Через несколько минут откроется американский рынок, рост которого мы наблюдаем последние пять торговых сессий. За это время индекс S&P500 прибавил около 6%. Не пришло ли время для коррекции? Тем боле, что с точки зрения теханализа индекс сейчас вплотную приблизился к важной отметке в 2600 пунктов, и я абсолютно не исключаю, что может «отвалиться» от данного уровня куда-нибудь в район 2540.
Я неоднократно писал, что редко опираюсь при принятии решений на технический анализ, но нецелесообразно отрицать тот факт, что значительная часть рынка торгует на этих данных.

Что же творится сейчас на американском рынке? В конце 2018 г. произошла более чем жесткая коррекция, затем случился более или менее логичный отскок. В целом пузырь немного сдулся, но, по моему мнению, рано радоваться и ожидать обновления максимумов или возвращения к прежним вершинам. Пока все еще тревожно. Полная неопределенность в отношениях США и Китая. Вероятность введения в стране ЧП из-за «страстей по бюджету». Негативные сигналы в макроэкономике, которые заставили ФРС пересмотреть свою стратегию в монетарной политике. Есть ощущение, что назрела еще одна, на этот раз более локальная, коррекция. Пока фьючерс на S&P500 теряет на пре-маркете около 0.3%.

Целесообразно выглядит открытие длинных позиций в защитных инструментах (VXX US, TVIX US, SDS US). При этом, на случай продолжения роста, имеет смысл балансировать портфель наименее волатильными бумагами, такими как, например, Microsoft (MSFT US) или Google (GOOG US).

Многие спрашивают насчет «экологов»: не поздно ли еще заходить в сектор? Господа, много раз писал и не поленюсь повторить еще раз свои основные тезисы. Во-первых, «растениеводы» - это целая новая отрасль, которая только делает свои первые шаги, основное развитие впереди. Во-вторых, спекулировать на этой теме я настоятельно не рекомендую, так как волатильность в секторе пока еще довольно высока. Вы сами видите, как могут «прогуляться» вверх-вниз котировки основных компаний сектора. Без новостей, просто на спекулятивной волне. Поймать тут дно или верх волны крайне сложно. В-третьих, если вы для себя решили, что верите в эту историю, то рассматривайте более-менее приличный срок (от 1  года).

Что касается перспектив Америки в целом на 2019 г., то об этом на следующей неделе поговорим более подробно, тем более, что вопрос довольно интересный. В частности, по прогнозу Bloomberg, чистая прибыль на акцию компаний, входящих в индекс S&P500, в 2019 г. вырастет в годовом выражении на 15%. Отчасти, из-за влияния налоговой реформы Трампа, отчасти из-за прогноза относительно роста бизнес-активности и потребительского спроса.
Так ли это? Разберемся после выходных.

@bitkogan

Интервью было записано задолго до нового года и некоторые данные, указанные в статье, уже устарели.

Что не умаляет актуальности поднятых вопросов о состоянии дел и необходимости реформ в отечественной экономике.

@bitkogan

https://m.business-gazeta.ru/article/409088

Боюсь, что такими темпами инфляция по году у нас значительно превысит целевые значения и ЦБ придется несколько раз повышать ставку.
«Спасти ситуацию» с инфляцией сможет, разве что, дальнейшее падение доходов населения.
Какой рост экономики тогда узрим? Отрицательный?

Впрочем, статистика нынче у нас в надежных руках. Думаю ребята не подведут, поднатужатся, и таки этот самый рост найдут😉

@bitkogan

http://vedomosti.ru/business/articles/2019/01/11/791241-benzin-podorozhal

Продолжаю отвечать на часто задаваемые вопросы моих уважаемых читателей.
Почему довольно часто при любом укреплении рубля (даже на 3-4 %), я открываю позицию во фьючерсных контрактах USD/RUB? Ведь рубль так хорошо укреплялся еще относительно недавно, особенно (традиционно) в первом полугодии. Вспомним 2015, 2016.

Дело в том, что при наличии текущего бюджетного правила мы с вами имеем очень забавную картинку: на курсе рубля как бы стоит ограничитель. Учитывая тот факт, что Минфин будет ежемесячно скупать на открытом рынке (начиная с 15 января) примерно 3-5 миллиардов долларов, движения рубля в сторону укрепления не могут носить масштабный характер.  
Вы мне возразите: профицит в первом полугодии по счету текущих платежей у страны будет не менее 5, а может и значительно более этой цифры, миллиардов долларов. Следовательно, скупка валюты Минфином не будет сильно влиять на курс рубля. Да, совершенно верно. Но давайте не будем забывать о нескольких факторах.
1. Цены на нефть, по всей видимости, сильно расти не будут. Америка, которая заинтересована прежде всего в хороших темпах роста экономики, будет делать все, чтоб цены на нефть не увеличивались. Ведь это мешает экономическому росту.
2. Мир сегодня крайне волатилен, и очередная «гадость» вряд ли заставит себя ждать. Все, что угодно: геополитические трения, санкционные скандалы, провокации и политические игры. Спекуляции вокруг роста процентных ставок в США. Локальные военные конфликты. И как только подобное происходит - курс рубля начинает штормить.
3. Санкционная петля туго сидит на шее РФ. Стараниями США и союзников, медленно но верно, эта петля все туже и туже затягивается. Очевидно, что санкционное давление будет усиливаться. И поводы для этого будут находить, не важно по чьей вине, с завидной регулярностью.  
4. Санкции - еще и механизм конкурентной борьбы. Как в сфере энергетики (борьба вокруг « Северного Потока» - классический пример), так и на рынке вооружений. Россию будут пытаться последовательно выдавливать  с этих рынков. Бизнес. Ничего личного.    
5. Эффективность нашей все более и более государственной экономики достаточно (увы) «эффективно» падает. Драйверов роста все меньше, кроме одного. Догадайтесь, какого? Правильно: мягкой девальвации, способствующей повышению рентабельности экспортеров, особенно в сфере энергетики. Государство сегодня заинтересовано, скорее, в не слишком крепком рубле.  

И эти, и другие, не названные мной факторы, говорят нам, что математическое ожидание благоволит скорее тому, кто после любого укрепления рубля имеет лонг позицию  по фьючерсам USD/RUB. Несмотря на фактор не маленькой теты из-за высоких процентных ставок. Рубль имеет относительно небольшой потенциал укрепления, и значительно больший потенциал падений. Возможно, иногда резких, с последующими вероятными коррекциями.

Главное не сильно увлекаться  и вовремя фиксировать прибыли, ведь чудес ждать не стоит и вряд ли мы с вами быстро узрим цифру 80.
Профицит бюджета, профицит счета текущих операций, огромные ЗВР и сезонный фактор еще никто не отменял.

@bitkogan

Как заработать (или не потерять) на девальвации? Как захеджировать валютный риск?
Казалось бы, довольно простые вопросы для людей «в теме», тех, кто разбирается в инструментарии.
Однако, для очень многих эти понятия - тёмный лес, и с подобными конкретными ситуациями я сталкиваюсь практически ежедневно.

Мой друг, физик, бизнесмен, большая умница, в высшей степени образованный человек. Способный, условно говоря, ядерную боеголовку собрать с закрытыми глазами. Имеет рублевые доходы и валютные обязательства; сидит и думает, что делать, если рубль продолжит слабеть. Когда я рассказал ему о вариантах страховки - деривативных контрактах и, в частности, об опционах, - он в хорошем смысле слова обалдел, так как открыл для себя целый новый мир.
Не так давно одна моя знакомая приходит и говорит: «Уверена на 100%, что в первом квартале будет сильная девальвация, но не знаю, как на этом можно заработать, кроме как купить доллары в обменнике. Вот ты инвестбанкир, ты знаешь лучше меня, вот и расскажи, что можно сделать». Усадил её в удобное кресло, угостил чашечкой кофе и вкратце рассказал о паре способов заработка на скачках курса рубля. Человек был крайне удивлен (в хорошем смысле слова). Но прежде всего пояснил ей, что чудес не бывает; идея её более чем рискованная и можно как заработать (если она права), так и потерять (если нет) существенную сумму.

К чему это все пишу? Как оказалось, вокруг меня масса умных и образованных людей, которые не знают о сравнительно простых способах заработка на такой неприятной вещи, как резкие колебания курса рубля. А между тем, эти способы для людей сведущих лежат на поверхности.
Забавно: мы, профессионалы, считаем, что это все настолько банально, что известно и понятно всем. Потому посредством своего канала постараюсь донести эту информацию до тех, кто имеет слабые познания в вопросе валютного хеджирования, или возможностей заработка на колебаниях рубля. И не только против доллара, но и против евро.

Необходимо помнить, что игры на курсе - достаточно рискованны. Не хотите потерять? Самостоятельно изучите матчасть или посоветуйтесь со специалистом, иначе останетесь без штанов.
Нам же нужно сделать колебания национальной валюты прибыльными и приятными. В первую очередь, для себя.

@bitkogan

Теперь подробнее о методах защиты (хеджирования) или заработка, когда наша валюта катится вниз или скачет, как ненормальная.

Про самый простой способ - покупку валюты в банке или обменнике, говорить не будем, все и так всё знают. Напомню только, что в любом обменном пункте вы обязательно «попадете» на спред и не получите хороший курс, близкий к ЦБ. Завышать или занижать официальный курс - бизнес обменников и банков, это надо четко понимать. Более того, после всех нововведений полагаю, что спред раздвинется еще.

Остановимся на паре других, более элегантных, опциях. Они требуют, безусловно, небольшой теоретической подготовки, но они есть и работают неплохо.

Во-первых, это покупка фьючерсного контракта на рубль/доллар.
Не пугайтесь, фьючерсы не кусаются. Например, вы ожидаете в ближайшее время сильного снижения курса рубля и покупаете этот инструмент. Сейчас наиболее ликвидный – мартовский фьючерс, то есть тот, действие которого истекает в марте. Этот способ довольно прост, почти как в обменник сходить, но разница в том, что вы покупаете не саму валюту, а лишь обязательство ее купить (в любой момент можете продать обратно в рынок).
Торгуются эти контракты на Московской бирже. Они ликвидны. Купить их и продать - вопрос секунды. Счет для этого можно быстро открыть у любого брокера.

Как это работает? Приведу пример в цифрах. Предположим, у вас портфель на 10 млн руб., и вы желаете захеджировать его фьючерсом на рубль/доллар. Страховка на тот случай, если будет просадка рубля, а у вас, к примеру, обязательства в долларах, или  при выводе денег вы хотите получить доллары и не проиграть. Гарантийное обеспечение сегодня по мартовскому фьючерсу (который завершается в середине марта) сейчас составляет 6.76%, то есть для хеджа всего портфеля вы должны купить 148 контрактов на сумму около 680 тыс. руб. Но при этом на счете должно остаться примерно столько же на случай, если рынок пойдет не в вашу сторону (рубль начнет укрепляться), и брокер будет «резать» вашу позицию. Таким образом, получаем около 1.35 млн руб., или 14% портфеля.
То есть, чтобы как бы купить сегодня доллар на сумму 10 миллионов рублей, вам требуется примерно 1,3 миллиона рублей.

Во-вторых, это покупка опциона на фьючерс рубль/доллар, то есть производной более высокого порядка. В отличие от фьючерса, опцион – это не обязательство, а ПРАВО купить базовый актив. Представим, что вы верите в девальвацию, и ждете рубль на уровне 75. Тогда вы покупаете опцион с дальним «страйком» (в данном случае – это цель, уровень курса, который вы ждете), равным 75. В случае достижения этого уровня вы неплохо заработаете, а если нет – теряете всего лишь «премию» опциона (ту цену, которую вы уплатили за него). Как правило, она составляет около 1.5% от суммы на месячный срок по текущему курсу. То есть у вас отсутствует риск получения неограниченных потерь.
При этом, опцион по-хорошему надо держать до исполнения. Как только мы начинаем торговать опционом, мы превращаемся в спекулянта. Мы открываем эту позицию для хеджа и только для хеджа. Единственный вариант – во время сильной волатильности продать, чтобы потом откупить еще ниже.

В случае с опционами также не обойдемся без примера в цифрах. К примеру, возьмем опцион на мартовский фьючерс рубль/доллар с целями (страйками) 66 000 (in the money), 67 000 (at the money) и 69  000 (out of money). Объем покупки у нас не изменится – 148 контрактов, но цена покупки (премия опциона) будет разная, так как на это влияет функция времени (тэта). В первом случае мы потратим на страховку (хедж) портфеля 300 тыс. руб., во втором – около 220 тыс., и в третьем – около 165 тыс. руб.
Переведу на русский язык. Покупая контракт по курсу 67 сегодня с исполнением через 2 месяца вы платите всего 300 тысяч рублей. Если вы ошиблись и курс рубля через два месяца так и останется 67, ваш риск ограничен этой самой премией - 300 тысячами рублей.

В случае, если в любой момент времени в течение этих двух месяцев курс рубля упадет например до 70, ваша опционная позиция может вырасти в цене в 2 или даже в 4 раза. Все зависит от срока погашения.

Понятное дело, что чем ближе страйк, тем быстрее начинает действовать ваш хедж. То есть предпочтение в данном случае нужно отдавать опциону in the money, то есть со страйком 66 000. ( То есть как бы доллар по 66. )  Стоимость страховки существенно ниже, ( в деньгах) и дороже ( в процентах годовых) чем в случае с фьючерсом, но у рынка опционов есть свои нюансы. В частности, в отличие от фьючерсного, он менее ликвиден, то есть существует риск, что в нужный момент времени вам не удастся купить необходимое количество контрактов.

Есть еще форвардные контракты, но, как правило, их используют в большом бизнесе, чтобы захеджировать валютный риск, например, при поставке импортного оборудования. Сам я чаще использую фьючерс, мне им торговать удобнее. Но всем, кто ожидает девальвацию, целесообразнее обращать внимание на опционы. Я не буду здесь долго и подробно писать про особенности торговли опционами и многочисленные стратегии. Это слишком глубокая и объемная тема для поста в канале.

Друзья!
Тема опционов и фьючерсов проста и, одновременно, очень сложна. В ней множество нюансов. Как человек, давно и долго изучавший эту тему (и очень долго практикующий) скажу: это шикарные и простые инструменты! Но упаси вас начать заниматься данной тематикой самостоятельно, не изучив матчасть досконально, и не потренировавшись на кошечках (1-2 контрактах).
Потеряете деньги очень быстро. Это не предположение - это АКСИОМА.
Хотите эти инструменты использовать - идите к специалисту. Только сначала узнайте у этого специалиста, знает ли он, в каком море водится тета, или кто такой Блек - Шоульц.
Ибо если он не вполне знаком с этим почтенным господином🤭, или предложит эту рыбу ловить на спиннинг - лучше с таким «специалистом» не связывайтесь.

@bitkogan

Долго думал, чем порадовать профессора Когана @bitkogan с его маркетами. Решил маркетологами.        Чем дальше развивается популярность односолодового шотландского (и не только) виски в мире, тем более запутанной становится система обозначений на этикетках. Выходят все новые и новые релизы вполне серьезных дистиллерий с мудреными названиями – Doublewood, Double barrlel, Triple cask, Straight from the cask, Cask Strenght , First Cask, Vintage Casks, OLd and Rare, Fine and Rare, DeLuxe, Special Choice, просто Special, 100 Proof, 92 Proof, 102 Proof, Batch 6 (7 8 9 10 и тд), Grandeur Batch, Cask 4050 ( и любая другая цифра), Sweet Peat, Ancien Regime, Limited, Strictly Limited, Old Presidential Select, Custodian Collections, First Editions… что то уже едет крыша просто перечислять все эти добавления к наименованиям виски. А уж тем более разбираться.  Правда заключается в том, что и не надо вовсе вникать во всю эту чушь. Потому что к тому, что по закону должно обозначаться на этикете это не имеет никакого отношения и значит используется только для того, чтобы привлечь покупателя и отличиться от конкурента. То есть – чистый неразбавленный маркетинг бочковой крепости. Вся основная информация уже и так указана на этикетке – название дистиллерии, регион Шотландии, где дистиллерия находится, крепость напитка, объем бутылки. Остальное – абсолютно дополнительная информация, порой совершенно не нужна и даже дублирующая. Как в случае с 100 Proof гордо красующемся на этикетке. На самом деле, та же крепость уже указана мелкими буквами внизу в системе ABV (в процентах это будет 50% то, что мы называем градусами или оборотами), а это чисто для красоты.
Потому что в попугаях любой удав длинее.
Никаким законом или даже подзаконным актом  не требуются такие термины как Double wood или Double Barrel или Triple Cask к тому же они могут обозначать очень близкие понятия – ну держали виски в двух бочках, или в двух бочках из разного дуба, или в трех бочках – в принципе это чистое желание дистиллерии покрасоваться на полках с продуктом.  
А уж такие термины как De Luxe или Colonel Selection это вообще – чистая выдумка локальных маркетологов. Потому что  для кого-то этот виски делюкс, а кому и кобыла невеста. То же самое с «лимитированными изданиями» - каждый сам для себя решает,  что для него «лимит». Кому-то и 200 бутылок – лимит, а для кого-то 10 000 лимит потому что обычно он лепит сотнями тысяч. Тут каждый сам за себя и только один Бог за всех.  Выносить на этикетку сообщения о том, что это Cask Strenght приятно и честно, но опять таки избыточно, потому что по закону ты уже указал что виски твой 54 градуса – мелкими буквами, что уже и есть та самая Cask Strenght.
Короче, все это красиво и пафосно, но единственное на что стоит обращать внимание – на информацию, без которой нельзя обойтись. А так – хотите играйте с маркетологами в их игры, хотите – нет.  Просто не перегружайте себе голову. Она нам пригодится для похмелья.

Несколько слов о покупках валюты Центробанком по заявкам Минфина.

Как известно, 15 января возобновится приобретение валюты на открытом рынке. Мое мнение: первоначально этот факт крайне незначительно повлияет на курс. Ключевое слово - первоначально, и здесь я согласен с Кириллом Тремасовым.

Есть только одно НО. Жизнь последнее время - ох какая непредсказуемая штука. Санкции, геополитика, твиттополитика, торговые войны и примирения, провокации и антисанкции, гениальность наших думцев и «ихних» конгрессменов и т.д.
В конце концов, должен же «старик Мюллер» докопаться до того, кто Трампа поставил на трон? Да и Shutdown никто не отменял...

Убежден, что в один прекрасный день, «вдруг, неожиданно», увидим небо в алмазах, а рубль по 70.
И тогда выяснится, что в нормальных условиях покупки Минфина на рубль никак не влияют, а вот в НЕНОРМАЛЬНЫХ ....
Помните, как в старом анекдоте? В войну синус и до 5 доходил.

@bitkogan

https://m.vedomosti.ru/economics/articles/2019/01/11/791202-minfin-pokupki

Никто не может бросить вызов американской экономике. Пока не может.
Однако товарищ Трамп несколько лукавит: даже после замедления темпов роста вследствие торговых войн , китайская экономика все равно растет гораздо быстрее американской (как и экономики многих стран ЮВА).

Есть такой закон: как только экономика какой-либо страны объявляет себя самой лучшей - жди беды. Обычно это поворотный момент, после которого все начинает идти в обратную сторону.
Почему? Не знаю.  

Можно как угодно относиться к США, но тот факт, что нигде в этом долбанном уголке мира нельзя найти приличный кофе... Не может страна, претендующая на лидерство в мире, поить сограждан таким жутким пойлом и называть это «кофе».
Нет. Америка обречена. Или пусть кофе научатся приличный делать...

@bitkogan

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/tramp-nikto-ne-mozhet-brosit-vyzov-ekonomike-ssha-1027863409

Похоже на то, что лидеров Европы (а немцев по праву можно считать экономическими лидерами Европы) начинает злить диктат из-за океана.

https://www.mk.ru/politics/2019/01/13/amerikanskiy-posol-pismenno-predupredil-nemeckie-kompanii-o-sankciyakh-izza-severnogo-potoka2.html

Немцев можно понять: четвёртая по величине экономика мира вправе не признавать чьего бы то ни было давления.
Любопытно: к чему в итоге это недовольство немцев может привести?
1. Ни к чему. Как обычно повозмущаются, и пойдут жить и работать дальше.
2. Если американцы начнут вводить санкции против немецких компаний, начнут вводить санкции против американских.
3. Ответят асимметрично: например, постараются опустить евро пониже для помощи своей экономике. Иначе говоря - начнут разные мероприятия, чтобы бизнес из США шел в Европу(маловероятно ).
4. Начнут серию больших скандалов(более вероятно).
5. Придумают что-то еще.

Очевидно, что немцы раздражены тем беспрецедентным и бесцеремонным давление, что на них оказывают американцы.
Во что-то это недовольство со временем выльется.
Вопрос: во что?

@bitkogan

https://www.gazeta.ru/business/2019/01/14/12126787.shtml

К слову о перспективах роста американской экономики.
«Бедные» китайцы переживают, что у них будет на 0,3-0,4% ниже в 2019, чем в 2018. И правильно переживают. Только фигура-то все равно шестая!

Да, Америка бесспорно неплохо развивается, но кто ей может бросить вызов? Еще как может и бросает Китай.

@bitkogan

https://t.me/russianmacro/4236

Часто говорил и готов повторить: с экономикой США не происходит ничего плохого. Скорее, наоборот – все хорошо, и вряд ли можно ожидать серьезного негатива в обозримом будущем. ВВП неплохо растет, заключаются знаковые сделки по слияниям и поглощениям, весьма крупные.

Сегодня стало известно о слиянии крупных золотодобывающих компаний Newmont и Goldcorp. Напомню, что совсем недавно горячо любимая мною Barrick Gold объединилась с Randgold. Сектор, который является немаловажной частью экономики США,  живет активной жизнью, происходят вполне понятные и логичные процессы консолидации.
По условиям сделки, каждая акция Goldcorp будет обменяна на 0.328 акции Newmont и $0.02. Это предполагает премию примерно в 18% к цене закрытия Goldcorp в пятницу, а это означает, что каждая акция компании в сделке была оценена около $11.4. Таким образом, лидер мировой золотодобычи опять сменился. Если совокупный объем производства объединенной Barrick Gold составлял около 6.6 млн унций, то новая структура, обрадованная Newmont и Goldcorp будет добывать около 8 млн унций. Совокупная выручка будет на уровне $10.2 млрд, в то время как у Barrick Gold - $7.5 млрд.

Акции реагируют логично: поглощаемая компания, в данном случае Goldcorp, растет (+11% на пре-маркете), а Newmont снижается (-5.7%). Так обычно и происходит в случае, когда актив приобретается с премией. Логика простая: объект поглощения оценен дорого, поэтому он и растет. А компания, которая поглощает, по идее, переплачивает, поэтому котировки и снижаются. Ведь оценка с премией – это мгновенный эффект, а синергия проявится еще только спустя долгое время, как минимум через год. Полагаю, что текущее снижение котировок делает Newmont привлекательным объектом для долгосрочных инвестиций.
В заключение отмечу, что такие новости ещё раз свидетельствуют - с экономикой США пока все хорошо. И отдельные рассуждения о предстоящей рецессии хотя и не лишены остроумия, но, на мой взгляд, пока не актуальны. Более того, я в конце 2018 г. говорил, что ожидаю в целом по рынку усиления процессов консолидации, поглощений лидерами более мелких компаний. Что ж, процесс пошел с золотодобычи, что, согласитесь, несколько символично.

Ожидаю продолжения процесса консолидации именно в «золотом» секторе, где сравнительно много небольших игроков, которым надо выживать. Это можно сделать или объединившись, или уйдя «под крыло» к стратегу.

@bitkogan

Я, как всякий нормальный и разносторонний человек, имею достаточно широкий круг интересов. Помимо основной деятельности (финансов и инвестиций), стараюсь внимательно следить за событиями в мире искусства, спорта. Иногда успеваю почитать спортивную прессу.
Сегодня в одной статье заметил фразу «тут что-либо прогнозировать даже сложнее, чем погоду и мировую экономику». Насчёт погоды, отчасти, соглашусь. Что касается прогнозирования мировой экономики, то тут вопрос гораздо серьезнее. Распространённым заблуждением является то, что прогнозы макроэкономических показателей постоянно врут. Это не так. Более того, эти прогнозы бывают весьма точными.

Приведу пару примеров. Так, в 2017 г. Международный валютный фонд прогнозировал рост ВВП США на уровне 2.3%, а фактический показатель составил 2.2%. Или прогнозы показателей в корпоративной отчетности. Как правило, они имеют не слишком большие расхождения с фактическими цифрами. Например, McDonalds в 3 квартале 2018 г. отрапортовал о EBITDA около $2.722 млрд, а аналитики ожидали $2.691 млрд. расхождение всего 1%.

Безусловно, есть кейсы, когда прогнозы не совпадают. Так бывает, как правило, в двух случаях. Во-первых, иногда на рынки прилетает «черный лебедь», а это событие, не поддающееся трезвому анализу. Во-вторых (больше касается отчетностей), время от времени компании действительно преподносят сюрпризы, и приятные и не очень, которые трудно прогнозировать, и что под силу лишь очень прозорливым аналитикам.
Да, на рынке иногда шутят над аналитиками, но делают это, что называется, любя.
Одна из моих любимых прибауток (очень подходит к нашей теме):
— Для чего Бог создал аналитиков?
— На их фоне солидно выглядят и синоптики, и астрологи.

А теперь серьезно. В первую очередь, макроэкономические и финансовые прогнозы не всегда искажают реальность. Кроме того, прогноз – это своего рода сигнал, индикатор для покупки или продажи того или иного актива. Ведь, опираясь на прогноз, пусть даже он и окажется не совсем точным, мы можем принять правильное инвестиционное решение.

Подобных индикаторов или торговых сигналов – великое множество. Данный вопрос мы будем рассматривать в ближайшем будущем на одном из вебинаров. Следите за анонсами, и старайтесь использовать прогнозы для собственной выгоды.

@bitkogan

Ровно год назад, 15 января, я опубликовал свой первый пост в созданном накануне канале @bitkogan.
За прошедшие 12 месяцев канал вырос из маленького блокнота для «заметок на полях» в полноценное средство оперативной коммуникации, чему я очень рад!

Спасибо вам, мои уважаемые читатели! Аудитория - огромный стимул💥💥💥

Спасибо вам, мои дорогие коллеги! Без вас многое бы не получилось🎉🎉🎉

@fuckyouthatswhy - главный по виски, кино и картинам, великолепный Игорь Мальцев;
@antiskrepa - настоящий профессор Никита Кричевский;
@russianmacro - точный анализ рынков от Кирилла Тремасова;
@bondovik - о банках, компаниях, валюте, облигациях, нефти;
@markettwits - все о финансах, коротко и по сути;
@MarketDumki - о мировой и российской экономике;
@kommersant - канал ИД Коммерсантъ;
@finkrolik - длинные ушки с Неглинной;
@riskovik - все о мировой банковской системе;
@economika - экономика как она есть;
@nebrexnya - самая честная Небрехня;
@rospres - тот самый Футляр от виолончели;
@karaulny и @karaulny_accountant - куда ж без них?!

Идём дальше!

— Позвольте-с вас спросить, почему так отвратительно пахнет?
Шариков понюхал куртку озабоченно.
— Ну, что ж, пахнет... известно: по специальности. Вчера котов душили, душили...

@bitkogan

https://www.kommersant.ru/doc/3854199

​​Ровно год назад опытнейший инвестбанкир Евгений Коган создал телеграм канал @bitkogan! Полагаю, что все, кто хоть мало-мальски интересуется экономикой и финансовыми рынками, наверняка уже знакомы с этим каналом. А если нет, то уверен, что вы много потеряли. Сердечно поздравляю Евгения Борисовича с первой годовщиной! Успехов и дальнейшего развития! За Вас! 🥂@marketdumki

💥 @bitkogan 1 YEAR 👍