Кого из отечественных представителей черной металлургии выбрать для своего портфеля?

Многие читатели задают подобный вопрос. Завтра опубликую подробное исследование на эту тему, а пока для затравки – несколько тезисов.

Возьмем тех, кто торгуется на Мосбирже. Это «Северсталь», НЛМК и ММК.

Все три компании выглядят примерно одинаково, однако, у каждой есть свои плюсы и минусы. К примеру, «Северсталь» и НЛМК полностью обеспечены собственным сырьем – железорудным сырьем и коксующимся углем. Это играет им на руку, когда цены на сырье растут. Вертикальная интеграция в этом случае позитивно влияет на рентабельность.

С другой стороны, у ММК в настоящее время более высокая дивидендная доходность: 12-месячная, по данным Bloomberg, составляет около 15% рублях. Кроме того, компания исторически выглядит дешевле по основным рыночным мультипликаторам.

Отмечу, что и «Северсталь», и НЛМК, и ММК – качественные, стабильные в фундаментальном плане истории. Плюс платят неплохие дивиденды. Поэтому выбор той или иной компании во многом зависит от каких-то конкретных корпоративных новостей, от цен на сталь и сырье в моменте и некоторых других факторов. Каких именно? Подробнее об этом поговорим завтра.

@bitkogan

Получил вчера в личку гениальное сообщение. Привожу целиком, без купюр.

«Уважаемый Евгений Борисович! Прошу выслушать мой крик души.
Я НЕНАВИЖУ золото, ненавижу Барик голд, и ему подобное. Я ничего не заработал на этом росте. Меня сильно мучает жадность.
Когда же будет коррекция по золоту, чтобы закупиться? Спасибо.»

Прелесть же! То есть когда золото было 1400, 1500, 1600 и я, как редкая зануда, твердил: ребята, золото будет сильно расти, меня никто не услышал. А сидел в засаде и слушал выдающихся умников, утверждавших, что: «...вообще золото перестает быть „защитным“ активом – в нем теперь действительно не особенно расплатишься».
«Владение золотом не приносит прибыли. Это просто упущенная выгода. Если б .... купить 10-летние бонды США — мы бы получали ....»,
«золото вас ни от чего не хеджирует....» И прочее.

Очень хорошо помню, что умники смеялись надо мной и говорили: зачем ты мутишь народ? Золото идет на 900 и, если тебе это не ясно, пойди и почитай умные учебники.

Из чего я исходил, обращая внимание на золото и акции золотопроизводителей?
Два предположения.
1. В мире изобрели слишком мало средств борьбы с кризисами. Основные: снижение ставки и наводнение ликвидностью. Это отлично для золота.
2. В мире напряженно; золото, это защитная гавань.

Итог: акции золотопроизводителей удвоились. Золото штурмует высоту 2000.
Плюс вот такие шикарные послания в личку 🤗

Что это все для меня значит?
1. Коррекция, вполне возможно, уже и не за горами. Если уже откровенные хейтеры золота и всего, что с ним связано, мечтают о коррекции, чтобы зайти в «последний вагон».
2. Коррекция, вполне возможно, будет не такой уж и масштабной, поскольку очень многие, «сидящие на заборе», мечтают золото купить, если оно хоть немного опустится в цене.

Очевидно, буду продолжать спокойно и не торопясь фиксировать прибыльные позиции.

Золото отработано. Серебро отработано. Не факт, но, возможно, очередь за палладием. Хотя это может быть и спорно. Палладий достаточно манипулятивный и очень волатильный инструмент.

По мере роста цен на золото, серебро и прочие драгметаллы, я ОДНОЗНАЧНО убедился в том, что процессы консолидации в отрасли пойдут еще более быстрыми темпами. В отличие от нефтянки, золотодобыча еще не слишком сильно консолидирована. Есть где разгуляться и инвесторам, и инвестбанкирам.

Ждем новостей о том, что еще новенького теперь планируют приобрести Barrick или Newmont.

Стоит ли в моменте покупать акции золотопроизводителей?
Честно? Уже не уверен. Наверно, потенциал роста еще не исчерпан, но на нынешних ценовых уровнях я бы был поосторожнее.

@bitkogan

Президент Владимир Путин наградит граждан, которые участвовали в подготовке, проведении и информировании о голосовании по Конституции. В списке – чиновники, общественные деятели и артисты.

Эх! Не тем я, кажется, делом занимаюсь. Надо было в артисты податься. А ведь мечтал в молодости о ГИТИСе или ВГИКе.

Вообще, надо чаще принимать участие в благотворительных и бесплатных мероприятиях. Которые идут исключительно по зову сердца, как порыв души.

@bitkogan

Bitcoin опять пошел в рост.
На мой взгляд, абсолютно логичное событие.  

Денежная масса растет на глазах. Многие рассматривают крипту в качестве защитного актива. Защитным-то биток не является, а вот после халвинга расти, по идее, право имел.  

Что дальше? Не раз и не два говорил, что классическими методами очень трудно оценить почем эта забавная штука должна котироваться.
Очень осторожно выскажу предположение: рост, и неплохой, еще вполне возможен.

Почему?
1. Огромная свеженапечатанная денежная масса работает по старому доброму принципу вытеснения. Рискованные инвестиции начинают все больше и больше искать себе применение. Поэтому легко предположить, что на рынок крипты пойдут свежие деньги искателей приключений. Тех, кто неплохо заработал на других рынках и ищет приложение своим талантам.
2. По мере того, как напряжение в отношениях США-Китай будет нарастать, все большее число китайцев захотят обезопасить свои сбережения и перебросить их подальше от проблемных мест. Опять же, спрос на крипту обеспечен.
3. И, наконец, регуляторное давление на инвесторов только возрастает. В некотором смысле крипта – это один из ответов на данную напасть. Ничего не меняется, а давление только растет.

Сразу хочу предупредить.
Я не хочу и не могу давать никаких уровней, куда может добраться стоимость битка. Более того, я абсолютно ни в чем здесь не уверен. Потому что уверенно говорить о том, что завтра или через месяц биток (или эфир) будет торговаться на тех или иных уровнях, может только не вполне адекватный человек.  

Однако тренд, как мне видится, per aspera ad astra.

@bitkogan

Забавно!
Стоило мне утром сказать, что полученное от подписчика письмо – это классика жанра и знак того, что есть шанс на коррекцию в золоте, как тут ... получите и распишитесь.

Кстати: пока палладий, в отличие от золота и серебра, почти не падает.

@bitkogan

Золото.

Серебро.

Платина.

Палладий.