ЦБ опять взялся за своё.
Цитаты из материалов конференции НАУФОР:
———————
"Мы считаем, что в ближайшее время все-таки нам нужно принять на законодательном уровне категоризацию инвесторов. Это необходимый элемент для обеспечения доверия на рынке и противодействия разочарованию"
"Требования для отнесения к категории квалифицированных инвесторов более жесткие. Например, по размеру активов для простого квалифицированного инвестора это не менее 10 миллионов рублей, а для профессионального квалифицированного - не менее 50 миллионов."
_______________
Удушение как средство против разочарования - это сильно))
Особенно если ВДО неквалам покупать запретят.

История Теслы подошла к очередной развязке. Теперь это не история успеха а токсичный долг. Есть подозрение, что боржом пить уже поздно, раз сам Морган Стенли стал кошмарить Илона нашего Маска.

«Очевидно, что модель экономического роста, которая может обеспечить показатель на уровне 3% и выше, пока еще окончательно не сформирована», — признал министр экономического развития Максим Орешкин.

Источник

#нефть
котировки знатно сквозанули - в принципе $65-67 это нормальная сбалансировнаная цена, устраивающая и продавцов  покупателей в долгосрочной перспективе. Но если подобное заливное продолжится ещё пару дней по 4-5% вниз, то скорее всего это будет означать, что кто-то опять начал играть на понижение. Возможно, наши беспокойные арабские партнеры.

Но есть, как говорится, и хорошие новости. В частности экспертный совет биржи таки пропустил Кисточки, Грузовичкофф и Транс-миссию (см. тут релиз от 14.05.)
В общем недавняя паника оказалась чрезмерной. С чем коллег и хочется от всей души поздравить!)

👑Муниципальные облигации дореволюционной России

На этих выходных Санкт-Петербург отмечает День города🎉. За 316 лет своего существования Петербург не только одним из первых субъектов Российской Федерации🇷🇺 выпустил облигации для финансирования бюджета в 1995-м году, но и был вторым городом Российском Империи, разместившим муниципальные облигации.

Рынок муниципального долга начался с крестьян, а точнее, с их массовой миграции в города после отмены крепостного права. С каждым днем городских жителей становилось все больше, а обслуживание инфраструктуры – все дороже. Городским управлениям требовались деньги на развитие сетей водопровода🚰, канализации и обеспечение муниципального жилья🏠. Небольшие земства пользовались ипотечными ссудами под залог недвижимости, а крупные города начали размещать муниципальные облигации.

Петербург стал вторым городом, выпустившим облигации (первым был Таллин). Выпуск на 2 млн рублей с погашением через 49 лет был размещен со ставкой 5% годовых. Купон облагался 5%-ым налоговым сбором. Размещения проходили по открытой подписке – анонсы новых займов публиковались в газетах🗞. Уже тогда инвесторы получали специальный справочник со всей информацией по выпуску – аналог современного проспекта ценных бумаг📄.

К 1913 году объем муниципального долга российских городов достиг 471 млн рублей, на рынок вышли 65 муниципалитетов. Крупнейшим должником была Москва, вторым – Санкт-Петербург.

Стоит отметить, что большинство муниципальных облигаций того времени размещались на несколько десятилетий, поэтому после 1917 года их ждал неминуемый дефолт💸. Однако возможность получить доход от таких облигаций все еще есть – коллекционеры готовы заплатить за ценную бумагу от 2 000 до 8 000 рублей.

#вестисполейАрмагеддонщины
Давненько не было в Европе дефолтов? Так вот он - почти что активирован. Кончено, ещё это заявление можно дезавуировать, но по большому счету вопрос тут только в сроках. Кстати полный текст заявления весьма примечателен и убийственно логичен.
Правда, мне казалось что Украина должна рвануть синхронно с кем-то еще из PIIGS. Для усиления эффекта, так сказать.

Объединиться Украине в плане дефолта, если устраивать его в  ближйшие полгода-год можно будет разве что с Теслой. Но это конечно не тот масштаб))
Хотя шуму будет тоже, полагаю, много. Правда теслофилы не факт что вообще среагируют на такие мелкие неприятности как пропажа денег. Твердость и  выучка)

Новые размещения ℹ️

Майский период относительного затишья на первичном рынке ВДО сменяется резким повышением активности эмитентов и организаторов. До конца июня будет проведено около 10 новых размещений.

Напомним, что сейчас продолжаются размещения нескольких эмитентов:
- Бифри КО-П01 (20%, 50 млн руб.)
- Брайт-Финанс БО-П01 (12,75%, 220 млн руб.)
- Бэлти-Гранд БО-П01 (14%, 200 млн руб.)
- ОАЭ БО-П03 (13,75%, 400 млн руб.)
- Ред Софт 001Р-02 (13,5%, 100 млн руб.)

Мы подготовили небольшой обзор по новым размещениям, которые стартуют сегодня и в ближайшее время:

🚜 МСБ-Лизинг 002Р-02
- 27 мая начало размещения
- 200 млн руб. объем выпуска
- 12,75% ставка купона
- фиксированный купона на весь срок обращения
- ежемесячная выплата купона
- 5 лет срок обращения
- без оферты
- Иволга Капитал - организатор

⚙️ ЧЗПСН-Профнастил БО-П01
- 27 мая начало размещения
- 300 млн руб. объем выпуска
- 13,75% ставка купона
- фиксированный купона на весь срок обращения
- предусмотрена амортизация
- ежеквартальная выплата купона
- 3 года срок обращения
- без оферты
- Среднеуральский Брокерский Центр - организатор

🚚 Техно Лизинг 001Р-01
- 28 мая начало размещения
- 150 млн руб. объем выпуска
- 13,75% ставка купона
- фиксированный купона на весь срок обращения
- предусмотрена амортизация
- ежеквартальная выплата купона
- 2 года срок обращения
- без оферты
- Церих Кэпитал Менеджмент - организатор

В ближайшие несколько недель можно рассчитывать на размещения еще нескольких эмитентов:

☎️ Дэни Колл БО-01
- 500 млн руб. объем размещения
- Бондибокс - организатор

💸 МигКредит
- 500 млн руб. объем размещения
- Банк "Открытие" - организатор

🚛 Грузовичкофф БО-П03
- 50 млн руб.
- Юнисервис-Капитал - организатор

🚕 Таксовичкофф БО-П01
- 150 млн руб.
- Юнисервис-Капитал - организатор

💅 Кисточки БО-П01
- 50 млн руб.
- Юнисервис-Капитал - организатор

💍 Ломбард "Мастер" БО-П06
- 100 млн руб.
- Септем Капитал - организатор

🎩 Новый эмитент
- 100 млн руб.
- Септем Капитал - организатор

Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

​​Снижение доходностей в 🇩🇪Германии и 🇺🇸США

Доходности по 10-летним облигациям Германии и США на минимумах за несколько лет. Тренд отражает мнение инвесторов о замедлении экономического роста, снижении инфляционных ожиданий и смягчении денежной политики. В Германии ставки вновь отрицательные.

#вестисполейАрмагеддонщины
предыдущий пост ярко иллюстриурет тезис о том, что к стагфляции практически всё готово. Долговой рынок вырос так, что дальше некуда, теперь можно поддать эмиссии и наслаждаться произведенным эффектом. А сериал "торговые войны" обеспечит необходимое прикрытие и обоснование роста цен, которые можно объявить "внешними шоками" и не включать в CPI например по каким-нибудь очень важным основаниям.

#нефть
коллеги сообщают удивительное - Exxon сбежал из "Западной Курны -1". От второго по запасам месторождения с суточной добычей 2 млн. баррелей. Как это возможно, спрашивают коллеги? Ответ может быть только один - поступила команда на выход, которую нельзя было проигнорировать. Ибо иначе придется предположить, что все руковдство компании разом повредилось умом.
Вот что такое фрагментация нефтяного рынка. Вообще у американских нефтяников чувства сейчас наверное такие же, как у командиров выводимой из Германии в 1990-е годы Западной группы войск.

Надо признаться, я много раз продавал акции раньше чем следовало бы. Но Иркут особенно в этом плане "удался":  продал по 18, а надо было держать))
Ибо выкуп. Судя по всему, в прошлом году потому и поперли буром котировки, что так изначально было задумано.

#транспорт
По Ютейру пошел торг: банки хотят пролонгацию не на 35 лет, а на 15, и ставка 0,01% их не устраивает, хотят 8-10%. Думаю, в итоге сойдутся на 5% и частичных списаниях. у облигационеров кстати сказать появляется некий шанс на получение купона: пока идет борьба по кредитам с рестрактом облигаций могут повременить. Впрочем, более точно это будет ясно в июне - как показал опыт Мечела, ОСВО можно объявить в день выплаты и это не будет считаться дефолтом.

Тесла пошла на 80. Великий падёж стартовал?

Итак, дорогие друзья, публикуем конференцию БКС Глобал Маркетс. Коллеги приятно поразили своей оперативностью, правда на один из вопросов участников чата не ответили, но думаю  это техническая заминка и ответ будет дан в ближашее время. Спасибо всем принявшим участие и надеюсь, что этим мы создадим традицию прямого общения организаторов.

Раз уж сегодня день БКС (в хорошем смысле) то перепощу ка я вот эту статью. Любопытный казус)

#вестисполейАрмагеддонщины
коллеги обращают наше внимание на следующий казус - США и КНР начинают мочить техсектора друг друга. Это само по себе любопытно, но, скорее всего, приведет к тому, что за пару лет произойдет переоценка IT компаний в целом. Никто больше не будет готов переплачивать за них 3-4-5 ЧА, потому что эпоха кооперации потихоньку сменяется жесткой конкуренцией. При этом сами по себе технологии могут продолжать динамично развиваться = это как раз на погром на бирже не влияет)

Коллеги нашли любопытное исследование АКРА посвященное потенциальным эмитентам сектора МСП. Тут, на мой взгляд, примечателен сам факт - еще пару лет назад АКРА такие вопросы особо не занимали. Значит наша песочница неуклонно растет и недалек тот день, когда она превратится в полноценный бархан!)

#вестисполейАрмагеддонщины
Блумберг опросил некоторых инвест-гуру, которые вполне однозначно предлагают валить как из бумаг США, так и Китая. Цитато:
"Это противоборство будет затяжным процессом, который, вероятно, будет продолжаться на протяжении всей нашей карьеры, - сказал Джен, бывший экономист Международного валютного фонда и Morgan Stanley, который сейчас управляет компанией Eurizon SLJ Capital, курирующей хедж-фонд и оказывающей консалтинговые услуги. - Мы как инвесторы и аналитики должны не спешить и стараться не просто реагировать на последние новости. Необходимо понимать экономические мотивы и культурные различия".
Ставки на ослабление напряженности, которые подтолкнули акции к рекордным максимумам всего четыре недели назад, быстро сходят на нет.
По словам Далио, основателя Bridgewater Associates, конфликт выходит далеко за рамки торговой войны. По мере того как Китай становится мировой державой, способной бросить вызов США, эти страны ждут "самые разнообразные" столкновения из-за различных подходов к госуправлению, бизнесу и геополитике, написал он в серии постов в LinkedIn в этом месяце, не комментируя свои инвестиции.
Даже если Дональду Трампу и Си Цзиньпину удастся заключить торговую сделку (президенты должны встретиться на саммите "Группы 20" в июне), Китай и США продолжат конфликтовать по таким вопросам, как технологии, в обозримом будущем, ожидает Мобиус.
"Мы вступили в новую игру - Трамп на самом деле открыл ящик Пандоры", - сказал в интервью Блумберг ТВ ветеран развивающихся рынков, покинувший в прошлом году Templeton Asset Management и выступивший одним из учредителей Mobius Capital Partners. Он упомянул Индию, Вьетнам и Бангладеш в качестве потенциальных бенефициаров, поскольку конфликт побуждает производителей расширять присутствие в странах за пределами Китая.