​​IMOEX vs Bovespa

Накануне вечером бразильский фондовый рынок (Bovespa) продолжил свое октябрьское ралли и добавил еще 0.5%, вплотную подойдя к историческому max. В это же самое время российский IMOEX пока отказывается следовать за Bovespa, хотя весь год между двумя рынками наблюдалась очень высокая корреляция (см график ниже👇), обусловленная одинаковым взглядом мирового финансового капитала на оба рынка. Конечно, данное расхождение образовалось не на пустом месте, а в результате трех основных факторов:
1) Нефть в рублях - основной макро индикатор для российского рынка находится около min года (3800р), что является существенным тормозом для положительной динамики индекса.
2) Отвратительная ситуация (глазами инвест сообщества) с Яндексом вносит изрядную долю негатива на рынок в целом.
3) Повальное бегство капитала из турецких активов, спровоцированное угрозами/санкциями Трампа "стереть экономику Турции с лица земли" делает спокойную в геополитическом смысле Бразилию бенефициаром данной ситуации. Как известно, деньги любят тишину и фонды, инвестирующие в рынки EM в спешном порядке проводят ребалансировку портфелей в пользу бразильского рынка.

Россия так же имеет все шансы получить часть убегающего капитала из Турции и восстановить историческую корреляцию между IMOEX и Bovespa, но для этого нужно хоть какое-то улучшение с вышеописанными первым и вторым пунктами.
@finascop

Первый день в новой монетарной реальности

Ну что, первый день в новой монетарной реальности удался. По всему миру все классы рисковых активов выросли. Да, конечно, кто-то больше, а кто-то меньше, но как говорится, не все сразу и не по прямой. Многие участники пока еще на паузе, осмысляя и присматриваясь к новой рыночной диспозиции, которую никто и никогда ранее не видел. Резко слабеющая мировая экономика и торговые войны против трех печатных станков основных центробанков - это действительно новый расклад для финансовых рынков.

В то время как бразильская Bovespa и SP500 уже без одного процента находятся на историческом max, российский фондовый рынок только начинает делать робкие попытки присоединиться к risk on. На самом деле, тот факт, что IMOEX начал хоть как-то подрастать даже без подъема своего главного триггера (нефти в рублях) показывает настрой участников и может говорить о зарождении нечто большего, чем получилось накануне.

Так же на себя обратили внимание акции Лукойла, стремительно взлетевшие на 3% в ожидании сегодняшнего совета директоров, на котором будет решаться "дивидендный вопрос". В этом аспекте показательно то, что бумаги Лукойла именно закрылись +3%, а не в моменте просто стрельнули, как часто бывает на медвежьем рынке, когда по отдельной компании выходят положительные новости.
Так же важно заметить, что Лукойл, будучи одной из самых любимых бумаг нерезидентов взлетает в числе первых, когда рынок в целом переходит из стадии снижения к стадии роста/подскока. Как правило, наряду с ним или сразу после него активируется не менее любимый всеми иностранцами - Сбербанк. В текущем моменте, если исходить из того, что центробанки все таки купируют негативные последствия торговых войн и слабеющей экономики, то для акций Сбера наступает прекрасная среднесрочная возможность порасти в след за улетающими в небо ОФЗ, крупнейшим держателем которых он и является. 248-252р - это нормальный ценовой диапазон для "грефок" в случае продолжения risk on на мировых рынках.

Ну и, если Cбер пойдет реализовывать свой потенциал, то у российского рынка не останется другого шанса, как восстановить корреляцию с бразильской Bovespa и догнать другие рынки.

@finascop

Правительство предложило изменить законопроект о значимых сайтах
Кабмин готов его поддержать при условии доработки. Ограничение владения иностранцев в интернет-компаниях следует установить на уровне 50% минус одна акция - РБК

Новость👍 для пострадавшего Яндекса и рынка в целом. Сообщение вышло уже после закрытия торгов на Мосбирже
@finascop

(Дополнение к постам выше👆)

Yandex таки вырос на 3%, но произошло это на постмаркете. Тем не менее +3% для такой новости (если не будет опровержения, дополнения и тд) - это лишь частичный bounce, который очень вероятно усилится в понедельник на Мосбирже.

спс читателям Финаскоп: С.К., Юрий, Ind. Int. - you are the best! 👍

@finascop

Про Яндекс

За первые два часа торгов акции Яндекса прибавили более 10% и достигли важного уровня -  2146р, на котором рост притормозился. Все дело в том, что max сегодняшнего дня соответствует 60%-ому  отскоку цен от недавнего обвала.
С технической точки зрения, отскок в 60% считается предельным уровнем, куда рынок может отстрелить (все что выше - уже не отскок).
Может ли Яндекс стоить дороже сегодняшнего max? Однозначно может и стоил еще не так давно, но для этого окончательное решение правительства по "яндекс теме" должно отвечать интересам всех заинтересованных сторон, а не только чиновников. Т.е глазами потенциальных инвесторов должен быть полностью убран "регуляторный риск", который уже порядком набил оскомину.
Помимо этого, в пользу роста капитализации Яндекса играет еще сектор FAANG (мировой benchmark), который пока остается самым модным местом приложения мирового финансового капитала.

К текущему моменту бумаги Яндекса - в лидерах по обороту на Мосбирже, но судьба их дальнейшей динамики зависит от чиновников, а пока - волнительная консолидация на +/- достигнутом уровне.
@finascop

​​Фондовый рынок РФ немного отстает

Накануне вечером, бразильский фондовый рынок (Bovespa) продолжил развивать восходящий тренд и по закрытию дня установил новый исторический max. В это же самое время местная валюта - реал (BRL) продолжает оставаться в очень шатком положении по отношению к доллару. Торги по паре USD/BRL закрылись всего в полутора процентах от исторического min. Слабая валюта + мировой risk on приводят к положительной переоценке экспортеров, которые и выталкивают бразильский рынок все выше и выше.

Российский рынок (IMOEX), имеющий очень высокую корреляцию с Bovespa продолжает отставать.
Всему виной укрепляющийся рубль в совокупности со стоящими на месте нефтяными ценами (+/-60$).
Сильный рубль - это следствие большого иностранного спроса на правительственные бонды (ОФЗ).
Фактически получается, что фондовый рынок РФ в каком-то смысле даже страдает от роста долгового рынка. Будь сегодня USD/RUB не 63.7, а 67-68, то и рублевый IMOEX живо полетел бы к историческому max, а так, пока - променьжевка.
Тем не менее, включенные печатные станки трех основных центробанков оказывают сильное повышательное давление на стоимость активов по всему миру, что рано или поздно заставит российский рынок (IMOEX) догнать Bovespa и установить новый исторический max.
@finascop

#РынкиEM

​​Прошло 10 дней с того момента как ФРС объявил о запуске нового раунда скупки активов.
Казалось бы, поступает новая ликвидность и в таких условиях рынок должен расти, ну или хотя бы подрастать, а этого не происходит. SP500 вернулся к значениям десяти дневной давности, в ту точку, где было включено QE.
Что это означает на практике:
1)  Новая ликвидность не поступает на рынок акций
2)  Новая ликвидность поступает на рынок акций, но она натыкается на значительное предложение, которое и сдерживает рост индекса.

Странная ситуация? Однозначно странная, такая же странная как и само, внезапно появившееся QE, и как кризис ликвидности на американском межбанке, и другие текущие аспекты.

Развивающиеся рынки (EM) пока растут/подрастают, что очень логично в свете новой монетарной реальности, тем не менее за обстановкой в USA нужно глаз да глаз, ведь речь идет о мировом benchmark(е), который торгуется на max 10-ти летнего цикла...
@finascop

Сургутнефтегаз +6% - лидер роста на Мосбирже.

Бумага пробила максимумы, которые были установлены после мощной и целенаправленной скупки, произошедшей около полутора месяцев назад.
Тогда, генеральный директор Сургута объяснил произошедшее "действиями спекулянтов", на которые не стоит обращать внимание🙈🙈🙈😂😂😂

❗️❗️Ответ Финаскопа 👉https://t.me/FINASCOP/1778

❗️❗️Действия и аргументы 👉https://t.me/FINASCOP/1865

Владимир Леонидович, что скажите на этот раз? Опять спекулянты дебоширят?😜

Об этом кейсе никогда не напишут в финансовой отчетности ни по РСБУ. ни по МСФО, но именно такие действия приводят к самым большим движениям актива, что создает самые большие возможности для инвесторов/спекулянтов/трейдеров.
Классика жанра, описанная еще 100 лет назад, которая сохраняет свою актуальность и по сей день!

А ведь еще и новостей не было.....

Show must go on!

@finascop

Фондовая пятница

Если вынести за скобки историю с Сургутом, то все остальные бумаги на российском рынке сегодня падают, вернее корректируются.
Уходящая неделя ознаменовалась самым большим приростом в 2019г и некоторый откат после сильного разогрева последних дней выглядит вполне логичным и закономерным, тем более пятница - это день, когда часть краткосрочных фондов фиксируют прибыль/убытки, не желая переносить риск через выходные.
С точки зрения основных триггеров, приводящих российский и другие рынки EM к росту, то они остаются в силе - печатные станки основных центробанков никто не выключал. Конечно, монетарное стимулирование не гарантирует ежедневный рост рынков, но оказывает значительное повышательное давление на стоимость финансовых активов в среднесрочном плане.
@finascop

Сразу после закрытия пятничных торгов на Мосбирже появилась новость о том, что Сургутнефтегаз намерен войти в капитал Лукойла, купив долю В.Аликперова(отца-основателя). Правда, к текущему моменту   ни одна из сторон возможной сделки официально не подтвердила новость и поэтому она пока больше относится к категории "слухи", которыми наводняется рынок в условиях отсутствия достоверной информации.

В последнее время, действия менеджмента(основных акционеров) Лукойла в определенной степени намекали на возможную сделку по продаже своих пакетов. Постоянные buyback(и), повышение дивидендных выплат до 100% FCF, частота и регулярность выплат - это меры, которые ведут компанию к раскрытию ее максимальной стоимости, что и надо любому продавцу, стремящемуся скинуть свой актив максимально дорого. С этой точки зрения, появившиеся слухи вполне могут оказаться правдой, которая сформирует новую реальность для Лукойла, Сургутнефтегаза и российского нефтегазового сектора в целом.

Сейчас, самое главное дождаться официальной информации, проливающей свет на происходящее.
@finascop

О Лукойле

Сегодня акции Лукойла падают на 1.6% на фоне положительной динамики российского рынка и очень спокойной обстановки на мировых площадках. Происходит это не просто так, а в следствии недавно появившихся слухов о вхождении Сургутнефтегаза в капитал Лукойла.
Несколько позже пресс - служба Лукойла вроде как опровергла данные слухи, но на официальной странице компании по этому вопросу - тишина.
Такого рода информационное поле вынуждает некоторых участников продавать бумаги Лукойла, действуя по принципу "дыма без огня не бывает". Красноречивая ситуация, показывающая будущую судьбу акций Лукойла в случае подтверждения появившихся слухов или нечто подобного, что может подпортить сложившийся корпоративный уклад компании, который очень высоко ценит рынок.
@finascop

(В продолжении поста выше👆)

К текущему моменту акции Лукойла теряют уже 3.2%!

Опасения участников рынка усиливаются....
@finascop

​​После решения правительства Индонезии наложить запрет на экспорт никелевой руды 👉https://t.me/markettwits/56260
котировки физ.металла взмыли в небо. За ними последовали акции Норильского никеля, достигавшие в моменте 18400р за штуку, что соответствовало прибавки в 6% от закрытия предыдущего дня.
К текущему моменту цены на физ.металл вернулись в исходное положение, а котировки ГМК продолжают торговаться на уровне +3% 🤷‍♂️🤷‍♂️- некоторый диссонанс((
@finascop

Фондовый рынок Аргентины (Merval) отреагировал бурным ростом на предварительные итоги прошедших в стране президентских выборов
@finascop

В.Ю.Аликперов лично опровергает слухи о продаже доли в компании, а акции Лукойла не реагируют в позитивном ключе, продолжая падать на 3%.

То ли рынок перестал верить отцу-основателю Лукойла, то ли дело в чем-то совсем другом🤔🤔
@finascop

​​Аргентинские горки

В первые минуты торгов, после оглашения предварительных результатов прошедших в Аргентине президентских выборов местный фондовый рынок Merval взлетал на 6%, а закрылся падением на 4%. Т.е внутридневная амплитуда по индексу составила 10%! Это как, если бы российский MIX(фьючерс на индекс Мосбиржи) сделал бы за день 28000 пунктов.
В условиях крайне низкой волатильности на всех фондовых рынках мира, аргентинские горки выглядят какой-то фантасмагорией. Похоже, в гипертрофированной форме сработало старое трейдерское правило - "покупай слухи, продавай факты".
При этом, местная валюта (ARS), рухнувшая за последние три года в шесть раз к USD даже немного укрепилась (+0.82%).

P.S. Ситуация в Аргентине оказала нулевое влияние, как на соседние латиноамериканские рынки, так и на другие EM.
@finascop

​​Рубль. Краткосрочная перспектива

Канадский доллар (CAD), будучи одной из главных нефтяных валют продолжает укрепляться, даже при стагнирующих нефтяных ценах. К настоящему моменту пара USD/CAD вплотную подходит к min года, до обновления которого остается всего треть процента. Главный триггер укрепления CAD - повсеместное мировое QE, которое заставляет финансовый капитал искать доходность большую, чем в странах, включивших печатные станки. Carry trade процветает!

В этому году график пары USD/CAD практически не возможно отличить от графика USD/RUB.  Рубль и канадец двигаются  одинаково как по направлению, так и +/- по времени с незначительными опережениями/запаздываниями одного перед другим и наоборот. В настоящем моменте пара USD/СAD слегка обгоняет "рублевую пару" из чего можно сделать вывод, что уже в самое ближайшее время мы станем свидетелями укрепления национальной валюты к USD до max года, т.е до области 62.5-63р. Большой спрос на ОФЗ со стороны нерезидентов + сильное "макро" пока благоволят именно такому развитию событий в краткосрочном плане.
@finascop