Можно ещё долго присматриваться.
А можно было в тот момент, когда золото стоило ниже 1700, просто его прикупить – что мы и сделали😇😇😇

@bitkogan

9 лет – много или мало?
⠀
Для человека, может, и немного.
Для компании – достойный срок.
⠀
🎂 Мастерская Past Indicator, которая производит ламповые часы ручной работы, отметила на днях свой девятый День рождения.

Для тех, кто слышит о Past Indicator впервые:
⠀
▪️в часах установлены индикаторные лампы советского производства, которые находят на складах по всему СНГ, тщательно проверяют и дают гарантию на их работу от 2 до 7 лет.
▪️модели в корпусах из бетона, металла, мрамора, натуральной кожи, древесины ценных пород от ясеня до африканского венге и зебрано.
▪️любые часы можно кастомизировать с помощью гравировки на корпусе, например, логотипа компании или цитаты.

🔥 В честь дня рождения действуют скидки:
⠀
15% на модели “Восток-3”, “Восток-3 Black”, “Восток-4” и “Сатурн-Б”
20% на премиум-новинки “Восток-1 МРАМОР” и “Восток-1 ЛАТУНЬ”.
⠀
Успейте воспользоваться специальными условиями до 22 марта: https://clck.ru/TfJfPhttps://clck.ru/TfJfP

#реклама#реклама

Наш эко-сертификат сейчас торгуется по 150%, что примерно на 6 п.п. выше наиболее низкой точки коррекции в районе 144.00%.
Последнюю неделю мы увеличивали долю бумаг в сертификате, которые вполне могут показать новую волну роста на фоне окончательного принятия пакета помощи американской экономике.

Наш еврооблигационный сертификат торгуется на уровне 112,50%. Последние недели на долговых рынках наблюдается коррекция. Цена сертификата снизилась с максимума примерно на 1 п.п. – это совсем скромные потери, учитывая движение 10-летних казначейских облигаций США выше отметки 1,5% годовых.
Мы поддерживаем высокую долю еврооблигаций с низкой дюрацией и готовы к дальнейшему росту доходности. А также держим долю денежных средств, для инвестирования в новые идеи.

По всем вопросам относительно приобретения сертификатов: @Bitkogans

@bitkogan

В центре внимания сейчас – формирование нового сертификата.
Новый продукт будет объединять самые «горячие» идеи, о которых мы говорим в канале и которые используем в портфелях в канале по подписке. канале по подписке.
Это – «квинтэссенция» наших стратегий на зарубежных рынках с доходностью в долларах США.

Подразумевается динамичное управление активами сертификата. Ожидаемая доходность на длинном горизонте составляет 15-20% годовых в долларах США. Впрочем, инструмент подходит и для инвесторов с относительно «короткими» деньгами от 1 года.

Вчера первоначальный пул участников был собран. Объем сертификата уже около $2 млн., и мы немедленно начали формирование портфеля.
32% в активах уже занимают еврооблигации. Есть только «короткие» выпуски, которым не угрожает повышение доходности в целом по рынку, или еврооблигации с ярко выраженной идеей и потенциалом роста цены.
Столько же, 32%, пока выделено на идеи по акциям, которые охватывают множество отраслей. Это золотодобывающие активы, которые имеют отличные перспективы в 2021 году, и являются защитным инструментом одновременно. Перспективный традиционный автопром. Дико популярная кибербезопасность. Производитель стрелкового оружия в США. Продовольственная компания и ряд других.
Большинство акций сертификата сегодня уже показывают рост на пре-маркете.

Минимальная сумма инвестиций $100.

По всем вопросам относительно приобретения сертификатов: @Bitkogans

@bitkogan

Акции «Белуга Групп» (BELU RX) сегодня в лидерах роста на «Мосбирже».

Причина – публикация финансовой отчетности за 2020 г., которая оказалась весьма сильной.

Каковы основные моменты, на которые стоит обратить внимание?

•  Выручка компании в годовом выражении увеличилась на 23% до 63,3 млрд руб., EBITDA – на 42% до 9,2 млрд руб., а чистая прибыль – на 72% до 2,5 млрд. Во многом рост показателей связан с развитием розничного бизнеса.
•  Рентабельность по EBITDA продемонстрировала рост на 1,8 п.п. до 14,5%, а чистая рентабельность прибавила 1,1 п.п. до 3,9%.  
•  Чистый денежный поток на фоне роста операционного бизнеса увеличился в 3,3 раза и составил около 6,1 млрд руб.
•  Снижение долговой нагрузки: коэффициент Net debt/EBITDA на конец 2020 г. составил 1,69х по сравнению с 2,69х в декабре 2019 г.  

В конце января мы писали о группе и, в частности, обращали внимание на сильные операционные показатели по итогам 2020 г. Именно они стали тем фундаментом, на основе которого компании удалось существенно улучшить финансовую ситуацию.  

Причем, что важно, улучшение пришлось на очень непростой для всей экономики 2020 год. Хотя, с другой стороны, локдауны и самоизоляция, скорее всего, стали триггерами для роста продаж алкоголя в магазинах ритейловых сетей.

Что дальше? По данным консенсус-прогноза, который публикует Bloomberg, в 2021 г. выручка BELUGA GROUP может вырасти на 13% и составить около 70 млрд руб. Кстати говоря, сегодня состоится конференц-звонок, в ходе которого менеджмент, возможно, даст комментарии касательно ожиданий на 2021 г., а также насчет дивидендов по итогам 2020 г.

Какие мы делаем выводы? На фоне сильной отчетности котировки акций BELUGA GROUP сегодня растут на 15-16%. В целом с начала года бумага выросла очень сильно – почти в 3,3 раза. Но даже такой рост сохраняет недооцененность акций компании по сравнению с мировыми аналогами на достаточно высоком уровне. По нашим оценкам, по EV/EBITDA дисконт составляет 182%, а по P/E – порядка 100%.

Означает ли это, что надо идти и покупать акции группы уже сейчас?Вопрос творческий. Возможно, в моменте бумага несколько перегрета в эмоциональном плане (в фундаментальном как раз все хорошо).  

@bitkogan

Чипы и полупроводники сейчас волнуют многих, кто в теме автопрома и технологий.

Особенно это актуально на фоне дефицита полупроводников. Чтобы решить проблему нехватки чипов, производители из Китая и США объединяют усилия.

В чем суть?
Решено создать рабочую группу по технологиям и торговым ограничениям. Два раза в год компании-представители американского и китайского секторов полупроводников будут встречаться, чтобы обсудить насущные вопросы отрасли. Будут развивать справедливую конкуренцию, защиту интеллектуальной собственности и обсуждать экспортные ограничения. В итоге стороны планируют создать надежную цепь поставок в глобальной индустрии полупроводников.

Это может стать знаковым событием.
Во-первых, весь мир может наглядно убедиться в том, что китайские и американские компании из определенного сектора способны договариваться о сотрудничестве. Особенно, если речь идет о локальных рынках.
Во-вторых, дефицит полупроводников – проблема многих секторов. Помимо очевидных производителей смартфонов , планшетов и игровых консолей, это, к примеру, автопром. Ведь автомобиль сегодня – не роскошь и уже даже не столько средство передвижения, сколько высокотехнологичный продукт. Полупроводники применяются здесь очень широко, поэтому исчезновение дефицита чипов – триггер для сектора.

Азиатский рынок воспринял новость с энтузиазмом. Акции компаний сектора полупроводников на этом фоне неплохо росли в Гонконге. SMIC, пережившая делистинг на американском фондовом рынке, выросла за день более чем на 10%. Акции Hua Hong Semiconductor прибавили почти 14%.

На пре-маркете в США также наблюдаем рост компаний сектора. Вполне возможно, эта тенденция не будет однодневным движением. Руки чешутся от желания на этом фоне купить акции того же AMD (AMD US) или Texas Instruments (TXN US), но по мультипликаторам сектор пока выглядит очень дорого (среднеотраслевой P/E на уровне 35х).

@bitkogan

Масса вопросов относительно  Кэти Вуд и ее ETF ARK Innovation ETF (ARKK US).

Акции фонда упали от максимальных значений примерно на 30%, правда, потом немного скорректировались наверх.

Что это, «падающий нож» или интересная история, которую можно «подобрать»?

Безусловно, активная стратегия фонда, который покупает перспективные инновационные компании, на первый взгляд может быть привлекательной для долгосрочного инвестора.  В чем-то это похоже на венчурный фонд, который покупает 10 компаний, подающих надежды, из них выстреливает лишь одна и таким образом компенсирует инвестиции в остальных и даже дает возможность заработать.

На наш взгляд, в ситуации с ETF ARK Innovation (как с некоторыми другими фондами, управляемыми ARK) не все так просто.
Во-первых, как мы уже упомянули, фонд исповедует активную стратегию. То есть может часто менять величину доли в той или иной компании или вообще избавляться от ее акций, покупая новые идеи.
Во-вторых, по некоторым данным доля ARK в части компаний средней и малой капитализации достаточно велика (колеблется в районе от 10% до 20% от free float). Таких компаний, по нашим подсчетам, не менее 10 и среди них, к примеру, Stratasys (SSYS US), Proto Labs (PRLB US), The ExOne (XONE).

Здесь риск такой: если ARK, в соответствии с активной стратегией или для удовлетворения требований инвесторов о выкупе, начнет «сливать» эти бумаги, то это может оказать очень существенное влияние как на котировки акций компаний, так и на котировки самого фонда.

Недавнее сильное снижение в упомянутых бумагах, после такого же сильного «взлета», может свидетельствовать о том, что некоторые инвесторы решили опередить Кэти Вуд и, предвидя волну оттока средств из ETF, продать акции заранее. Впрочем, банальное и вполне нормальное желание зафиксировать прибыль также имело место.

Какие делаем выводы?
История, учитывая риски, больше напоминает «падающий нож». По нашему мнению, инвесторам со сбалансированной стратегией нужно держаться от таких ситуаций подальше. Не говоря уже о тех, кто придерживается консервативного подхода.

@bitkogan

Отличные новости по канадским «экологам»: British American Tobacco (BTI US) инвестировала в Organigram (OGI US) порядка $176 млн.

Табачный гигант стал акционером OGI с долей около 20%. На этом фоне акции компании взлетели сегодня на 30%.

Представители большого бизнеса давно с интересом смотрят в сторону «растениеводов» Канады. Так, в свое время производитель пива Constellation Brands (STZ US) стал владельцем 40% одного из крупнейших игроков рынка Canopy Growth (CGC US).

Не исключаем, что подобные новости могут быть предвестниками чего-то более серьезного, например, новых крупных покупок в сфере M&A или легализации каннабиса на федеральном уровне в США. Может, именно поэтому BTI инвестировал в OGI?

В секторе происходят очень интересные события. Продолжаем за ним внимательно следить.

@bitkogan

Присутствовал «герой» сегодняшнего дня среди экологов Organigram (OGI US) и в нашем эко-сертификате с долей около 6%.
В результате роста его доля возрастет примерно до 8%.

На фоне отличных новостей в секторе увеличили дополнительно долю бумаг в сертификате. Вдруг еще кто-то из «крупных» проинвестирует в привлекательную и модную отрасль.

@bitkogan

Крупные российские компании продолжают публиковать данные по итогам прошлого года.

Так, сегодня TCS Group Holding (TCSG RX, холдинговая компания, владеющая Тинькофф Банк, Тинькофф Страхование и проч) раскрыла финансовые результаты 2020 года по МСФО, которые мы оцениваем, как сильные.

Выделим основные моменты:

•  Выручка TCS Group в 2020 г. увеличилась на 21% и составила около 196 млрд руб.
•  Чистая прибыль выросла на 22% и достигла 44,2 млрд руб.
•  Общее количество клиентов показало впечатляющий рост: +30% до 13,3 млн человек.

Результаты действительно впечатляют, особенно учитывая те трудности, с которыми банковский сектор столкнулся в прошлом году.

Вместе с тем, бизнес-модель «Тинькофф Банка», подразумевающая только онлайн-обслуживание клиентов, судя по цифрам, отлично проявила себя в период локдауна и самоизоляции.

Приток клиентов – лишнее тому подтверждение. Люди все чаще пользуются банковскими услугами в режиме онлайн. Кстати, это касается не только «пандемийных» условий. Общий растущий уровень «цифровизации» нашей жизни становится триггером роста компаний, предоставляющих онлайн-сервисы.

Что еще важного можно отметить? Весьма амбициозные планы на 2021 г. Так, TCS Group планирует 30%-е увеличение кредитного портфеля, а также чистую прибыль не менее 55 млрд руб.(+24% к 2020 г.). С одной стороны, уверенность в будущем – это хорошо. С другой, – сможет ли компания достичь заявленного уровня? Посмотрим.

Выводы делаем следующие. Во-первых, TCS Group серьезно растет и, вполне возможно, это не предел. Потенциал есть, поэтому акции можно и нужно держать в поле зрения. Во-вторых, компанию, наверное, уже можно причислить к «голубым фишкам» фондового рынка РФ. К примеру, сегодняшний объем торгов акциями TCS на Мосбирже на 16:45 (МСК) составлял 1,3 млрд руб. (у «Сбербанка» - 9 млрд руб., а у ВТБ – 670 млн руб.).

Какие мы видим риски? Акции выглядят дороговато. Рыночные мультипликаторы TCS Group выше, чем в среднем по банковскому сектору. Но Тинькофф никогда и не позиционировался в качестве банка, скорее – финтех. Тем не менее, в случае продолжения роста показателей эта перекупленность может нивелироваться. Так что следим, анализируем, делаем выводы.

@bitkogan

Даешь онлайн-образование!

@bitkogan

Друзья! Напоминаем, что сегодня последний день, когда действуют специальные условия при подключении к марафону "Учимся инвестировать на фондовом рынке".

Если вы хотели воспользоваться акцией «8 марта» или кэшбеками для подписчиков сервиса по подписке и участников предыдущих марафонов, необходимо оплатить участие не позднее полуночи. Ровно в 00:01 (МСК) карета прекратится в тыкву 😉

Детали – по ссылке.
Для подключения – нажмите тут.
По всем вопросам – marathon@bidkogan.com

Кэшбеки по разным акциям не суммируются.

Ждем вас на марафоне!

@bitkogan

Доброе утро, друзья!

Джо Байден подписал шестой пакет помощи в связи с коронавирусом.

Эпопея под названием «Подарим народу Америки скромные 1,9 триллиона долларов» завершена.

Как и следовало ожидать, рынки отреагировали на воистину царский подарок с большим энтузиазмом.

Согласно исследованию Deutsche Bank, получатели чеков планируют вложить почти 40% своих стимулирующих денег в фондовый рынок.

Практически все подросло: и технологический сектор, и отрасли традиционной экономики.

Число американских рабочих, подавших первоначальные заявки на пособие по безработице на прошлой неделе, упало больше, чем ожидалось, что является последним признаком улучшения занятости. Однако все же, нужно понимать, что рынок труда США все еще далек от полного восстановления.

Самое интересное: как только
Байден подписал новый пакет стимулов, демократы уже начали работу над следующим пакетом.
Администрация Байдена изначально намеревалась дополнить план помощи COVID пакетом «восстановления» инфраструктуры. Однако разработка предложения заняла больше времени, чем предполагалось, поскольку Белый дом неоднократно откладывал предполагаемую дату его обнародования.

Между тем, набирает силу отдельный, но взаимосвязанный пакет новой промышленной политики – этот пакет направлен не столько на сокращение выбросов, сколько на предотвращение экономического превосходства Китая.

Законодательный пакет демократов по Китаю будет направлен на включение мер по укреплению цепочек поставок в США, расширению американского производства полупроводников, созданию сетей 5G по всей стране и вливанию миллиардов в инвестиции в американские производственные компании и центры, среди других предложений.
«Помимо решения проблемы климатического кризиса, расового и экономического неравенства и иммиграции, принятие законодательства, которое позволит Соединенным Штатам превзойти Китай и создать в Америке рабочие места, что является важной частью усилий демократов по восстановлению экономики».

Пока точный размер всех инициатив окончательно не известен. Главное: речь идет о триллионах долларов.
Все по плану.
Демократы, верные своим идеалам, планируют переплюнуть республиканцев в борьбе за скорость печати.

Как рынки в таких условиях могут упасть?

Одна «Санта-Барбара» сменяет другую. Первый сезон завершен. На подходе следующие.

@bitkogan

Любопытство – нормальное состояние ума. Не могу отказать себе в удовольствии полюбопытствовать, взирая на новую законодательную инициативу: уважаемые, а где здравый смысл?

Допустим, народ на незаконных акциях не сможет ходить с российскими флагами. Это, дескать, будет вне закона.
Отлично. Под какими тогда флагами прикажете народу бродить? Белорусскими?
Украинскими? Бразильскими?
Или сразу пиратскими, череп и кости? Или вместо флага – портреты Нельсона Манделы, Робиндраната Тагора и Уго Чавеса им в руки?
Вам самим не смешно?

Или в стране настолько мало денег, что уже придумать не могут, за что ещё содрать? Штрафы спасут бюджет Отчизны? Не уверен.

Вы приходите к нам, финансистам и экономистам. Мы подскажем, что делать и какие законы принять для экономического роста и процветания страны.

А вот такие ... новации ... пожалуйста, не надо.

@bitkogan

Ещё одно знаменательное событие, о котором особо не писали сегодня: выход японских 10-летних госбумаг в устойчиво положительную зону, впервые за 5 лет❗️

Причина в том, что Япония начала проводить так называемую «современную монетарную политику».

В апреле 2020 года Банк Японии объявил о запуске «неограниченной» программы количественного смягчения, отменив лимит на покупку гособлигаций (до этого он составлял 80 трлн. иен в год; примерно $750 млрд. в год), и втрое – до 20 трлн. иен – увеличив лимит на покупку корпоративного долга.

Отрицательная доходность была базисом обслуживания колоссального госдолга Японии в 268% ВВП.
И тут мы с вами видим достаточно серьезную потенциальную бомбу с часовым механизмом. Когда рванет? Рванет ли вообще? Непонятно.

Следить за происходящим необходимо. Долг 268% от ВВП – это вам не фунт изюма.

@bitkogan

Вчера произошло важное событие в секторе «релаксации и умиротворения». Значительный стейк OGI был приобретён одним из крупнейших мировых табачников.

Случившееся повлияло на существенный рост всего сектора; бумаги выросли на 7-12%.

Большие надежды на то, что и другие игроки как из медицинской, так из табачной сфер присмотрятся к компаниям экологического сектора. Возможно, к не самым дорогим.

Внимательно смотрю и на HEXO, и на других производителей, которые ещё не слишком дороги.

Наш эко-сертификат продолжает прибавлять в цене; приятно.

Виновник торжества – OGI – сделал вчера почти 40%.

@bitkogan