них обойтись, а оставшиеся деньги направить на помощь действительно бедным гражданам. Например, в Ивановской области чиновники выделяют группу "ленивых" бедных, "которые, имея дополнительное имущество, не умеют или не хотят им воспользоваться в целях повышения своего благосостояния (продать, сдать в аренду, либо, если это земельный участок, использовать его как дополнительный источник продуктов питания)"


https://iz.ru/889174/anna-ivushkina/bednost-ne-porog-lenivykh-maloimushchikh-predlozhili-lishit-gospodderzhki

Кто-нибудь может объяснить почему нужно платить пособия людям у которых есть активы( недвижимость, земля), которые можно либо продать либо сдавать в аренду? Причем может быть они и сдаются в аренду и в реальности ушлый "безработный" и ренту имеет и пособия.

Довольно любопытное мнение про связь крипты и золота кто-то изложил на трейдингвью, я уже не так давно про это писал.

Для золота, крипты и валют развивающихся рынков это хорошие новости, центробанки мира соревнуются кто ниже опустит ставку и больше девальвирует свою валюту.

На ежегодной конференции ЕЦБ. Драги заявил, что ЕЦБ понадобится снова смягчить политику, посредством новых снижений ставок или скупки активов, если инфляция не начнет вновь двигаться к целевому уровню. На этом евро сильно упал, а Трамп у себя в твиттере пишет, что это манипулирование валютой для повышения конкурентоспособности европейских товаров. Кроме того, завтра заседание ФРС и это очередной способ надавить на Пауэла, высока вероятность, что федрезерв снизит ставку, для рынков это будет очень хороший сигнал.

https://www.tradingview.com/x/keAOQoBY/

Baring Vostok Майкла Калви передал 10% акций «Восточного» компании «Финвижн» Артема Аветисяна и таким образом утратил контроль над банком.

Всё что нужно знать тем кто хочет инвестировать свои деньги в РФ.

Светов агитирует за Галямину на выборах в МГД. Если честно, я слабо понимаю каким боком она относится к либертарианцам. Галямина обычная безумная левачка, причём феминистка и зелёная.

Хотя, вспоминая, в целом комплиментарную беседу с Сёминым ничему не удивляешься.

Короче, абсолютно праздничный персонаж.

https://www.facebook.com/photo.php?fbid=10161843352170510&set=a.10155871100155510&type=3&theater

ФРС оставила ставку без изменения, но рынки и валюты развивающихся рынков всё равно растут. Снизили прогноз по инфляции на этот, и следующий год и обозначил направление дальнейшего снижения ставки – вниз. Очередное заседание 31 июля, где практически со 100% вероятностью должны снизить ставку на 0,25%.

Кроме того, в нашем минфине сказали, что снизят объемы размещения ОФЗ в следующем полугодии. Это хорошая новость для облигационного рынка, потому что если объем первичных размещений снизится, а спрос на долговые бумаги нет, то нужно будет уже их покупать с рынка, на этом фоне RGBI 141,8 - это выше максимумов 2018 года, до 143-144  потенциал есть. Рубль тоже близок к максимумам года.

Кхе-кхе, а рублик, тем временем, торгуется по 63,35 за доллар и это   годовой максимум.

Начинаем смотреть трансляцию с Путиным, самое интересное буду сюда постить 😺

Путин разъясняет, что такое национальные проекты как механизм распределения ресурсов.
По сути, презентует новый Госплан - Правительство и Центробанк.
Критерии выделения приоритетных проектов не показаны.
Фиксирует позитивную динамику роста ВВП, инфляции и доходов населения ( но про это он говорит каждый год).

Путин проигнорировал вопрос про возможность тратить материнский капитал на вторичном рынке недвижимости. Сейчас гораздо выгоднее покупать жилье на вторичном рынке, потому что из-за всех этих госсубсидий первичка подорожала по отношению к вторичке, а если разрешить тратить маткапитал и на вторичное жилье, это выровняет цены.

Про 90-е очень забавно. Как в известной песне "в 90е убивали людей и все вокруг ходили голыми". В 90-е всё разрушили, довели ситуацию до гражданской войны, а он пришел и всё восстановил.

Про коррупцию. Путину сказали, что несмотря на борьбу с коррупцией, по ощущениям она только растет. Путин ответил, что это только по ощущениям. Это как про доходы и специалистов.

Кудрин дрейфует в сторону Глазьева, лол.

Про закон за оскорбление власти Путин откровенно соврал отвечая, что тут речь идет про госсимволику, флаги, гербы и т.д. Есть закон "о государственном флаге Российской Федерации", и там уже предполагается ответственность за его осквернение.

Основные перлы прямой трансляции. Теперь аналитики будут анализировать, но по сути за 4 часа не сказано ничего.

Отличная статья в коммерсанте про реальное положение на авторынке.

https://www.kommersant.ru/doc/4004777?from=main_1

По данным о регистрациях автомобилей, авторынок РФ в мае просел сразу на 18%, до 124,5 тыс. машин. При этом, согласно статистике АЕБ, автопродажи в мае упали всего на 6,7%, до 137,6 тыс. машин. Расхождение в данных составило почти 9,6%.

Расхождение — это «желтые», то есть непроданные, автомобили, о которых уже отчитались перед АЕБ. Гендиректор челябинской ГК «Планета Авто» (дилер Cadillac, Chery, Hyundai, Volkswagen, УАЗ и др.) Андрей Кольцук подчеркивает, что такой практике более десяти лет. В сети дилеров Renault около 2,4 тыс. задекларированных автомобилей прошлых периодов, которые находятся на складах и создают допнагрузку, следует из обращения концерна. Автомобиль физически остается у дилера, в связи с чем у каждого второго наблюдается «затоваривание», продолжает собеседник “Ъ”, доля фиктивных продаж в зависимости от бренда может составлять от 3–5% до 50%.

«Желтые» машины могут создавать проблемы и покупателям: гарантийный талон начинает действовать с момента, как дилер отчитался о продаже, и из-за этого срок гарантии сокращается, говорит источник “Ъ” среди региональных дилеров. Это подтверждает и Олег Сережников: «желтый» автомобиль находится на складе, а гарантия на него постепенно истекает.

Хорошо, но позвольте, что это за полумеры?

Во-первых, нужно это законодательно закрепить, чтобы русские оккупанты платили больше, ну и 20% это же смешно, разве столько стоит честь независимого государства? Минимум в 2 раза больше должны платить русские дурачки, которые приезжают отдыхать в Грузию 😺

https://t.me/BorodaV/12262

Это прекрасно. Выступление одного из кандидатов в президенты от демократов, Хикенлупера, для тех кто не может в английский, вот, что он говорит:

"Социализм не является решением"

"Мы не должны добиваться всеобщего охвата услугами здравоохранения путём отбирания частной страховки у 150 миллионов американцев"

"Мы не должны бороться с изменением климата путём гарантии каждому американцу государственного рабочего места".

Выступление происходит в Калифорнии, главном форпосте американского левачья. После каждой такой фразы толпа свистит и мычит. Это всё, что вам нужно знать о демократической партии США.

Вот тут человек очень подробно и с иллюстрациями рассказывает о своих инвестициях в грузинскую недвижимость и о рентном бизнесе.

Если коротко, то рынок недвижимости упал в 2 раза в долларах, собственно, как и в Москве, например, но по другим причинам. Издержки начали расти, а маржа аренды падать, кроме того, из-за плохого планирования и администрирования со стороны государства, сам курорт девальвируется ну и как вишенка на торт, планируется введение вида на жительство с входом от 100к долларов.

Ну а чего вы собственно хотели от кавказской страны? Там всегда будет миллион подводных камней, вообще не нужно инвестировать в нестабильные регионы, это высокие риски.

И вот ещё понравилось:

"Грузины не будут ходить в ресторан, принадлежащий русскому. Не спрашивайте почему, это особенности менталитета. Исключения крайне редкие. Это я к тому рассказываю, что клиентами вашего кафе будут на 90% туристы с мая по сентябрь."

30% грузооборота РЖД - это перевозка угля, но дело в том, что цены на энергетический уголь в Европе упали на 54% за последние 6 месяцив, на этом фоне угольные компании стали сокращать добычу, так например, один из крупнейших экспортеров угля КТК планировала увеличить добычу на 8%, до 17 млн тонн за 2019 год, но по итогам первого квартала добыча угля сократилась на 4%, до 3,7 млн тонн.  В мае о сокращении добычи в своих квартальных отчетах сообщали «Мечел» и «Распадская». В первом случае добыча упала на 19%, во втором на 11%.

Из-за падения грузооборота в европейской части РФ монополия отстранила от движения около 400 локомотивов и может оптимизировать штат, что коснется примерно 3 тыс. человек. Азиатское направление поставок, где еще держатся высокие цены, сильно загружено и из-за ограничений инфраструктуры сможет в этом году обеспечить рост погрузки лишь на 1,5%.

Столько лет было, что бы реформировать РЖД, создать конкурентную отрасль, привлечь частные инвестиции, но, сорян, у нас госкапитализм.

На самом деле, стремительно дешевеющий уголек в Европе, это первый "черный лебедь" скорого кризиса: газ, который более энергоэффективный чем уголь, тоже будет дешеветь, проектов СПГ в мире становится все больше, Европа - самый конкурентный рынок, но и Азия тоже затоварится, вопрос времени.

В личку мне прислали. Вот это борьба! Покупать боржоми и выливать в унитаз, давайте каждый так сделает и экономика Грузии этого точно не переживёт.

Это напоминает турков, которые разбивали айфоны и жгли доллары.

Кстати, боржоми принадлежит Альфе, хотя это всё равно грузинский экспорт и часть грузинской экономики. Но покупать продукцию и потом выливать это очень своеобразная форма протеста, это как оплатить тур в Грузию и не поехать.

https://youtu.be/qSLWsWV1Mmo

Вчера ЦБ опубликовал доклад о денежно-кредитной политике.

Интересен он тем, что появился сценарий с падением цены на нефть до $20 и закреплением в районе $35. По мнению ЦБ, такое возможна на фоне одновременного сочетания нескольких факторов:

- снижение спроса на нефть из-за мирового кризиса
- рост производства нефти и других энергоносителей
- прекращение сделки ОПЕК+

ЦБ считает такой сценарий маловероятным, а у меня он базовый. Если посмотреть на цены угля и меди, например, то мы уже в кризисе, нефть сильно не падает, только потому что с рынка искусственно убирают предложение. Эмбарго Ирана, сделка ОПЕК+, примерно то же было в 70-х годах, когда США с Саудовской Аравией сначала искусственно задрали цены на нефть, а потом обрушили их. От сделки ОПЕК+, главный бенефициар - это США, которая активно наращивает добычу и долю рынка, а страны ОПЕК+ снижают. Поэтому такой расклад вполне вероятен. ЦБ только не пишет, что будет с нашей экономикой при этом.

Кстати, рекомендую полностью прочитать доклад, довольно занимательно, тем более, если хотите зарабатывать на финансовых рынках учитесь анализировать первичные документы, а не только инвестиционные рекомендации читать.