RDV PREMIUM значительно повышает цены с 1 ноября. Вы хотите прикоснуться к аналитике и идеям, на которых зарабатываются от 100% годовых?
Мы будем рады поделиться с Вами этой возможностью.

@RDVPREMIUMbot
👆 успейте подключиться до повышения цен

​​​​​​​​RTSI -0.65%, S&P500 index +0.56%, S&P500 futures +0.04%, CSI -1.37%, UST 10y 1.853, нефть $61.02/bl, 1$=63.75р. 1$=7.06 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl

Макроэкономика
• ЕС согласился перенести Brexit.
• Завтра состоится заседание ФРС по ставке.

Что было вчера
• Русал договорился об увеличении синдицированного предэкспортного кредита до $1 млрд.
• Яндекс.Такси рассматривает возможность IPO и работает с банками.
• Сбербанк может приобрести у Газпромбанка долю в Mail.ru - Bloomberg.
• Тинькофф заключил крупнейшую в России сделку на рынке коворкингов.
• На Московской бирже начались торги раcписками TCS Group.

Что будет сегодня
• М-Видео: операционные результаты за 3 квартал.
• Магнит: отчетность за 3 квартал и конференц звонок.

@AK47pfl

Владелец Лукойла Вагит Алекперов увеличивает свою долю в Лукойле. Фонд Алекперова пару дней назад снова купил акций по 5903 рубля (сейчас 5825).

Менеджеры Лукойла не собираются продавать свои доли в компании. Такое предложение в последние недели не поступало никому из менеджеров.

Лукойл намерен и дальше работать над повышением акционерной стоимости. Глава компании считает акции Лукойла самым эффективным вложением средств.

Фундаментальная стоимость Лукойла с учетом повышения пэйаута и нового байбэка – 7000 рублей, считают источники РДВ.

@AK47pfl

​​Металлурги продолжают падать.
Сильнее всех за полгода упал НЛМК – на 28%, ММК – на 19%, Северсталь – на 16%.

Ситуация в секторе остается прежней:
• Экспортная цена стали упала до 570$/t – падение на 11% за месяц.
• Растут риски уменьшения премии цен на внутренний стальной прокат относительного внешнего.
• Мировая экономика замедляется и спрос на сталь падает.

Источники РДВ считают, что такое расхождение имеет временный характер, и спред между ММК, Северсталью и НЛМК сократится.

@AK47pfl

За последние 5 лет российский рынок в долларах дал более высокую доходность, чем NASDAQ. А доходность Татнефти и Сбера за этот период превзошла доходность S&P500 более, чем в 3 раза! В будущем российский рынок продолжит расти, так как даёт самую высокую дивидендную доходность в мире.

@AK47pfl

​​Башнефть имеет потенциал для роста, который был в Татнефти. Компании занимаются добычей нефти в соседних республиках: условия добычи и качество нефти схожи.

Капитализация Башнефти ниже, чем у Татнефти, в 5 (!) раз. Причина - низкие дивидендные выплаты.
• В начале 2017 капитализация Башнефти была $10 млрд, в то время как у Татнефти — $15 млрд.
• Сегодня капитализация Башнефти упала вдвое – до $5 млрд, у Татнефти — выросла до $27 млрд или на 80%.

Башнефть платит дивиденды акционерам ниже в 7 (!) раз, чем Татнефть. Это связано с двумя факторами:
• Компания направляет на дивиденды 29% от чистой прибыли, когда Татнефть отдает ее всю.
• Татнефть опережает по чистой прибыли вдвое из-за большего масштаба деятельности.  

Только введение стандартной дивидендной политики увеличит капитализацию Башнефти на 60%, а прогрессивной — утроит:
• Фундаментальная цена акций Башнефти при выплате половины прибыли на дивиденды — 2677 рублей за акцию. Сейчас 1677 преф и 1877 обычка.
• Если Башнефть будет направлять на дивиденды почти всю прибыль, то ее капитализация утроится. А акция может улететь выше 5000 рублей за акцию.

Сейчас Башнефть — недооцененная бумага с огромным апсайдом даже при минимальных изменениях.

@AK47pfl

Капитализация Татнефти в 5.5 раз выше Башнефти за счёт того, что Татнефть платит более высокие дивиденды.

@AK47pfl

Яркие примеры защитных и циклических компаний в России
#stocksmode

Защитные — крепкие экспортеры:
• Дивидендная нефтянка — Лукойл, Роснефть, Татнефть, в ближайшем будущем — Башнефть, Сургутнефтегаз
• Норильский Никель
• Золотодобывающие компании — Полюс Золото

Циклические — слабые экспортеры и внутренние истории, которые завязаны на экономический цикл:
• Банки — ВТБ, Сбер
• Металлурги — Евраз, ММК, Северсталь, НЛМК, Мечел
• Алроса

@AK47pfl

​​​​​​​​​​RTSI +0.86%, S&P500 index -0.08%, S&P500 futures -0.07%, CSI -1.19%, UST 10y 1.823, нефть $61.02/bl, 1$=63.95р. 1$=7.06 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl

Макроэкономика
• Парламент Великобритании одобрил проведение всеобщих выборов 12 декабря.
• Конгресс США одобрил введение санкций против Турции в связи с операцией в Сирии и покупкой С-400.
• В пятницу выходят данные по трудоустройству США и ISM Manufacturing PMI за октябрь.
• Сегодня в 21:00 (Мск) Заседание ФРС по ставке. Консенсус сводится к понижению ставки на 25 бп. По данным Reuters 62% экспертов ожидают именно такого исхода.

Что было вчера
• ЦБ может получить право ограничивать банкам кредитование.
• Роснефть и Pertamina запустили проектирование НПЗ на Яве.
• Газпром завершил заполнение газом газопровода Сила Сибири.

Что будет сегодня
• Энел: МСФО за 9 месяцев, конференц-звонок.
• РусГидро: РСБУ за 9 месяцев.
• Новатэк: МСФО за 3 квартал.

@AK47pfl

🚫💾 ОПРОС:
Какой акции больше всего в Вашем портфеле?

Ответить можно всего один раз. В опрос включены 19 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.

Текущая ситуация в Лукойле — подарок от рынка

Основная цель менеджмента Лукойла – повышение акционерной стоимости. Компания стала более дружелюбной к акционерам:
• Объявила новый байбэк на сумму $3 млрд.
• Увеличила базу выплаты дивидендов. Компания заплатит более 400 рублей акционерам по итогам 2019 года.

Акции компании торгуются на 6% ниже максимальных значений, при этом индекс Мосбиржи торгуется на историческом максимуме. Негативных новостей для снижения фундаментальной стоимости Лукойла не поступало.

Фундаментальная стоимость Лукойла – 7337 рублей с учетом новых дивидендов и байбэка. Сейчас компания торгуется дешевле своих российских и зарубежных аналогов. Текущая просадка ниже уровня покупки менеджмента даёт возможность войти в качественный актив по хорошей цене.

@AK47pfl

Результаты членов клуба RDV PREMIUM с начала года, в % годовых:

#NationalElectro1 +273.55%
#FutureOfEnergy1 +112.8%
#TatarOil2 +128.03%
#Yandex1 +1289.18%
#BiggestBank1 +222.27%
#ImproveGAZP1 3730.11%
#NationalElectro2 +710.12%
#TatarOil1 +408.8%
#RussianGold1 +544.58%
#CheapVEON1 +2169.06%
#TatarPetrochemistry1 +353.29%
#UnlockValueSIBN1 +114.0%
#SNGSP +461.98%
#Metals +258.63%
#Yandex2 +208.05%
#SecurePortfolio +105.19%
#Metals2 +320.29%
#FutureofEnergy2 +142.16%
#Metals3 +185.27%
#Jewelery +404.99%
#RedOctober +128.30%
#UnlockingValue 207.98%
#Fintech2 291.35%

@AK47pfl

RDV PREMIUM значительно повышает цены. С 1 ноября стоимость подписки составит:

2 месяца за 30000 (сейчас 15000)
3 месяца за 40500 (сейчас 20000)
6 месяцев за 76500
12 месяцев за 144000

Вступить в клуб:
@RDVPREMIUMbot

Башнефть преф сейчас – это Татнефть преф по 300 рублей за акцию.
Обе компании – похожие истории, но в Татнефти все положительные изменения уже произошли, а в Башнефти еще не начинались. Обе компании – стратегические активы республик.

Башнефть ждут перемены такие же, которые привели к росту стоимости Татнефти на 216.4% с апреля 2017 года. Башнефть платит только 29% чистой прибыли, когда все остальные в секторе минимум 50%. Башкортостан уже недоволен недополучением дивидендов от компании и намерен заставить Башнефть увеличить payout ratio.

Башнефть может принести владельцам 73% доходности после увеличения дивидендов. При выплате 50% прибыли фундаментальная стоимость префов Башнефти составит 2677 рублей, апсайд 57.6% от текущих уровней. Еще 16.3% доходности даст обновленный дивиденд.

@AK47pfl

РДВ — строим свой капитал на биржах вместе.

Фундаментальная стоимость — сегодняшняя оценка будущих денежных потоков, которые дает инвестиция.
#marketslearn

Оценка фундаментальной стоимости российских компаний опирается на дивиденды. Это связано с тем, что большинство компаний контролируется олигархами или государством, а не миноритариями (рынком). Чем больше будущих дивидендов заплатит компания - тем выше ее фундаментальная стоимость.

Два основных способа посчитать фундаментальную способа (на примере Башнефти):

I. Сравнительный
Фундаментальная стоимость = Дивиденды следующего года / Справедливая дивидендная доходность.

В будущем дивиденды Башнефти вырастут до 50% прибыли — это 280 рублей на акцию. Башнефть — стабильная нефтяная компания с предсказуемыми долларовыми денежными потоками, преф Башнефти довольно ликвидный. Справедливая дивидендная доходность такой акции около 11% годовых. Фундаментальная стоимость = 280 / 11% = 2545 руб. за бумагу.

II. DDM модель
Модель дисконтированных дивидендов (dividend discount model, DDM) — один из самых известных методов оценки справедливой стоимости акций.

DDM хорошо применять в тех случаях, когда дивиденды - это всё, что акционеры могут получить от компании, и при этом акционеры имеют ограниченные возможности по воздействию на размер дивидендов.

Алгоритм DDM:
• Строится прогноз по прибыли компании
• Производится переход от прибыли к дивидендам
• Прогнозные дивидендные потоки дисконтируются под ставку ожидаемой доходности на акцию
• Продисконтированные потоки складываются — получается фундаментальная стоимость акции

Фундаментальная стоимость акций Башнефти по методу DDM — минимум 2677 рублей. Подробнее — здесь.

@AK47pfl

Результаты сегодняшнего опроса.

@AK47pfl

​​​​​​​​​​​​RTSI +0.55%, S&P500 index -
+0.33%, S&P500 futures -0.04%, CSI -0.67%, UST 10y 1.775, нефть $60.38/bl, 1$=63.85р. 1$=7.04 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl