​​Набиуллина признала поражение от инфляции

Глава Банка России Эльвира Набиуллина в интервью газете Financial Times призналась, что инфляция в России будет долгосрочным явлением. Наконец-то она поняла то, о чем мы говорили еще в начале года: рост мировых цен на сырье неизбежно приведет к увеличению рублевых цен.
И не только потому, что хваленый «отечественный производитель» зависит от мировых цен, поскольку мы производим только первичное сырье, а все качественные товары и комплектующие приходится покупать за рубежом. Но и потому, что при росте мировых цен все более и более рентабельным становится экспорт продукции, а те же сырьевые монополисты подтягивают внутренние цены к мировым.
Так что борьбу с инфляцией Набиуллина проиграла. Но она по-прежнему грозится проводить жесткую денежно-кредитную политику. Что это значит?

Почему растут акции банков, и стоит ли их покупать сейчас?

В последние дни наметился мощный рост акций банков. Бумаги Сбера на этой неделе неоднократно обновляли исторические максимумы, а с начала новой волны роста, 26 июля, подорожали почти на 9%.
ВТБ за это время вырос почти на 11%, правда до исторического максимума в более чем 17 копеек за акцию, зафиксированного в мае давно забытого 2007 г, им как до Китая раком: сейчас одна акция второго по величине российского банка стоит чуть более 5 копеек.
Растут и бумаги других банков, которые, впрочем, менее ликвидны.
Причин этого несколько. Самая главная из них – это рост цен на сырье, в том числе нефть. Доходов у экспортеров стало больше. Возросли их финансовые обороты, а вместе с ними и доходы двух крупнейших госбанков. Естественно, что крупные компании держат наибольшую часть средств именно в подконтрольных государству банках. Это надежно. У Сбера и ВТБ огромный капитал, что позволяет им без проблем кредитовать китов российского бизнеса.
Помогает «крупняку» и Банк России, который начал цикл повышения процентной ставки, то есть стоимости рефинансирования. Чем выше ставка, тем больше будет в абсолютном выражении процентная маржа кредиторов, то есть банков.

Нужны ли России новые наукограды?

Как-то не восприняли мы всерьез заявление Шойгу о том, что России нужно построить три, «а лучше пять» новых городов. Ну сказал он ради пиара нашей правящей партии, и сказал. Мало кто что болтает в преддверии выборов.
Кстати, тут возникает довольно нехороший вопрос. Шойгу возглавляет Министерство обороны. Он государственный чиновник, получает деньги из бюджета, то есть наши с вами, налогоплательщиков, за то, что руководит обороной страны. Так почему он в рабочее время занимается не входящими в его компетенцию вопросами?
Что обычно делают с работниками, которые в рабочее время занимаются посторонними задачами? Правильно! А мы вот терпим…
Но вернемся к теме. Все оказалось намного сложнее. Недавно ряд СМИ со ссылкой на высокопоставленные источники заявил, что такой проект, оказывается, давно прорабатывается.
Давайте посмотрим, что страна получит от этой утопии.

Российский рынок акций вновь бьет рекорды

Российский рынок акций во вторник обновил исторический рекорд, поднявшись по Индексу Московской биржи до отметки чуть выше 3 922 пункта. Причем в понедельник и вторник рост идет при том, что нефть снизилась под психологически важную отметку 70 долларов за баррель, да и западные рынки не показывают особого стремления к росту.
Обычно наш рынок растет опережающими темпами в тех случаях, когда акции активно покупают крупные иностранные инвесторы. Но сейчас этого драйвера роста нет.
Есть такая организация, как Emerging Portfolio Fund Research, которая отслеживает потоки капитала инвестиционных фондов по всему миру. Она фиксирует отток средств западных инвесторов с российского рынка акций на протяжении последних 9 недель.
Это, кстати, вполне логично. В мире усиливаются опасения, что ФРС США вот-вот начнет сокращать накачку экономики новыми деньгами, что вполне может вызвать очень небольшую коррекцию рынков акций. Поэтому многие нерезиденты начали аккуратно фиксировать заработанную прибыль. А по российским акциям есть что фиксировать:

Коммунисты требуют вернуть прежний пенсионный возраст

Наконец-то хоть какая-то польза появилась от думской фракции коммунистов: они внесли в Госдуму совершенно правильный законопроект о возвращении прежнего пенсионного возраста. Не припомним, чтобы коммунисты предлагали что-то конструктивное за последние полвека.
В пояснительной записке к законопроекту совершенно верно отмечается, что вместо повышения пенсионного возраста, власти должны совершенствовать механизм финансового обеспечения страховой пенсионной системы, а также, что люди больше будут обращаться за получением инвалидности, что увеличит нагрузку на Пенсионный фонд.
Проблема кроется не в том, что люди в 60-65 лет не могут работать. Очень многие могут, пусть и не так эффективно как в 40 лет. Но в стране нет рабочих мест. Вполне логичны желания работодателей первым делом избавиться от самых пожилых, как менее перспективных и которыми труднее командовать, поскольку многие из них гораздо опытнее и профессиональнее молодых начальников.

Почему взлетели цены на газ 📈🚀🔥

Начало новой недели ознаменовалось очередным рекордом цен на газ в Европе: на ряде газовых хабов стоимость тысячи кубометров природного газа превышала 600 долларов. Причин для бурного роста цен на газ много, и даже трудно сказать, какая из них самая главная. Попробуем рассказать о них по порядку, и, конечно, как на этом заработать.

Наверное, все-таки главная причина – это погодные условия. Аномально холодная зима и такое же аномально жаркое лето привели к росту потребления топлива – сначала для отопления, потом для выработки электроэнергии для кондиционирования воздуха.

При этом европейцы борются за «зеленую энергетику», снижения выбросов, вследствие чего не хотят наращивать выработку электроэнергии за счет сжигания угля и мазута. В список «грязных» почему-то попала и самая экологичная и рентабельная атомная энергетика. Но сейчас речь не о ней...

Возросла потребность в газе и в связи с неожиданно сильным ростом в этом году европейской экономики, которая стала потреблять больше электричества.

В результате, запасы газа в европейских газохранилищах существенно поистощились. Закупать американский сжиженный газ дорого, Норвегия дефицит восполнить просто не в состоянии.

И тут очень правильно повел себя «Газпром». Он не стал поставлять дополнительные объемы, а четко следовал контрактным обязательствам: сколько заказали, столько и получайте. При этом практически все последние месяцы «Газпром» не стал бронировать вакантные мощности прокачки через Украину. Лишь на сентябрь он взял дополнительные 0,65 млн куб. м в сутки, или 4,3% объема, выставленных Украиной на аукцион свободных мощностей.

И это позволяет не только взвинчивать цены на газ, но и не кормить главного на сегодня врага России – Украину.

Фактически, «Газпром» говорит: хотите больше газа и дешевле – вот вам «Северный поток 2». Причем высокие цены на газ повысят вероятность, что этот газопровод можно будет вывести из-под действия так называемого «Третьего энергопакета», согласно которому, если одна компания является и поставщиком газа, и оператором газопровода, то половину транспортных мощностей она должна отдавать другим поставщикам.

Впрочем, и это ограничение можно будет обойти. Буквально на днях о готовности экспортировать газ заявила «Роснефть». А еще у нас есть «НоваТЭК», вторая по величине компания газодобывающая компания России...

Как ни странно, но большую роль в нынешней ситуации сыграла и сама Европа. В ЕС уже несколько лет проводится политика по незаключению долгосрочных контрактов, поскольку они, якобы, нерыночные и ставят потребителя в зависимость от поставщика. «Газпром» бы еще пару лет назад с удовольствием заключил бы долгосрочный контракт на поставку газа по 200-230 доллару за тысячу кубов. Но европейцы не захотели. Ну что ж, хозяин – барин, получите газ по 600 долларов.

Наконец, в росте цен сыграл свою роль и финансовый спекулянт. Денег сейчас в мировой финансовой системе с избытком, кредит можно взять под десятые доли процента годовых. Поэтому биржевые спекулянты скупают не только акции, но и фьючерсные контракты на сырьевые ресурсы. Именно их действиями во многом вызван взлет цен на сталь, алюминий, пшеницу и многое другое. Теперь очередь дошла до газа.

Естественно, что такая ситуация выгодна не только «Газпрому», но и всей стране, получающей больше налогов от газовой монополии и ее многочисленных подрядчиков и поставщиков. Часть этих дополнительных денег пошла на выплаты школьникам, пенсионерам и военнослужащим. Не будем говорит о том, что это просто-напросто предвыборный пиар, стремление власти провести в Госдуму как можно больше членов «Единой России» - сегодня мы говорим про хорошее.

Нас же больше интересует «Газпром», который за первое полугодие нынешнего года увеличил прибыль в 22 раза. Акции «Газпрома» мы держим в своем Портфеле Колобка, купив их по 278 рублей за штуку, а на закрытии торгов в понедельник они стоили чуть менее 305 руб.

При этом мы считаем, что в нынешних условиях акции «Газпрома» стоят очень дешево. Не исключено, что после запуска «Северного потока 2», когда уйдут все риски этого проекта, в капитал газовой монополии начнут входить крупные мировые стратегические инвесторы, что приведет к дальнейшему росту цен его акций.

Но это не значит, что в какой-то момент мы не продадим акции «Газпрома», чтобы потом купить их дешевле 🎯💯🧮

⚠️ ✅ Все более подробно о сделках в портфеле мы рассказываем в своем закрытом канале Follow bun 📊 💰, на который можно оформить подписку через нашего платежного Бота 🔌💳⚒ @alortrade_bot

​ЦБ нарисовал печальную картину российской экономики 📉🔥🧮⏳

Мы уже давно говорим, что при нынешней модели российской экономики у нее нет никаких шансов на развитие. Примерно такой же точки зрения придерживается и глава Счетной палаты Алексей Кудрин, ее же подтвердил и Банк России в своем Проекте основных направлений денежно-кредитной политики ЦБ РФ до 2024 года.

Портфель Колобка: доходность превысила 100%! Секреты успеха

Доходность по Портфелю Колобка, который мы создали и начали вести в начале 2019 г, превысила 100%.
Много это или мало? Давайте смотреть.
С депозитами даже не будем сравнивать: наша доходность в разы превышает ту, которую могли бы нам дать банки. Это еще раз говорит о том, что вкладывать деньги в банки не очень интересно, а в последнее время даже и не выгодно, поскольку банковские ставки ниже уровня не только реальной, но и официальной инфляции.
Вообще же для инвестиционных портфелей есть такой бенчмарк, или эталон, как соответствующий индекс фондового рынка. В нашем случае это Индекс Мосбиржи.
Для профессиональных управляющих паевыми или пенсионными фондами считается очень хорошим результатом, если удается переиграть бенчмарк. Но получается это далеко не у многих, несмотря на то, что в Индексе Мосбиржи не учитываются выплаченные дивиденды по акциям, а в доходности портфелей управляющих учитываются.

Зачем Силуанов хочет делиться

Как-то было принято считать министра финансов Антона Силуанова прогрессивным и умеренно-либеральным экономистом. Но после его заявлений на Московском финансовом форуме Силуанову можно смело повязать пионерский галстук и под бой барабанов отправить маршировать у Мавзолея с транспарантом «Вся власть Советам!».
«Те экспортеры, традиционные экспортеры, которые получили сегодня дополнительные доходы от повышения цен, должны поделиться. Эти деньги нам нужно направить на поддержку граждан», – заявил министр.
Да, сегодня конъюнктура цен на мировом товарном рынке такова, что сырьевые экспортеры действительно получают высокие доходы. Но они и так «делятся», поскольку растет их прибыль, а вместе с ней растут и уплачиваемые в казну налоги. Недавно власти ввели экспортные пошлины на вывоз ряда металлов, и эти деньги также идут в бюджет. Почему они должны отдавать еще что-то на поддержку тех, кто работать не умеет или не хочет? Почему Силуанов ничего не сказал, что для улучшения уровня жизни нужно создавать реальный сектор экономики и новые рабочие места?

Почему США выгодна победа «Единой России»

В последнее время многие наши политики и чиновники говорят о том, что Алексей Навальный финансировался за счет западных средств. Этим они пытаются внушить электорату мысль, что все его проекты, как то – разоблачение коррупционеров или борьба с партией власти «Единая Россия», направлены против интересов России и его народа. Но тем удивительнее то, что победа на думских выборах «Единой России» очень выгодна США.
Мы уже давно предполагали, что Навальный связан с западными спецслужбами. Иначе трудно объяснить те данные и факты, которые он приводил в своих расследованиях. Добыть такие материалы, сопоставить и сделать правильные выводы под силу только очень крупным профессиональным структурам.
Но так ли важно, финансировал Запад Навального или нет? Мы узнали правду, и вопрос за счет каких денег, является вторичным.

​​Цены на газ бьют рекорды, но почему «Газпром» не увеличивает экспорт?

Почти каждый день в топ-новостей СМИ появляются сообщения о рекордных ценах на газ: 700, 800, а в середине нынешней недели и выше 900 долларов за тысячу кубометров. Казалось бы, наступил праздник жизни для «Газпрома», который может увеличить продажу газа по аномально высоким ценам. Но он это не делает.
Чтобы ответить на вопрос «почему?», нужно понять причины роста цен на газ. Две из них совершенно верно указал президент России Владимир Путин. Это крайне низкое заполнение европейских газовых хранилищ в преддверии начала отопительного сезона из-за большого расходования топлива в результате аномально для последних лет холодной зимы, и такого же аномально жаркого лета, когда возросло потребление электроэнергии для кондиционирования помещений.
«В подземные хранилища газа не закачали нужный объем до 27 млрд, у них там дырка получается, не хватает, и еще кое-какие проблемы», - сказал Путин. На сегодняшний день запасы газа в Европе составляют около трети от плана.

Итоги выборов: новая Госдума не помешает власти разваливать страну

Итак, можно подводить пусть и предварительные, но уже все определяющие итоги выборов в Госдуму. И они очень противоречивые.
С одной стороны, «Единая Россия» не получила абсолютного большинства в Госдуме. Это хорошо. Значит, люди начали умнеть и понимать, что и данная партия, и данный режим доказали свою политическую и экономическую несостоятельность. Глядишь, что через пару лет все больше и больше людей поймут, что и верховная власть нуждается в замене.
Есть слабенькая надежда, что депутатами Госдумы станут лидеры списка «Единой России» – Шойгу и Лавров. По-прежнему считаем, что министерство обороны должен возглавлять профессиональный военный с высшим военным образованием. Что же касается главы МИД, то судя по тому, что Россия рассорилась с подавляющим большинством развитых государств, Лаврову лучше бы поработать депутатом, так вред для страны будет меньшим.

Восходящий тренд биржевых активов завершается

Все когда-то кончается. Похоже, что близок к завершению и восходящий тренд на мировых биржах, когда больше года бурно росли как акции, так и стоимость сырья.
Почему? Потому, что Федеральная резервная система США и Европейский центральный банк дают все больше и больше сигналов на то, что скоро начнут снижать объем вброса новых денег в экономику. Денег стало так много, что они раздувают инфляцию, которая угрожает мировому экономическому росту.
Основным индикатором отношения крупного капитала к риску является динамика американского рынка акций. Сейчас она не радостная: в последние две недели инвесторы преимущественно распродают американские акции, фиксируя огромную прибыль.
Раньше такие просадки очень быстро откупались, но в последнее время рост стоимости акций зачастую приводит к увеличению желающих их продать.

Правительство подоит металлургов

Завершилась «битва за металл»: власти и представители горнодобывающего и металлургического секторов достигли соглашения о повышении налогов на эти виды бизнеса. Как ни удивительно, но бизнес сумел немного отстоять свои позиции и снизить аппетиты Минфина.
Говорят, что заслуга компромиссе принадлежит премьеру Михаилу Мишустину. Если это так, то нас это только радует – хоть кто-то во власти пытается понять интересы предпринимателей, хочет дать им развиваться, а не отбирать все ради новых подачек тем, кто работать не может или не хочет.
Вообще, вопрос о повышении налогового пресса на какой-либо вид деятельности неоднозначный. С одной стороны, те же металлурги действительно сейчас получают сверхприбыли.

Потерянное десятилетие: кто виноват?

Счетная палата привела данные, согласно которым уровень благосостояния населения в прошлом году соответствовал 2010-2011 годам. Фактически, мир шел уверенно вперед в росте экономики и уровне жизни людей, а мы остались все там же, в начале прошлого десятилетия. Так кто же украл у нас эти годы?
Ответ лежит в данных самой Счетной палаты. Оказывается, в прошлом году доля социальных выплат в структуре доходов составляла 20,8%. Это примерно столько, сколько в совокупности дали доходы от предпринимательской деятельности (5,2%), от собственности (4,1%) и прочие денежные поступления (11,1%).
Падение уровня бедности в 2020 году на символические 0,2 п. п. до 12,1% ведомство связывает «не с улучшением уровня жизни населения, а с масштабными социальными выплатами».
При этом президент Путин совершенно верно говорит, что одной из основных проблем Россия является бедность населения. Но как он этот вопрос пытается решить?

«Газпром» поймал «зеленую» волну

Прошла информация, что «Газпром» начал заполнять газом одну из ниток «Северного потока 2». Таким образом, можно констатировать победу российской компании в необычайно трудном проекте, если не энергетического завоевания Европы, то резкого усиления позиций на европейском газовом рынке.
Удивительно, но сейчас как-то поутихли противники газопровода. Даже игнорируются вопли Украины о том, что поставки газа Венгрии мимо Украины нанесут экономике бывших наших братьев чуть ли не фатальный удар. Так и хочется спросить у украинских властей: а работать не пробовали? Сколько можно жить на газопроводе, что был построен еще во времена СССР? Справедливости ради, и Россия сейчас существует во многом благодаря «советскому заделу». Но сейчас речь не об этом...
Европа оказалась перед выбором: либо мерзнуть зимой, либо брать дешевый российский газ, тем самым увеличивая зависимость от России. Хваленая «зеленая» энергетика, на которую делают ставку «развитые страны», доказала свою уязвимость и невозможность обеспечить электричеством потребителей в полном объеме.

Курс рубля ненадолго вышел на июньские максимумы

Традиционно считается, что рубль укрепляется при растущей нефти, падает в противоположном случае. Однако сейчас это не совсем так: в последнее время российская валюта игнорирует удорожание нефти, поскольку дополнительная валютная выручка измывается в Фонд национального благосостояния, а вот при снижении нефти рубль также падает.
Последний фактор объясняется тем, что нефть дешевеет обычно, когда ухудшаются общие инвестиционные настроения в мире. Тогда крупные игроки продают все: акции, нефть, рубль, металлы...
С середины сентября мы видели уверенный восходящий тренд по нефти. Но рубль при этом оставался очень стабильным. И вдруг сегодня, когда нефть откатилась от локальных максимумов, «россиянин» пошел в гору, достигнув в паре с долларом почти максимальных в этом году уровней, ниже отметки 72 руб за доллар. Последний раз рубль стоил так дорого в середине июня.
На первый взгляд, такая динамика рубля кажется нелогичной.

Власти расписались в поражении от инфляции. Как на этом заработать?

Согласно последнему прогнозу Минэкономразвития, инфляция в этом году составит 7,4%. Это так называемая «официальная инфляция», реально же наиболее популярные продукты и услуги вырастут на двузначные проценты.
Одну из причин этого совершенно верно объяснил пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков: «Россия не может жить в замкнутом контуре, Россия является участником международной экономической жизни. И тенденции в целом на международных рынках, какая-то посткризисная волатильность и так далее, как раз являют собой гнет для цен».
Действительно гигантская, невиданная ранее, накачка мировой экономики ничем не обеспеченными деньгами привела к безумному росту цен: биржевые котировки на основные сырьевые ресурсы только в этом году выросли на десятки процентов.
И инфляционном процессе Россия не является каким-либо исключением. Так Федеральная резервная система США прогнозирует инфляцию в Штатах в этом году в размере 4,2%. Но это почти вдвое ниже, чем в России. И это при том, что в США, в отличие о нас, растет стоимость оплаты труда, которая занимает немаловажное место в цене конечной продукции.
То есть американские граждане рост цен на продукты и товары практически не почувствуют: он будет компенсироваться прибавкой зарплаты. А еще американцы могут брать кредиты под околонулевые ставки, что сейчас чрезвычайно выгодно, поскольку деньги дешевеют быстрее, чем ставки по займам.
У нас же такая инфляция опять приведет к снижению уровня жизни населения.

Зачем Путин строит «финансовую крепость»?

Авторитетное издание Bloomberg выпустило материал с громким заголовком «Путин вернулся к строительству финансовой крепости по мере роста резервов», в котором утверждается, что власти и дальше будут наращивать объемы резервов за счет нефтегазовых доходов.
Так, ожидается, что в 2024 году размер Фонда национального благосостояния превысит 300 миллиардов долларов по сравнению с нынешними 190,5 миллиардами. Деньги в него будут поступать за счет скупки Минфином валюты в случае превышения ценами на нефть некоего порогового значения, которое сейчас составляет чуть более 43 долларов за баррель.
На первый взгляд, это неплохо – резервы всегда нужны. Тем более, что мир активно говорит о «зеленой энергетике», сокращении потребления углеводородов. Правда, «зеленя энергетика» только в этом году уже дважды доказала свою эфемерность: в начале года, когда техасские ветряные станции просто замерзли, оставив регион без электричества, и летом этого года, когда европейские «ветряные мельницы» встали из-за отсутствия ветров. Именно дикий рост цен на газ во многом является следствием летнего штиля.
Так что переход мира на возобновляемые источники энергии в ближайшее время – это еще вилами на мутной воде писано...