Число обращений за пособиями по безработице в США выросло почти в два раза

Что произошло:
В США за неделю с 15 по 21 марта за пособием обратились 3,3 млн. человек. Согласно опросу Bloomberg, ожидалось, что количество обращений не превысит 1,7 млн. Это более чем в 10 раз больше, чем за предыдущую неделю, когда было зафиксировано 281 тыс. обращений, а также в 5 раз больше, чем в разгар кризиса 2008-2009 гг.

Почему так случилось:
Во-первых, стремительно развиваются события, связанные с пандемией. Если в обычный кризис проблемы у компаний наступают постепенно и увольнения оказываются растянуты во времени, то сейчас очень многие компании считают, что им следует закрыться или хотя бы временно сократить деятельность.

Во-вторых, рынок труда в США намного менее зарегулирован, чем в других странах. Компании могут быстро сокращать персонал, если того требует ситуация. А ситуация воспринимается как кризисная. Компании считают, что если необходимо сократить активность, то, соответственно, нет нужды держать персонал.

Что дальше:
Скорее всего, следующие релизы этого показателя будут более спокойными и число новых обращений за пособиями снизится.

То, что мы сейчас наблюдаем — это спрессованная во времени первая волна увольнений в США. Те компании, которые не приняли такое решение сразу, очевидно, если и будут сокращать персонал, то уже более размеренно.

Важный показатель, за которым мы сейчас наблюдаем — это число повторных обращений за пособием. Оно показывает общее количество людей, продлевающих пособия.

Число повторных обращений, конечно, тоже подскочит к следующему выходу данных. Текущий уровень 1,8 млн. обращений, скорее всего, вырастет до примерно 5 млн. обращений, но все же останется меньше пикового значения во время кризиса 2008 года — 6,6 млн. человек.

Скорее всего, число повторных обращений через какое-то время тоже поставит рекорд, и это ускорит дальнейшее развитие событий.

Что с этого инвесторам:
Реакция рынка была слабо негативной и кратковременной. На текущий момент S&P500 уже отыграл снижение, последовавшее за выходом данных.

#анализируем

​​Сбор денег в фонд «Альфа-Капитал Арендный поток» — первые результаты

За первую неделю сборов 135 инвесторов подписали заявки на сумму 256,3 млн рублей. 57 из них уже перечислили в фонд 96,5 млн рублей. Итого в фонде на пятницу 27 марта аккумулировано 154,3 млн рублей с учётом первого транша.

Мы отобрали первые объекты — продавцы ждут, когда мы соберём деньги. В зависимости от того, сколько денег соберём, купим либо один крупный объект, либо 1-2 объекта поменьше. Постараемся собрать до 6 апреля ещё как минимум 145,7 млн рублей, чтобы выйти на круглую цифру в 300 млн рублей и купить крупный объект на первые деньги.

Кстати, мы время зря не теряем — на днях запустили рекламу фонда на сайте РБК и мгновенно ощутили резкий рост интереса от инвесторов. Планы собрать 1 млрд рублей до 1 июля становятся всё более реальными.

Первое окно для входа закрывается уже в следующий понедельник 6 апреля, так что успейте оформить заявку (инструкция тут) и перечислить деньги в фонд.

@street_retail

Alfa Wealth открывает рубрику «Преодолеем», в которой будет делиться рекомендациями профессиональных психологов, как пережить это тревожное время. Только только научный подход, никакой самодеятельности.

Сегодня первая публикация. На вопросы управляющего директора «Альфа-Капитал» Юрия Григорьяна ответила Елена Благова, член Международной Академии естественных наук (Ганновер).

Мы заботимся не только о ваших капиталах.

#преодолеем

Война или коронакризис — что хуже для экономики?

Коронакризис влияет на экономику как настоящая война:
— Во время войны часть трудоспособного населения мобилизуется. Сегодня мы видим массовую мобилизацию в «диванные войска». Для мировой экономики разницы нет, в чём причина мобилизации — важен сам факт снижения трудовых ресурсов.
— Изменяется структура потребления людей.
— Изменяются условия работы компаний, появляются ограничения, новые издержки.

Безусловно, мы видим много общего. Но долгосрочные последствия для мировой экономики будут не столь плачевными, как это может сейчас показаться.

Разобрался в вопросе Владимир Брагин →

#анализируем#анализируем

Рынки евробондов обвалились — как этим воспользоваться?

Обзор будет полезен тем,
— кто ищет альтернативу депозиту, чтобы вложить доллары на 3–5 лет;
— кто пытается понять, на какую доходность в долларах можно рассчитывать, если инвестировать в евробонды сейчас;
— кто уже инвестирует с Альфа-Капитал в евробонды и хочет понять, когда их портфель восстановится после падения;
— кто хочет понять, что случится с евробондами при реализации негативного сценария пандемии.

На наши вопросы ответил директор по работе с долговыми инструментами Игорь Таран.

Часть 1, стратегия →

#инвестируем

Публикуем вторую часть обзора, посвящённого обвалу на рынке евробондов.

Рассказываем,
— как чувствуют себя банковские субординированные бонды,
— у каких евробондов сохраняется высокий апсайд, а у каких он исчерпан,
— какими основными критериями руководствуется Альфа-Капитал при выборе бондов в текущей ситуации.

На наши вопросы ответил директор по работе с долговыми инструментами Игорь Таран.

Часть 2, тактика →

#инвестируем

Анализируем, как меняется глобальная политическая и финансовая система под воздействием «коронакризиса»:

- Эпидемия в Китае заканчивается, но к положению нынешнего Китая мир в целом придёт примерно к 1 июня.
- ФРС пошла на уступки Трампу и фактически обнулила ставки. Дополнительно американцы получат чеки по 1200 долл. на взрослого и по 500 долл. на ребенка.  
- В Италии всплеск заболеваемости сопровождается бюджетным кризисом — государственный долг страны достиг 135% от ВВП.
- «Третьи страны» начали банкротиться: дефолт объявил Ливан, в зоне особого риска — Эквадор, Замбия, Аргентина.
- Рейтинги доверия улучшили Джонсон, Макрон и даже Трамп. Перед лицом инфекционной угрозы народ склонен доверять решительным лидерам.
- Саудовская Аравия объявила ценовую войну на нефтяном рынке. Но в игре «кто кого пересидит» слабым звеном выглядит сам наследный принц Мухаммед бин Салман.
- В еврозоне собираются выпускать облигации для финансирования резко возросших расходов в период пандемии коронавируса. Их уже окрестили «КоронаБондс».

Геополитический обзор подготовил Вадим Логинов, директор по стратегическому развитию УК «Альфа-Капитал».

Читать обзор полностью →

#анализируем#анализируем

Формирование нового ОПЕК+, количественные смягчения по всему миру, пресс-конференция ЦБ РФ — портфельный управляющий Эдуард Харин комментирует важнейшие события и рассказывает об изменениях в фонде акций и облигаций, которым управляет.

Читать обзор →

#инвестируем#инвестируем

Итоги сбора денег в фонд «Альфа-Капитал Арендный поток»

По итогам интервала объём фонда превысил 300 млн рублей от 144 инвесторов (данные уточняются). Спасибо вам за участие!

Регистратор Фонда (НРК Рост) уже прислал всем инвесторам уведомление об открытии лицевого счёта в реестре пайщиков Фонда.

8-9 апреля

В данный момент мы ждём подтверждения Регистратора об успешной сверке документов от всех инвесторов. После получения подтверждения, мы перечислим средства с транзитного счёта Фонда (счёт, на который инвесторы переводили средства) на основной счёт Фонда. Как только средства поступят на основной счёт Фонда, Регистратор выдаст инвесторам паи. Инвесторы получат на email уведомление о выдаче инвестиционных паёв, во вложении будет выписка Регистратора (НРК Рост), заверенная электронной подписью. Одновременно инвесторы увидят свою позицию в Фонде в личном кабинете и приложении Альфа-Капитал.

Дальнейшие шаги

Приобретаем первый объект недвижимости: заключим с продавцом объекта договор купли-продажи и зарегистрируем сделку в Росреестре. После регистрации сделки в Росреестре право собственности на объект перейдёт в Фонд. Будем держать вас в курсе событий.

10 фактов о мировом рынке управления активами:

1. Индустрия управления активами зародилась более 150 лет назад, но особенно динамично начала расти в 1970-х годах.

2. $100 трлн — объём активов под управлением всех управляющих компаний (УК) в мире.

3. 40% активов находится в управлении 20 крупнейших управляющих компаний.

4. Самые крупные УК:
№1 — BlackRock (США, активы — $7,4 трлн)
№2 — Vanguard (США, активы — $5 трлн).

5. У BlackRock на 75% больше средств клиентов, чем у самого большого в мире банка — Промышленно-коммерческого банка Китая (ICBC, активы $4 трлн).

6. В портфелях лидеров рынка 80% составляют традиционные финансовые инструменты, из них 44% – акции, 34% – облигации.

7. Сегодня инвестирует около 1 млрд человек или почти 13% населения Земли. Страны с самым большим количеством инвесторов:
Китай — 500 млн чел.
США — 100 млн чел.
Япония – 50 млн чел.

8. Управление активами – это самое динамичное направление цифрового развития финансовой отрасли (Fintech): онлайн-продажи, робоэдвайзинг, Big Data, искусственный интеллект. К отрасли проявляют интерес такие IT-гиганты, как Alibaba, Facebook, Google.

9. По прогнозам, с 2020 по 2050 год население мира в возрасте 65 лет и старше будет увеличиваться в 18 раз быстрее, чем в возрасте 15 лет и младше. Демографические тренды задают фокус УК на формирование долгосрочных накоплений клиентов.

10. Прогноз на рост активов индустрии управления активами – более 30% в ближайшие 5 лет. Это одно из самых быстрорастущих бизнес-направлений финансового рынка в мире.

Что такое ETF?

ETF (Exchange-Traded Fund) — биржевой инвестиционный фонд, который состоит из набора ценных бумаг. По смыслу ETF напоминает ПИФ, покупая один пай которого, вы берете экспозицию на несколько акций / облигаций / сырьевых активов.

Однако есть отличия:
— фонды ETF торгуются на мировых биржах (CША, Европа, Азия) с высокой ликвидностью до $20 млрд/день.
— фонды ETF покупают бумаги в соответствии с определенным индексом, то есть фонд-менеджер не выбирает, какие бумаги лучшие, а какие — хуже, а просто копирует базовый индекс. Управление отсутствует.

Внутри большинства ETF нет управляющего, который принимает решения о покупке бумаг. ETF покупает бумаги в соответствии с базовым индексом.

Индекс — это корзина ценных бумаг, взвешенная по определенному правилу:
— По рыночной капитализации.Чем больше капитализация компании, тем больше её вес в корзине. Примеры: RTS, S&P 500, Nasdaq 100.
— По сектору. В индекс отбираются компании только определенного сектора. Пример: S&P Utilities — крупнейшие компании сектора электроэнергетики.

Распределение мировых ETF по классам активов:
Акции — 75%
Облигации — 22%
Сырьё — 3%

Smart-beta
Есть также отдельная категория «умных» индексов – Smart-beta. Они взвешивают компании по более сложным правилам либо алгоритмам из правил, например:
1. Качественные компании. В индекс отбираются компании с наименьшим уровнем долга, высоким ROE (возврат на капитал) и т.д. Пример: iShares Edge MSCI USA Quality Factor ETF.
2. Акции с минимальной волатильностью. В индекс отбираются акции с наименьшей волатильностью и устойчивой исторической доходностью. Пример: iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF.

Основные преимущества ETF
— Низкий порог входа. Минимальная цена у большинства фондов от 20 до 200 USD с лотом 1.
— Высокая ликвидность. Внутридневный объём торгов от $2 млн до $20 млрд (данные Lipper Global). Купить или продать фонд можно за несколько секунд.
— Широкая диверсификация. Один пай дает широкую экспозицию на множество компаний. Пример: Пай SPDR® S&P 500® ETF даёт экспозицию на 505 компаний США из 10 секторов экономики.
— Доступ к глобальным рынкам. ETF дает доступ к труднодоступным для прямого инвестирования глобальным рынкам.
— Наличие дивидендных выплат. ETF на дивидендные акции, облигации и недвижимость регулярно выплачивают дивиденды.
— Низкая комиссия фондов. Средневзвешенная комиссия фондов составляет 0,15%.

Объём рынка ETF
Низкие комиссии и пассивное управление сделали ETF самым растущим в объёме классом активов. За 11 лет объём активов под управлением ETF вырос в 9 раз. По данным Lipper Global сейчас активы ETF достигают $5,9 трлн (почти треть ВВП США).

Управление портфелем ETF в УК «Альфа-Капитал»
Если вам интересны инвестиции в глобальные рынки через ETF, мы сформируем для вас сбалансированный портфель и будем им управлять. Отправьте на t.me/alfawealth_team кодовое слово «ETF», имя и телефон. Мы свяжемся и расскажем детали предложения. Услуга доступна от 250 тыс дол.

Сегодня ночью страны-участники ОПЕК+ договаривались о крупнейшем в истории сокращении добычи нефти на 10 млн баррелей в сутки.

Этого недостаточно, чтобы убрать избыток предложения с нефтяного рынка. Но такое решение хотя бы замедлит падение нефтяных цен, а то и остановит их падение.

Во время переговоров делегация Мексики проявила неожиданную несговорчивость и чуть не сорвала сделку. В итоге соглашение было подписано без участия Мексики.

Главный вопрос, который будет определять устойчивость такого соглашения, — это готовность США сокращать собственную добычу. Пока именно США остаётся главным бенефициаром сделки.

update 15:21 (Bloomberg): Мексика согласовала сделку с ОПЕК+

Подробный анализ ситуации на нефтяном рынке →

#анализируем#анализируем

Макроэкономика. Начинают выходить первые данные, затрагивающие период «коронакризиса» в разных странах. Ситуация развивается в рамках ожиданий, но некоторые показатели дают искаженное представление о действительности.

Хорошая новость в том, что после кризиса мировую экономику ждут большой объем ликвидности, низкие ставки и дешёвые активы.

Макроэкономические данные анализирует Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».

Что скрывают макроэкономические данные в период кризиса →

#анализируем

Как мы работаем с портфелями ETF

В продолжение нашего поста «Что такое ETF?» рассказываем, как мы помогаем клиентам формировать собственные портфели из ETF.

Шаг 1. Выбираем базовый вид портфеля
Первоначально мы предлагаем несколько базовых портфелей на выбор. Это типовые портфели, они рассчитаны на получение долгосрочной стабильной доходности. Одни портфели более консервативные с низким риском и доходностью, другие более агрессивные с высокой доходностью и волатильностью. Это достигается разными развесовками активов в портфеле.

Шаг 2. Делаем тонкую настройку портфеля
На втором этапе корректируем развесовку ETF-ов, нагружаем специальными сателлитами, чтобы сфокусировать портфель на отдельных сегментах рынка.

Шаг 3. Заключаем договор и переводим средства
На третьем этапе клиент присылает копию паспорта, мы подключаем его к личному кабинету УК «Альфа-Капитал», выкладываем договор в электронном виде. Клиент подписывает договор кодом из СМС, получает реквизиты для перевода средств и переводит сумму по реквизитам со своего счёта, открытого в любом банке.

Шаг 4. Закупаем портфель
Средства поступают на счёт в УК «Альфа-Капитал», мы закупаем ETF-ы согласно портфелю, который утвердили с клиентом.

Шаг 5. Анализируем и предлагаем ребалансировки
К портфелю получает доступ наша команда управления активами: макроэкономисты, секторальные аналитики, портфельные управляющие. Они получают доступ к анализу вашего портфеля, не к сделкам.

Команда управления активами предлагает клиенту разные тактические и стратегические решения: какие ETF-ы выросли и уже исчерпали свой рост — их вес предлагают сократить, а те ETF-ы, которые имеют потенциал роста — их предлагают купить.

Важный момент: ETF-ов на одни и те же классы активов огромное количество, выбор колоссальный, поэтому наша команда отбирает их по различным критериям — коэффициент Шарпа, комиссии фондов за управление, ликвидность, волатильность и так далее.

Итог
Клиент получает конкретные предложения, какие позиции портфеля стоит сократить, какие — нарастить. Мы доносим логику предлагаемых изменений в портфеле. И если клиент понимает логику и согласен с ней, то мы эти ребалансировки делаем.

Мы понимаем и настойчиво объясняем клиенту, что в конце концов именно он несёт риски. Наша задача — предложить разумные и своевременные решения, а окончательное решение клиент принимает самостоятельно.

Портфели из ETF дают устойчивую доходность на длинном горизонте, поэтому трёх-пяти ребалансировок в год бывает достаточно. В период высокой волатильности (как сейчас) сделок бывает больше.

Получить собственный портфель ETF
Если вам интересны инвестиции в глобальные рынки через ETF, мы сформируем для вас портфель и будем им управлять. Отправьте на t.me/alfawealth_team кодовое слово «ETF», имя и телефон. Мы свяжемся и обсудим вашу задачу. Услуга доступна от 250 тыс. долл.

#инвестируем#инвестируем

Год назад «Альфа-Капитал» начала цифровую трансформацию: компания сфокусировала усилия на расширении бизнеса в онлайне.

За год с начала трансформации у «Альфа-Капитал»
— в три раза выросла команда разработки,
— в три раза увеличилось количество онлайн-клиентов,
— мобильное приложение по версии агентства MarksWebb стало лучшим среди приложений управляющих компаний.

Цифровая трансформация потребовала перестройки внутренних процессов. Компания стала уделять больше внимания эмоциональным отношениям с сотрудниками и взяла на себя более высокие социальные обязательства. Это помогло и в найме новых, и в удержании действующих специалистов.

Время показало, что цифровая трансформация была проведена своевременно.

Юрий Григорьян, управляющий директор «Альфа-Капитал», рассказывает как это было →

Обзор важнейших событий на мировых рынках за период с 13 по 19 апреля.

Коротко о главном:

- Американские индексы продолжают расти. Источник оптимизма — планы Белого дома по ослаблению карантина.
- Европа постепенно ослабляет ограничения. Многие эксперты против, покупатели европейских активов также не разделяют оптимизм властей.
- Российские индексы снижаются вслед за снижением цен на нефть. В России темп роста случаев заражения коронавирусом по-прежнему очень высокий.
- Покупатели российского долга полны оптимизма. Успешно размещаются ОФЗ, ожидаются первичные размещения в корпоративном секторе.
- Инфляция в РФ остается в рамках ориентира ЦБ. Скорее всего, в ближайшую пятницу ключевая ставка будет снижена.
- Цены на нефть пока не верят сделке ОПЕК++. Промышленные металлы имеют хорошие шансы восстановиться.
- Серебро смотрится лучше других металлов.

Читать обзор полностью →

Вчера цены на нефть WTI вошли в зону отрицательных значений.

Ситуацию прокомментировал Владимир Брагин — директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»:

1. Массу розничных инвесторов  привлекает идея заработать на отскоке. Проблема в том, что если отскок случится, не факт, что фонды ETF заработают на этом.

2. Открывать спекулятивные позиции можно (в том числе через ETF на нефть с плечом). Но нужно четко понимать, когда позиция будет закрыта. В текущей ситуации стратегия buy and hold в плечевых ETF заведомо проигрышная.

3. Отрицательные цены — прямое следствие дефицита хранилищ. Эта проблема, скорее всего, не исчезнет в ближайшее время. Есть риск похожего снижения цен в следующих фьючерсных контрактах.

Читать комментарий полностью →

С 20 апреля по 6 мая купить ЗПИФ «Альфа-Капитал Арендный поток» можно несколькими способами:

— в мобильном приложении
— в личном кабинете (доступен действующим клиентам)
— на сайте

Единая ссылка для покупки ЗПИФ: https://alfacapitalmk.onelink.me/oVaz/b4f192fb

Некоторые российские инвесторы предпочитают работать с ценными бумагами в зарубежных юрисдикциях. В консорциуме Alfa Group зарубежными финансами клиентов занимается люксембургская управляющая компания Alfa Asset Management Europe (AAME).

Вадим Погосян, PhD in Economics, до присоединения к AAME более 10 лет руководил разработкой продуктов и сервисов для состоятельных клиентов в ведущих российских банках и инвестиционных компаниях.

Сегодня он рассказал нам о тонкостях работы швейцарской банковской системы:

— Что такое стандарты Mifid и почему их нет в Швейцарии.
— Как проверить банкиров на профессиональную этику.
— Чек-лист «Как не переплачивать за бренд ”Швейцария”».

Перейти в статью →