Глава ВТБ предостерег Банк России от «закручивания гаек»

С очень аккуратной, дипломатически выверенной, но все же критикой Банка России выступил глава ВТБ Андрей Костин. Его пугает то, что предложения регулятора по защите частных инвесторов могут привести к оттоку клиентов с российского рынка ценных бумаг.

С этой точкой зрения Костина трудно не согласиться. В последние годы наблюдается огромный приток новых инвесторов на фондовый рынок. В прошлом году брокерские счета открыли примерно 5 млн человек, а всего их число составляет 8,8 млн. Люди идут на фондовый рынок в поисках высокой доходности, поскольку банковские депозиты проигрывают даже официальной инфляции.

И если ЦБ в своем стремлении ограничить инвесторов от рыночных рисков закроет большинству из них доступ к относительно рисковым операциям, то, действительно, часть людей пойдут искать доходность в другое место.

Почему ЦБ не стал снижать ставку

Сегодня банк Росси принял решение оставить ключевую ставку, то есть основной индикатор стоимости денег в экономике, на прежнем уровне. Решение было ожидаемым, и особо не повлияло ни на курс рубля, ни на рынок акций.

Еще несколько дней назад МВФ рекомендовал российскому регулятору снизить ставку. Но почему же ЦБ не прислушался к мнению такой авторитетной организации.

Во-первых, МВФ для нас не столь уж авторитетная. Многие относятся к ее советам и рекомендациям с большой опаской. И на это есть весомые аргументы. В 90-х годах прошлого века, когда в стране был полный хаос, шла чеченская война, назревала угроза коммунистического реванша, а бюджет бы пуст, Россия во многом существовала именно за счет кредитов МВФ. Многие из них, кстати, просто разворовывались.

Но основным требованием Фонда для выделения очередных траншей была стабильность курса рубля. Почему? Да, прежде всего для того, чтобы создавать огромные преференции для сбыта в России западных товаров, причем иногда отвратительного качества.

Портфель Колобка: Лавров помог купить нам акции

Сегодня глава МИД Сергей Лавров выступил с очень резким заявлением, заявив, что Россия готова пойти на разрыв отношений с Евросоюзом в случае введения антироссийских санкций. Не будем комментировать это заявление – здравомыслящим людям и так понятно, к чему это приведет, а дураков не переубедишь.
Естественно, что это вызвало падение котировок российских акций и рубля. На этой просадке мы и сделали новые покупки.
Мы взяли очень много, почти на 28% от стоимости нашего портфеля, акций «Роснефти» по 499,5 руб. за акцию. Компания выпустила очень хорошую отчетность, согласно которой прибыль за 4-1 квартал прошлого года составила рекордные 324 млрд руб., а в целом за 2020 г. равнялась 147 млрд руб. Поэтому компания выплатит неплохие дивиденды. «Роснефть» среди российской «нефтянки» является главным бенефициаром повышения цен на нефть и особенно увеличения российских квот добычи.
Скорее всего, при возможном ухудшении внешнего фона «Роснефть» будет выкупать свои акции с рынка, что не даст им сильно упасть.
Более того, компания сильно недооценена. Только один ее проект «Восток Ойл» стоит почти столько, сколько вся «Роснефть» сейчас. Поэтому шансы на рост крупнейшей российской компании велики.
На 5,7% от нашего портфеля мы купили акции НЛМК. Здесь основным драйвером роста мы видим двузначные дивиденды из-за огромной прибыли эмитента, которая стала следствием взлета цен на стальную продукцию.
Прикупили мы и привилегированных акций «Татнефти» на 6,6% от портфеля по 477,5 руб. за штуку. Здесь мы также рассчитываем на двузначную дивидендную доходность, тем более что правительству Татарстана, как и многим другим регионам, нужны деньги. Поэтому мажоритарный акционер будет стремиться провести решение о максимальных выплатах.
Чуть ранее на 5,6% от портфеля мы купили акций МТС по 332,3 руб. за штуку. МТС – это, прежде всего защитная бумага, которая очень слабо падает при преобладании негативных настроений на рынке. Но при этом эмитент стабильно платит высокие дивиденды.

​​Рост цен на нефть не продлится долго

Новая неделя началась ростом нефти выше 63 долларов за баррель. Еще пару месяцев назад такие цены казались фантастикой – диапазон в 50-55 долларов за баррель устраивал и нефтедобытчиков, и потребителей.

Но нефть все растет и растет.

Одной из основных причин этого является продолжение накачки мировой финансовой системы огромной ликвидностью. Вот и дорожают биржевые активы: акции, промышленные металлы, нефть. Лишь золото пока остается в стороне от этого тренда, но сейчас речь не о нем.

Конечно, большой вклад в подъем котировок «черного золота» внес ОПЕК+, который не стал повышать квоты на добычу в первом квартале.

Портфель Колобка: избавились от «нефтянки»

В понедельник вечером мы решили полностью выйти из акций нефтяных компаний, тем более что они дали хорошую прибыль.
Мы продали остаток «Роснефти» по 519,5 руб. и всю «Татнефть» по 496 руб. На этих бумагах мы заработали около 4% прибыли.
Мы по-прежнему не видим ни фундаментальных, ни технических поводов для роста нефти и ждем ее коррекции. Но о ситуации на рынке нефти мы более подробно рассказывали вчера.
На сегодняшний момент доходность нашего Портфеля Колобка с момента его создания в январе 2019 г. превышает 80%.

Колбаса, курица и яйца подорожают, но это лишь цветочки...

Почти одновременно, с разницей в один день, по СМИ прошли сообщения о том, что мясопереработчики, а также производители мяса и птицы направили ритейлерам письма о повышении закупочных цен на 10-15%.

«Колбасники» кивают на «мясников», дескать, последние повысили оптовые цены на свинину и курицу. «Мясники» же обосновывают повышение цен ростом стоимости кормов, а также различных добавок, преимущественно закупаемых за границей за валюту.

К сожалению, и те и другие правы...

Мы уже давно предупреждали, что с падением курса рубля подорожает все и вся. Просто потому, что даже «отечественный товаропроизводитель» использует очень много импортных комплектующих, сырья, технологических линий, упаковки, а она растет с падением «деревянного».

Портфель Колобка: сделали новые покупки

За последние пару дней мы сделали несколько сделок в нашем Портфеле Колобка.
Мы взяли 10 лотов «Полюса» по 14255 руб за акцию (это примерно на 7,4% капитала) и еще 10 лотов по 13675 руб. Для этого есть две причины. Первая – золото развернулась от сильной поддержки 1750 долларов за тройскую унцию. Вторая – в мире растут инфляционные ожидания, что также играет на руку золоту как лучшей защитой от роста цен.
Таким образом, в нашем портфеле стало 30 лотов «Полюса», и они занимают 23,5% портфеля.
В связи с ухудшением ситуации на рынках акции решили зафиксировать прибыль по акциям Мосбиржи, продав наш пакет по 163,2 руб за акцию, заработав на этой сделке около 0,4%.
Мы взяли акций «Новотэка» по 1348 руб за акцию на 7,5% от стоимости портфеля. Во-первых, мы купили бумагу на 3,5-процентной просадке, которую считаем необоснованной. Во-вторых, акции этого эмитента очень слабо отыграли как рост цен на нефть, так и на газ. В нынешних условиях бумага должна быть на 15-20% дороже, и мы рассчитываем, что хотя бы часть этого потенциала она отыграет.
На 13,5% от портфеля мы взяли акций МТС по 320 руб за штуку. Ждем ее роста преддверии начала масштабных формирований дивидендных портфелей. Годовая дивидендная доходность бумаги оценивается в 8,7%.

У правительства появилась новая ценовая проблема

Еще в конце прошлого года мы предупреждали, что этот год будет очень непростым для граждан нашей страны – нас ждет подорожание всех товаров.

Так и происходит. Сначала взлетели цены на муку и хлебобулочные изделия. Потом начали дорожать продукты питания. Буквально на днях мы писали о том, что подорожает мясо, птица и колбасы.

Основная причина этого – падение курса рубля.

Портфель Колобка: поменяли железо на технологии

Вчера мы приняли решение закрыть длинные позиции по акциям «Северстали» и НЛМК. В общем-то мы свое взяли, заработав на каждой бумаге по 4,2%.

Между тем, риски снижения рынков возрастают. Америка снижается пятую сессию подряд, утаскивая за собой вниз российские акции. Вот мы и решили фиксануться, тем более что обе бумаги сегодня выросли во многом из-за падения курса рубля. Далеко не факт, что они и дальше будут торговаться против рыка.

Путин подписал очередной драконовский закон

Сегодня наш бессменный «Лидер нации», президент Владимир Путин подписал закон о кратном увеличении штрафов за неподчинение требованиям силовиков. Причем в их состав теперь входят не только полиция и Росгвардия, но и сотрудники ФСБ, военнослужащие и ФСИН.

Теперь штраф за неповиновение им вырастет в 4 раза до 2-4 тыс рублей. Но может быть применен административный арест до 15 суток или обязательные работы на срок до 120 часов.

А вот повторное неповиновение или воспрепятствование исполнению служебных обязанностей сотрудникам указанных подразделений на демонстрациях и митингах будет караться штрафом в 10-20 тыс рублей, либо арестом до 30 суток или обязательными работами на срок до 200 часов.

На первый взгляд, все правильно, требования силовиков нужно исполнять, ведь они отвечают за безопасность как общества в целом, так и каждого конкретного гражданина в отдельности. Вернее, должны это делать...

​​Портфель Колобка: новые сделки

Российский рынок акций в последнее время штормит: то растем, то падаем. Дальнейший тренд также пока не определен. Такая ситуация заставляет нас делать много сделок, зарабатывая на высокой волатильности.

В среду мы продали треть ранее купленных акций « Полюса ». Первую часть мы покупали по 13 675 руб за акцию, а продали по 14 000 руб. Оставшиеся акции « Полюса » занимают в нашем портфеле 15,6%.

На 14% мы вновь купили « Северсталь » по 1 304,5 руб за штуку. Ранее мы ее продали по 1 334 руб.

На падении « Новотека » мы еще его прикупили, удвоив долю бумаги в портфеле, доведя ее до 14,5%.

Тем, кто хочет зарабатывать вместе с нами в разы больше лучших ставок по банковским депозитам при минимальных рисках и не прикладывать для этого никаких усилий, предлагаем подключиться к услуге автоследования. Тогда все наши сделки в режиме онлайн будут отображаться и в вашем портфеле. Пишите нам, и мы подскажем, как это сделать.

Портфель Колобка: фиксируем прибыли и убытки

Ситуация на рынке акций становится тревожной. Волатильность нарастает и появились угрозы формирования нисходящего тренда. Это заставляет нас предпринимать определенные шаги для недопущения просадок портфеля.
Вчера мы продали по 1 330,3 рубля купленную накануне «Северсталь», заработав на сделке около 1,9% прибыли.
С убытком чуть более 2% пришлось продать акции «Яндекса». Начал сильно падать индекс высоких технологий NASDAQ, поэтому бумаги «Яндекса» оказались под давлением, и для снижения рисков получения еще больших убытков мы из них вышли.
Продолжается обвальное падение «Норильского Никеля». Бумага технически сильно перепродана. Вчера мы попытались взять акции ГМК на отскок, который обещает быть сильным, но бумага не захотела его реализовывать. Мы быстро выскочили из позиции, потеряв на сделке всего 1 660 рублей.

​​Снижение курса акций не обещает превратиться в обвал

Тревожная ситуация складывается на мировом финансовом рынке. Американский рынок акций, являющийся главным индикатором настроений инвесторов, с начала прошлой недели начал снижаться. Пока все попытки отскока и смены зародившегося нисходящего тренда приводят лишь к усилению последующих распродаж. Естественно, что вслед за Америкой падает весь мир, в том числе и мы.

Так что же случилось?

Самое интересное кроется в том, что ничего не случилось! Макроэкономическая статистика по США выходит очень неплохая. Завершившийся недавно отчетный период показал, что многие крупнейшие мировые эмитенты получили прибыль за прошлый квартал выше ожиданий рынка.

Так что нет никаких фундаментальных или новостных поводов для продаж рисковых активов. И безрисковых, кстати, тоже. А продают даже американские гособлигации, считающиеся самыми надежными в мире.

Зачем биржи начали утренние торги

Сегодняшний день можно вписать в историю двух крупнейших российских бирж: всем известной Московской и набирающей все большую и большую популярность Санкт-Петербургской биржи, где торгуются американские ценные бумаги. Сегодня на обеих биржах с 7:00 мск начались так называемые утренние торги.

Справедливости ради, пока это не совсем полноценная сессия: на Московской бирже в утренние часы пока будет торговаться валюта и срочные контракты, а на Санкт-Петербургской – 50 самых ликвидных американских акций.

В общем-то 7:00 по Москве – слишком рано для начала торговли, еще охота спать. Но тут нельзя не вспомнить одного из основателей российского фондового рынка Анатолия Гавриленко-старшего, еще лет 15 назад призывавшего ввести круглосуточные торги. Свою вполне логичную позицию он аргументировал тем, что Россия – это не только Москва и Питер, но еще и Дальний Восток.

Портфель Колобка: купили Сбер и фиксанули «Полюс»

В первый день весны мы решили добавить в наш портфель привилегированных акций Сбербанка на 13,9% от портфеля по 250,65 руб. за штуку. В последнее время Сбер держался намного лучше рынка. Отчасти этому способствовали, как ни странно, проблемы «Норильского Никеля».
Акции Сбера и «Норникеля» являются наиболее любимыми бумагами нерезидентов, которые продолжают непрерывно, уже 16 недель подряд, заводить деньги в российские акции. Однако две аварии подряд с разницей в несколько часов временно охладили желание инвесторов покупать акции ГМК. Поэтому инвестиции иностранных инвесторов в акции Сбера увеличились.
На дневном графике Сбер-преф образовалась фигура теханализа «восходящий треугольник». Сейчас котировки пытаются пробить сопротивление 250-252 руб. Если им это удастся, то на технических факторах возможен рост в район исторических максимумов 260 руб., а потом и их обновление.
Естественно, что для восходящего движения нужен позитивный внешний фон. Однако при негативном течение торгов на Западе бумагу от снижения будет частично сдерживать ожидаемая высокая дивидендная доходность.
Мы также продали половину имевшихся у нас акций «Полюса» по 14 190 руб. за штуку. Эти бумаги мы покупали частями, средняя цена покупки составила 13 990 руб. В прошлую пятницу котировки золота пробили сильную техническую поддержку 1 770 долларов за тройскую унцию. Сегодня попытка отскока была неудачной, и риски его дальнейшего снижения сохраняются. Поэтому мы решили взять часть прибыли, пока она не превратилась в убытки.

Портфель Колобка: продали все, кроме Сургута

Сегодня мы решили вновь выйти в деньги по нашему Портфелю Колобка, оставив в нем лишь привилегированные акции «Сургутнефтегаза», которые являются защитными бумагами, да и дивиденды по ним будут рекордными среди отечественных ликвидных эмитентов.
По 14450 рублей за акцию мы закрыли остаток «Полюса», средняя цена покупки которых составляла 14115 руб.
«Новотек» мы зафиксировали по 1312 рублей, в то время как покупали его по 1348 руб. Около 0,5% прибыли мы получили на купленных вчера привилегированных акциях Сбербанка, которые сегодня сдали по 252 рубля.
Не стал расти и МТС, который мы отдали по 316 рублей, а покупали по 325,5 руб.
Сейчас ситуация на мировом финансовом рынке очень сложная и неопределенная, абсолютно не вписывающаяся в стандарты классической коррекции. Обычно в периоды фиксации прибыли по акциям инвесторы уходят в высоконадежные госбумаги и золото. Но в последние дни мы видим, что те же UST и золото как падают, так и растут вместе с акциями.
В такой обстановке лучше использовать спекулятивную стратегию: брать бумаги с потенциалом краткосрочного роста и фиксировать даже небольшую прибыль, и безжалостно отдавать акции, если надежды на рост не оправдываются. Именно это мы сейчас и делаем.
При этом риски для российского рынка нарастают. Санкции со стороны ЕС за «посадку» Навального оказались несерьезными. Скорее всего, и Штаты по этому вопросу ограничатся лишь введением точечных ограничений.
Но в последнее время усилилась санкционная риторика из-за океана. США готовят санкции за «хакерские атаки» из России. Недавно Байден стал угрожать санкциями «за агрессивные действия по отношению к Украине».
Так что мы пока решили закрыть все и немного подождать дальнейшего развития событий, опять отдав деньги брокеру под проценты. Лучше заработать немного, чем что-то потерять...

Минфин вновь усиливает давление на рубль

Министерство финансов приняло решение увеличить объем покупки валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила с 5 марта по 6 апреля примерно втрое. Ежедневно будет покупаться долларов и евро примерно на 6,7 млрд руб.

Это самое бюджетное правило предусматривает, что при ценах нефти выше 43,3 доллара за баррель, финансовое ведомство покупает «излишки» валюты, а если нефть упадет ниже данной отметки, то продает.

Интересно, что в феврале Минфин снизил закупки валюты, мотивировав это изменением налогообложения по ряду нефтяных месторождений. Однако нам кажется, что просто монетарные власти испугались готовившихся санкций, что они могут сильно обвалить рубль. Но санкции как со стороны Евросоюза, так и Штатов, оказались совсем нестрашными, и теперь власти решили изымать валюту в полном объеме.

Нефть взлетела выше $68

Вчера ОПЕК+ приняла очень неожиданное решение – оставить объем производства нефти в апреле на прежнем уровне. Многие трейдеры ожидали, что расширенный картель повысит добычу на 0,5-1,5 млн баррелей в сутки.

Это было бы логичным. Еще в конце прошлого года нефтяники радовались росту нефти к 50 долларам за баррель, говоря, что такие цены устраивают как нефтяные компании, так и потребителей. Дальнейший же рост цен, говорили они тогда, будет способствовать росту сланцевой добычи в США.

Продолжилось и восстановление мировой экономики, вызвавшее увеличение потребления как топлива, так и нефтехимической продукции. Более того, в последние недели наблюдается спад заболеваемости коронавирусом и сильный рост числа привитых. Таким образом, можно ожидать, что в ближайшее время возрастет миграция населения и спрос на топливо транспортом, прежде всего авиационным.

Коллекторы раскрыли истинную картину жизни населения

Национальная ассоциация профессиональных коллекторских агентств раскрыла данные по состоянию кредитного рынка, которые на первый взгляд выглядят очень неприглядно, а на второй – и вовсе ужасающе.

Итак, все по порядку.

За прошлый год доля должников, просрочивших платежи по кредитам из-за финансовых трудностей, выросла с 50 до 75 процентов. Сразу скажем, что к коллекторам попадают те, с кого долги взыскать проблематично. При первой-второй просрочке банки и микрофинансовые организации пытаются сами договориться с клиентом, поскольку коллекторам продают долги за 20-30% от номинала, а то и дешевле. Естественно, кредиторам это не выгодно и к помощи коллекторов они прибегают, когда понимают, что «добровольно» деньги им не вернут.

О чем говорит такой сильный рост показателя? Да о том, что заявления властей о падении реальных располагаемых доходов населения хоть на 3, хоть на 5 процентов, совершенно не соответствует действительности. Все хуже во много раз. Хотя бы потому, что в расчете реальных доходов используется официальная инфляция, которая далека от реальности.

Портфель Колобка: купили черных металлургов

Вчера мы купили акции компаний черной металлургии.
Мы взяли бумаги «Северстали» по 1 309 руб. за штуку на 7,2% от нашего портфеля.
За последние 3 торговые сессии бумага упала на 5%. Но мы рассматриваем это как техническую фиксацию прибыли спекулянтами, после того как акции не смогли пробить сопротивление 1 380 руб. и пойти переписывать исторические рекорды.
Между тем, восходящий тренд на рынке стали остается в силе. Существенная доля роста мировых цен пришлась на 4-й квартал прошлого года, а, значит, дивиденды «Северстали» за прошлый квартал будут высокими. В целом же годовая дивидендная доходность акций эмитента может быть в районе 20%.
Компания всегда щедро делится с акционерами, поэтому огромные выплаты будут сдерживать бумаги от падения при ухудшении внешнего фона, а просадки должны быстро выкупаться.
Благоприятна для покупок и техническая картина – бумага торгуется недалеко от сильной поддержки 1 280 руб.
Еще мы приобрели на 7% от портфеля бумаг ММК по 52,96 руб. за штуку и на 7% от портфеля НЛМК по 208,24 руб. Драйверы их роста такие же, как у «Северстали», поэтому подробнее на ММК и НЛМК останавливаться не будем.
Отметим лишь, что покупка акций трех ведущих российских компаний черной металлургии дает некую диверсификацию портфеля, поскольку динамика этих бумаг хоть обычно и коррелирует друг с другом, но отличается в размере роста или снижения.