Список самых ликвидных акций , которые помогут избежать рисков волатильности посредством потенциальных дивидендов в 2019 году @РБК

@MarketOverview

На проекты в рамках комплексного плана развития инфраструктуры государство до 2024 года собирается потратить свыше 6,5 трлн руб., включая средства Фонда развития, частных инвесторов, а также федеральных и региональных бюджетов. Насколько реально привлечь эти средства? Хватит ли готовых проектов для инвестирования? Справятся ли строительные компании с масштабным строительством ближайшей шестилетки? Новый аналитический обзор InfraONE Research, исследовательского подразделения компании InfraONE, - "Инвестиции в инфраструктуру 2019" - ответит на эти и другие вопросы об отрасли.

⚡️Breaking news

Минфин США ввёл в отношении российского Еврофинанс Моснарбанка (Москва) санкции за поддержку незаконного режима правительства Венесуэлы Николаса Мадуро. Чистые активы Еврофинанс Моснарбанка за 2018 г. выросли более чем на 50%, что связано с оказанием финансовой, материальной и иной помощи попавшей в начале года под американские санкции государственной нефтегазовой компании Венесуэлы PDSVA.
Еврофинанс Моснарбанка принадлежит на 50% правительству Венесуэлы и по 25% банку ВТБ и Газпромбанку.

Первоисточник  https://home.treasury.gov/news/press-releases/sm622

Данный шаг Минфина США был вполне ожидаем, по информации Bloomberg Правительство Венесуэлы использует Еврофинанс Моснарбанк, чтобы обходить американские санкции, обратите внимание на количество существенных сделок и на гигантские обороты по балансу. Банк в том числе осуществляет обмен СКВ (евро, юани) на боливары.

Попадание банка под санкции США в очередной раз даёт четкий сигнал участникам рынка, что лучше не связываться с «токсичными» (попавшими под санкции) компаниями.  

Кстати ВТБ и Газпромбанк планировали продать свои доли, но с момента основания банка на этот актив не находился покупатель, сейчас тем более не найдётся, фактически банк могут отдать за бесценок, лишь бы не держать на балансе токсичный актив.

@MarketOverview

📢Banking news

🔻ЦБ завершил 7 марта внеплановую тематическую проверку Русьуниверсалбанка (Русский Универсальный Банк, Москва).
Когда в декабре 2018 г. ЦБ вынес предупреждение председателю правления банка за нарушение законодательства по Легализации, мы обращли внимание разные действия рейтинговых агентства. В конце ноября 2019 г. Эксперт РА повысил рейтинг с ruBB+ до ruBBB-, отметив узкую базу заёмщиков (7 юр. лиц и 25 физ. лиц)  и низкую отраслевую диверсификацию заёмщиков (оборонка), в сентябре Fitch отозвал рейтинг банка по причинам делового характера, на тот момент было отмечен резкий рост кредитного портфеля юр. лиц. По итогу активная фаза роста была с апреля по август, с сентября объем выданных кредитов остается примерно на одном уровне
В прошлый раз мы отмечали непонятную активность по оборотам по статье "текущие средств юр. лиц - нерезидентов", в январе активность выросла до чуть менее 3 млрд руб по статье "текущие средств юр. лиц - резидентов"

@MarketOverview

Население беспрерывно с ноября 2018 наращивало объем вкладов (+3,6 млрд. дол. только за декабрь-январь) в иностранной валюте, пользуясь повышением ставок ряда крупных банков. Позиция ЦБ осталась неизменной - "процесс девалютизации проходит умеренными темпами" и "рост валютных пассивов в последние месяцы не привел к возникновению дисбалансов"👍🏻 @ЦБ

@MarketOverview

Январь у большинства стран с развивающимися рынками (ЕМЕ) сложился незавидно, но результаты Турции, России и Аргентины выделяющиеся. Доходность гос. облигаций достаточно косвенный показатель и имеет большое количество влияющих факторов, но общая картина ЕМЕ ничего положительного не обещает📉 @ЦБ

@MarketOverview

В 2018 году основной объем обналиченных денежных средств пришлось на физических лиц (100 млрд. руб. и 57% в общем объеме) https://bit.ly/2J71Sa8

@MarketOverview

⚡️Банк ВТБ передает свою долю 25% акций в попавшем под американские санкции Еврофинанс Моснарбанке в собственность Российской Федерации - Росимущество
@MarketOverview

📢Banking news

🔸Акционер Ижкомбанка (Удмуртия) компания ООО Хайперфудс холдинг (подконтрольная компания Андрея Шутова и его семьи) планирует списать субординированный долг банку в счет получения доли в банке, выпущенной в ходе допэмиссии по закрытой подписке. Долг банка перед Хайперфудс по последней оценке составил 100 млн руб, из которого 50 млн руб будет покрыто новыми акциями. Таким образом прямая доля Хайперфудса в банке может вырасти с 9,9932% до 21,48%, а доля Андрея Шутова и его семьи может вырасти с 29,9797% до 32,67%.
🔸Осенью 2018 г. мы писали о корпоративном споре между акционерами Кузбассхимбанка (Кемерово). Тогда рассматривалось два дела: А27-19569/2018 - Ольга Апуник и Александр Юган против Сергея Большакова и Юрия Хаблюка, и А27-19570/2018 - Ольга Масленникова и Александр Юган против Петра Загорнова и Сергея Большакова. В феврале суд отказал истцам по первому делу, в начале недели пришел отказ по второму иску.
🔸Совкомбанк планирует приобрести 25% акций Детского Мира, размер сделки оценивается в 20 млрд руб (подтверждение: 3 источника Ъ). С одной стороны, Детский мир может стать очередным непрофильным активом, который может помешать выполнению требования к нормативам по капиталу, с другой стороны, наличие дополнительных рентабельных активов может увелчить привлекательность банка на предстоящем IPO.
🔹Эксперт РА впервые присвоил рейтинг Профессионал Банку (ПроБанк, прежнее название банк Наш Дом, Москва) на уровне ruB-, прогноз стабильный.
риски: узкая клиентская база заемщиков (62 юр. лица и 26 физ. лиц), повышенная концентрация кредитных рисков (крупнейший риск 9,1% активов), репутационные риски акционеров - бывших владельцев "старого" Профессионал Банка
В мае 2015 г. банк с таким названием лишился  лицензии. Акционерам банка на первом этапе суда удалось даже отменить решение ЦБ по отзыву лицензии, однако в последующих инстанциях ЦБ взял верх.
По версии истца ЦБ формально подошёл к нарушению законодательства о Легализации, из-за скачка валюты обменные операции, которые проходили по курсу ЦБ на сумму менее 600 тыс руб, попали в список операций, по которым нужно отправлять сведения в Росфинмониторинг, потому что по курсу банка она прошла на сумму чуть более 600 тыс руб. У "старого" Профессионал Банка и "нового" ПроБанка один и тот же акционер - Сергей Исаков.

@MarketOverview

Февраль отличился резким ростом объема покупок иностранными инвесторами ОФЗ. Причем вертикальный скачок в конце месяца - это 28,5 млрд. руб. покупок на последнем аукционе Минфина (из 46 млрд. руб. общего объема февраля) @ЦБ

@MarketOverview

Несмотря на снижение интереса к инвестиционным продуктам по причине роста ставок по депозитам, управляющие компании ожидают прирост в 10,1% и достижение объема в 7,6 трлн. руб. для всего рынка ДУ и коллективных инвестиций. @Эксперт РА

@MarketOverview

​​📑Россия – страна мифов. Часть первая

В этом цикле постов, я хочу рассказать вам об основных мифах про инвестирование и разобрать их на примерах. Только мы в России одновременно ставим дома ёлку на Новый Год, отмечаем Рождество и стучим по дереву, не видя в этом никакого противоречия, аналогичные примеры можно наблюдать и в инвестициях. Российский фондовый рынок развит на уровне Америки и Европы, если мы с вами говорим не про оборот, конечно же, а про набор инструментов. При этом среднестатистический американец в 50% случаев будет инвестировать в фондовый рынок, а россиянин в 99% будет инвестировать куда угодно, только не туда (по данным BCS).

Спросите себя, если завтра троюродная бабушка оставит вам 10 000 000 рублей в наследство, что вы с ними сделаете? Отдадите долги? Отлично. Откроете бизнес? Круто. Купите недвижимость для сдачи в аренду и получение рентного дохода? Ведь в вашей голове сразу возникла эта инвестиционная идея, я прав? Прав. А правы ли вы? Давайте разбираться.

На фондовом рынке представлено несколько основных инструментов для инвестирования: депозит, облигация, акция, ETF и тд. Любой из этих инструментов характеризуется двумя основными параметрами: Доходность и Риск. Именно это отношение позволяет нам говорить о том, является выбранный актив подходящим для инвестирования или не является.

Если с доходностью всё понятно, то как просчитать риск?
Для оценки потенциального риска чаще всего используют Среднеквадратичное (Стандартное) отклонение - в теории вероятностей и статистике наиболее распространённый показатель рассеивания значений случайной величины относительно её математического ожидания. Простыми словами - какие значения может принимать актив на заданном промежутке времени с определенной вероятностью. Риск и доходность — взаимозависимы и прямо пропорциональны. Чем больше прибыль, тем больше риск, и наоборот; если риск велик, доходность тоже должна быть велика и т.д. Соотношение риска и доходности должно быть оптимальным.
В следующей части мы с вами рассмотрим какие значения обычно принимают классические инструменты и выясним, почему недвижимость не лучший актив - а пока изучите график - ниже.

@MarketOverview

​​⚡️Breaking news

ЦБ отозвал лицензию у Банка развития технологий и сбережений (РТС-Банк, Самарская обл., 332-е место по активам) и ввёл временную администрацию.
Причины: 60% активов - проблемные и безнадежные кредиты, систематическое занижение величины кредитного риска, снижение размера собственного капитала более 40%, схемные операции для поддержания капитала, признаки вывода активов собственниками банка

ЦБ неоднократно требовал доначислить резервы, еще с октября у банка наблюдались проблемы с собственным капиталом, за последний год ЦБ 4 раза применял меры надзорного реагирования, в том числе вводил ограничения на прием вкладов - типичные признаки скорого конца для кредитного учреждения.

На фото - схема владения банком PDF. Среди акционеров Андрей Махлай и супруга его брата Сергея - Ирина Махлай. Кстати Сергей Махлай контролирует другой тольяттинский банк - Тольяттихимбанк (100%). Оба банка были связаны с уголовным делом о мошенничестве в отношении собственников и ключевого клиента ПАО Тольяттиазот.

@MarketOverview

📢Banking news

🔻ЦБ завершил 12 марта внеплановую тематическую проверку Международного расчетного банка (Москва).
🔻ЦБ завершил 12 марта внеплановую специализированную проверку банка Оранжевый (Санкт-Петербург).
🔻Из-за попадания Еврофинанс Моснарбанка под американские санкции платежные системы Visa и MasterCard отключили карты банка от своих систем. В отношении Еврофинанс Моснарбанка 11 марта Минфин США ввёл санкции "за поддержку незаконного режима правительства Венесуэлы Николаса Мадуро" и в частности проведения операций для венесуэльской нефтегазовой компании PDVSA. Карты банка Visa и MC не работают заграницей и в России.
Банк также перестал проводить платежи в долларах США.
🔸Банк ФК Открытие вышел из капитала ООО Открытие ТЗ (было 100%, стало 0%), хотя глава банка Михаил Задорнов планировал присоединить к себе эту компанию в марте 2019 г.. Открытие ТЗ является собственником головного офиса банка и товарных знаков.ч
🔸Промсвязьбанк планирует получить от государства в течение 3 лет средства на докапитализацию в размере 50 млрд руб. После начала санации банк уже получал поддержку от государства дважды: в мае на 243 млрд руб от ЦБ, в ноябре и декабре - 25 млрд руб от Росимущества.
🔸Росбанк планирует летом завершить процедуру присоединения к себе дочернего банка Дельта Кредит (специализируется на выдаче ипотечных кредитов). Банк будет интегрирован в подразделение розничного бизнеса. Другую дочку - Русфинанс Банк (специализируется на выдаче авто и POS кредитов) - Росбанк пока не планирует присоединять к себе.

@MarketOverview

Фотография изменения процентных ставок по депозитам ФЛ и ЮЛ на сроки больше и меньше 1 года в 2018 году. В отличии от депозитов для ФЛ, ставки по депозитам ЮЛ уступили первенство по дороговизне для банков только в конце года. Это основная причина роста средств ЮЛ по сравнению с ФЛ @ Banki.ru

@MarketOverview

Несостоявшийся аукцион по продаже Азиатско-Тихоокеанского банка (АТБ) – весьма непонятная история. Изначально Совкомбанк был основным претендентом, и, несмотря на большое количество минусов в этом активе (их заметно больше, чем плюсов), Хотимские упорно шли к своей цели.

Появление МКБ в списке претендентов месяц назад сразу же вызвало подозрение о том, что ЦБ намерен сделать первую продажу санационного банка более солидной, поэтому привлек статиста. Поэтому оправдание МКБ из-за «пересмотра своего видения развития в регионе» выглядит просто нелепо. Всего месяц назад их видение значит подразумевало покупку АТБ, а теперь резко изменилось. Но если с МКБ как раз все ясно, то отказ Совкомбанка участвовать вызывает вопросы. Высокая цена? Так о 6 млрд рублей, которые ЦБ просил за АТБ, было известно давно. Или браться Хотимские надеялись договориться с Васей Поздышевым и сбить цену, но не получилось?

Поэтому наиболее привлекательной выглядит версия о том, что в ходе урезанного due diligence – на полное изучение состояния и оценку ЦБ просто не дал покупателям времени – были обнаружены такие проблемы, что отпугнули даже Совкомбанк. При этом Хотимским, в целом, важен был актив, в который удобно прятать проблемы Совкомбанка, да и их желание сделать второй крупнейший частный банк в стране за счет трупов банков помельче никуда не делось. Они знали изначально и про дыру в балансе, и про невнятные финансовые показатели, и про то, что активов у АТБ как таковых и нет, а все, что есть – это точки на Дальнем Востоке и в Сибири. В дополнение к этому Совкомбанк бы еще получил судебные проблемы. Но это потенциальных покупателей не пугало. Так что тогда они обнаружили в АТБ такого, что даже по минимальной цене отказались брать? А ведь до санации были те, кто интересовался покупкой банка.

Можно только аплодировать Банку России, и лично Роману Романенко и Василию Поздышеву. Они смогли сделать из относительно интересного банка до санации, никому не нужную пустышку с проблемами после оздоровления. Такой вот эффективный санационный механизм по версии ЦБ. Браво. Зато теперь уж точно можно не сомневаться, что другие банки, находящиеся на санации, ЦБ не продаст вообще никогда – если только отдавать бесплатно и еще приплачивать.

С АТБ теперь попробуют еще раз через годик, но там цена будет с большой вероятностью меньше, и, возможно, Хотимские согласятся рискнуть.

P.S. В плюсе в этой ситуации остался только Романенко. Премию за продажу не получит, зато еще на один год обеспечен спокойной и непыльной работой.

А тем временем Росстат указал на то, что со времен публикации майских указов 2012 года важнейший показатель отношения объема инвестиций в основной капитал к ВВП только упал (20,6%) @Росстат РБК

@MarketOverview

📢Banking news

🔻ЦБ завершил 13 марта внеплановую тематическую проверку банка Веста (Москва).
Банк входит в группу ИК Регион (Судариков 90%, Жуйков 10%): Брокерская компания Регион, МКБ-Лизинг, Московский Кредитный Банк, Дальневосточный Банк, Руснарбанк.
🔸Газпромбанк вышел из капитала совместной с венесуэльской нефтегазовой PDVSA компании Petrozamora. PDVSA владело 60% совместного предприятия, 40% принадлежало Газпромбанку через GPBGlobal Resources. При этом пакет был продан группе инвесторов, не связанных с ГПБ. Похоже владение совместными активами с PDVSA и с правительственными компаниями (пример: выход ВТБ из капитала Еврофинанс Моснарбанка)
🔸Fitch поместил рейтинг Еврофинанс Моснарбанка под наблюдение с возможностью понижения и одновременно отозвал его. До отзыва рейтинг был на уровне В+.
причина: Минфин США ввел санкции в отношении банка 11 марта, заморозил активы банка в США, запретил гражданам США вести любые сделки
Агентство отмечает возможную поддержку со стороны правительства России после передачи 25% пакета акций, которым владеет банк ВТБ, в собственнность Росимущества. Возможно и Газпромбанка аналогично передаст государству свой 25% пакет акций банка.
🔸Банк Санкт-Петербург увеличил кредитную линию ритейлеру ООО Лента до 15 млрд руб, что составляет более 15% собственных средств банка.
🔸Из капитала банка Александровский полностью вышел Дмитрий Истюфеев (7,5335%), его долю приобрел Павел Шевцов, который увеличил свой портфель с 2,3985% до 9,9320%.
Истюфеев занимал пост зампредправления с января 2017 г. по октябрь 2018 г.

@MarketOverview

🏠За год рекомендованный семейный доход для комфортного обслуживания ипотечного долга вырос на 10,8% до 71 тысячи рублей @НБКИ

@MarketOverview

🅱️Разборки в Восточном Экспрессе

В начале марта редакция канала одна из первых источников заметила, что подконтрольное Аветисяну руководство банка начало активно изменять условия ранее совершенных сделок - отредактированы 28 договоров, что ранее делал очень редко. По данным источников FrankRG, банк реструктурирует "старые" кредиты, доставшиеся ему после объединения Юниаструм Банком.
Восточный в основном кредитовал физ. лица, но после объединения с Юниаструм Банком доля кредитов юр. лицам выросла с 3% до 23%. После длительной прошлогодней проверки в Восточном ЦБ выявил, что более половины кредитного портфеля юр. лиц приходится на две группы: "группа Зыковы" (14,9 млрд руб или 40% корпоративного портфеля) и "группа Волгабас" (5,6 млрд руб или 15%). Кстати эти кредиты достались Юниаструму от второго банка Аветисяна - Модуль Банка.
ЦБ выявил, что Восточный неоднократно реструктурировал проблемные кредиты при наступлении очередного срока платежа, чтобы избежать просрочки в отчетности. В июле 2017 г. кредиты "группы Зыкова" и "группы Волгабас" получили отсрочку в выплате долга и процентов до 2027 г.

⚖️Расклад сил в Совете директоров
Принимать решения по реструктуризацию "старых" кредитов может большинство в Совете директоров, в котором сейчас имеют преимущество представители Аветисяна:
- группа Аветисяна: сам Артем Аветисян, Шерзод Юсупов (истец в деле Майкла Калви), Светлана Труханович
- группа Baring Vostok: Григорий Жданов, остальные в СИЗО - Майкл Калви, Иван Зюзин, Филипп Дельпаль
- независимые директора: Николай Варма (член набсовета Совкомбанка), Александр Калинин (президет "Опоры России")
По поводу Калинина есть сомнения, 19.10.2018 г. Коммерсант писал о временном перемирии между Baring Vostok и Аветисяном, итогом которого стал паритет в Совете директоров, каждая сторона назначила по 4 своих представителей и 1 независимого директоров (имеется ввиду Николай Варма) - итог 9 (структура Совета директоров банка Восточный). Еще одним фактом является вхождения Аветисяна в состав президиума правления Опоры России.
В итоге большинство в Совете директоров Восточного находится под контролем Артема Аветисяна.

@MarketOverview