Миф о трудовой миграции

Согласно стандартной экономической теории, люди стремятся в регионы, где заработные платы выше. Считается, что при первой же возможности люди уезжают из родных мест в мегаполисы и даже в другие страны. Но так ли это на самом деле?

Новый пост на Patreon:

https://www.patreon.com/posts/mif-o-trudovoi-55495213

«Печатание денег все-таки подпитывает инфляцию» — твитит рыночный маньяк (он так себя и называет) Хольгер Цшэпитц (Holger Zschaepitz), у которого 180 тысяч читателей. Надо проверить его старые твиты — может, он писал: «Печатание денег все-таки не подпитывает инфляцию».

Ладно, не важно, почему раньше не подпитывало, сейчас ведь подпитывает!

Теперь, когда «money printing все-таки подпитывает инфляцию», «единственный вопрос заключается в том, является ли инфляция временным явлением или инфляция теперь будет продолжать следовать за ростом баланса ЕЦБ?»🤦🏼‍♂️

Мы уже много раз писали, почему QE это не «money printing». Цшэпитцу вместо баланса ЦБ стоило бы показать рост государственных расходов, ну или хотя бы рост денежной массы М2. В этом случае связь с инфляцией была бы оправданной.

К сожалению, подобных комментариев — симптомов интеллектуальной импотенции целых батальонов экономических аналитиков — очень много.

Отвечая на вопрос «рыночного маньяка», отметим снова, что инфляция — всегда и везде — это специфическое явление с конкретными причинами, часто связанными с проблемами предложения, а не просто с избыточным спросом.

Непредсказуемые экономические условия (война, стихийные бедствия, пандемия, вторжение инопланетян…) могут приводить к инфляционному дефициту предложения. В первые шесть месяцев этого года цены на автомобили взлетели не из-за того, что банки выдали слишком много кредитов, а из-за глобальной нехватки микрочипов. Без микрочипов производство автомобилей снизилось, в результате чего спрос на автомобили опередил предложение, что привело к росту цен на автомобили.

Рынки сами не могут и не должны решать подобные проблемы. Государство должно анализировать отраслевые источники инфляции и принимать соответствующие решения для стабилизации ситуации. Например, во время Второй мировой войны в США было создано Управление по регулированию цен (Office of Price Administration (OPA)), которое эффективно управляло ценообразованием. Масштаб OPA поражает воображение — по численности сотрудников (250 тыс. человек) оно соперничало только с Почтовой службой. В OPA было больше экономистов, чем в министерство финансов, его решения попадали на первые полосы газет. К сожалению, сейчас об этом забыли.

#комментарий #НовыйКурс

Это было горячее лето, спасибо, что оставались с самым честным каналом про экономику и финансы. Мы рассказывали  про тайные бизнесы чиновников, писали про бизнес-игрушки  президента Путина,  о том, как банкиры устраивают покушения на сотрудников АСВ, готовили ежедневную аналитику и многое другое. Нам помогали всегда быть в теме наши коллеги. Читаем, доверяем и вам рекомендуем

📌Мамкин финансист -  прокачает твой мозг. Коротко, просто и с юмором о главном в финтехе и e-com.

📌Е-Магия  - магический подбор информации о финтехе, электронных платежах и e-commerce

📌Белая каска -  раскрывает  серые схемы, которые проворачивают девелоперы, застройщики и бизнесмены на рынке недвижимости.

📌Angry bonds - злая аналитика  крутого инвестора. С ним не страшно вкладывать и зарабатывать

📌Proeconomics  - проект экс- редактора "Русской планеты" Павла Пряникова. Пишет о макроэкономике, рынках и трендах.

📌Железобетонный замес  -  на стыке девелопмента и политики. Пишут, как застройщики  при помощи чиновников и лоббистов зарабатывают миллиарды.

📌Покажите ваши сити   - рассказывает, как хорошеет Москва, и что мешает другим городам стать комфортными и безопасными. Лучшее в урбанистике

📌Недвижа  -  все о недвижимости и тех, кто ею движет. Кто есть кто в строительной отрасли, с кем и почему.

📌Финансовый караульный  - формирует экономическую картину мира. С ним точно ничего не пропустишь

📌Караульный  - создает медиапространство своими руками. Жестко, но всегда актуально

📌Pzdc  - несущая конструкция российской действительности. О политике и экономике, которые мы заслужили

📌Молния. Москва  - про москвичей, Собянина и похорошевшую столицу. Важнейшие события и аналитика

📌Главный политический  - о трансфере власти, тайнах элит, действующих лицах анатомии протестов и кремлевских раскладах от инсайдеров 

📌Мясорубка  - анализируют происходящее и перемалывают в фарш. Громко и подробно о том, о чем молчат другие

📌Горчица  - агрегатор компромата и жестких инсайдов.  Привет коррупционерам, силовикам, ворам в законе и схематозникам

📌Агрегатор правды  -  независимый агрегатор новостей России и мира. Самое важное в политике и экономике

📌СМП  - политика и экономика русской Арктики

📌Образ будущего  - про общество и политику. Все, что происходит сегодня и формирует наше  завтра

📌Politeconomics  - мощнейшая макроаналитика в цифрах и графиках. Максимально доходчиво и по делу

Подписывайтесь  - осенью мы готовим для вас еще больше интересного и важного. @nebrexnya

​​РЕЙТИНГ ПО ЧИСЛУ АКЦИОНЕРОВ И ПАЙЩИКОВ (ОБНОВЛЕНИЕ). Недавно обнаружил у мамы-пенсионерки открытый брокерский счёт в Сбербанк-онлайн. Мама приложением пользоваться не умеет – как появился счёт осталось загадкой. 1,5 года назад менеджеры в Сбербанке уже открывали маме счёт в унциях палладия, на самом максимуме – только через год мы вышли в плюс с учётом спрэда 10% между ценой покупки и продажи.

👉 Если банки так открывают пустые счета, то вот откуда 21 млн счетов и 13 млн физических лиц на бирже. Подавляющее большинство из них открыты, похоже, без согласия клиента. Для проверки этого вывода обновил рейтинг российский компаний по числу акционеров (см. предысторию год назад). Пока ни в одной компании число акционеров не превысило 1 млн.

🟢 Наибольший прирост с 2020 года по данным из ежеквартальных отчётов эмитентов пришёлся на Аэрофлот – +253 тыс. новых акционеров появилось с собрания акционеров в июне 2020. Всего на бирже у компании 0,5 млн акционеров – 3-е место среди российских компаний после Газпрома (0,8 млн) и Сбербанка (0,7 млн). Вспомним, как государство размыло долю миноритарных акционеров Аэрофлота в конце 2020.

🟠 Наибольший относительный прирост за год в акциях Русснефти, НКНХ, М.Видео, Татнефти – от 3 до 5 раз. Сразу много акционеров появилось у новых эмитентов РУСАЛ (172 тыс.), Совкомфлот (128 тыс.) и Сегежа (65 тыс.). Нет данных по иностранным компаниям, включая Yandex, OZON и Тинькофф – они не раскрывают ежеквартальные отчёты.

👉 Сделал отдельный рейтинг по числу пайщиков ПИФов. Сегодня вышли данные на 30 июня от Банка России. За полгода прирост 1,9 млн. Основной рост у Тинькофф -  в топе десятка биржевых ПИФов управляющей компании банка – в сумме более 2 млн счетов (за год с начала существования). Крупнейший БПИФ по числу пайщиков "Тинькофф – Стратегия вечного портфеля в рублях" - 0,8 млн пайщиков на 30 июня 2021. Он скоро обгонит интервальный ПИФ "Альфа-Капитал" с 1 млн пайщиков (но это бывшие акционеры чекового фонда, вложившие в него свои ваучеры). Я сам управляю таким фондом с несколькими тысячами акционеров – многие из них давно забыли о своих вложениях.

🟢 Фонды Тинькофф крупнейшие по числу пайщиков, но пока существенно отстают по стоимости активов от УК трех крупнейших банков Альфа, Сбер и ВТБ – ~20 млрд против ~200 млрд руб. в ОПИФ и БПИФ. Отдельно стоит выделить 2-й по активам рыночный ЗПИФ "Фонд первичных размещений" от УК Восток-Запал, связанной с Freedom Finance, – 46 млрд руб. СЧА и 79 тыс. пайщиков.

🟠 Объемы покупки паёв уже сопоставимы с притоком средств в российские акции (за год до 30 июня чистый приток в ОПИФ и БПИФ 0.3 трлн руб. из 0.8 трлн всего притока, включая ЗПИФ и фонды для квалифицированных инвесторов). Примерно половина нового притока приходит в фонды, инвестирующие в иностранные активы. По данным Банка России, доля чистых активов "иностранных" фондов среди всех открытых и биржевых ПИФов уже ~30% и растёт.

​​Bloomberg Economics: Экономика Бразилии неожиданно сократилась во втором квартале на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом.

Инвестиции упали на 3,6% за квартал, в сельское хозяйство сократилось на 2,8%, а промышленность - на 0,2%.

Национальный оператор энергосистемы заявляет, что бассейн реки Парана в центральной Бразилии переживает самый серьезный водный кризис за 91 год. Уровень воды в реке в июне составил 55% от среднего исторического значения за месяц. Это самый низкий показатель за всю историю наблюдений, сообщает Bloomberg.

Водный кризис приводит к сбоям в цепочке поставок и возникновению узких мест в Аргентине, крупнейшем в мире грузоотправителе соевого шрота, и в Парагвае. Сама же Бразилия – крупнейший экспортер сои, кофе и сахара и второй по величине поставщик кукурузы и железной руды.

Доброе утро, иностранные агенты.

Бизнесмена Дмитрия Потапенко сняли с выборов в Госдуму из-за акций "Яндекса" и "Сбера". Российские компании торгуются на зарубежных биржах. Верховный суд счёл их акции иностранными финансовыми инструментами.

https://www.interfax.ru/russia/787943

​​Россияне назвали Toyota самым желанным автомобилем

Джоан Робинсон: Но в целом в условиях экономического спада причиной проблем является не нехватка финансов, а плохие перспективы получения прибыли. Самое большее, что банки могут сделать с помощью простого кредитования, это отвести лошадь к воде — нужен гарантированный будущий рынок, чтобы заставить ее пить.

Важное заявление Путина о макроэкономике страны на Восточном экономическом форуме (ВЭФ):

Соратник Ивана Грозного Малюта Скуратов мог быть и не причастен к смерти попавшего в опалу у царя митрополита Московского и всея Руси Филиппа, он мог просто «проезжать мимо».

Будем надеяться, что Путин прокомментирует еще и немаловажный макроэкономический вопрос о «Полтавской битве Семилетней войны».

Нехорошие новости. За две недели до начала голосования я должен признаться, что мы рискуем не справиться. Вчера штаб подбил планы и расходы и пришёл к выводу, что мы оказались на довольно драматической развилке.

Скажем прямо, у Попова с самого начала есть уверенное преимущество в рейтинге просто за счёт гигантского бюджета в 40+ млн рублей и административного ресурса, поэтому обойти его априори выглядит практически невыполнимой задачей. Но мы с командой при вашей массовой поддержке за последние полтора месяца сумели каким-то невероятным образом построить такую мощную агитационную машину, что за две недели до выборов имеем вполне реальные шансы обойти Попова и взять мандат.

Так вот, сейчас наступил такой момент кампании, когда нужно играть ва-банк. И у нас уже готова вся инфраструктура, чтобы совершить последний мобилизационный рывок к победе. Но потянем ли мы его — большой вопрос.

Дальше произойдёт одно из двух. Либо мы каким-то чудом прямо в ближайшие 2-3 дня сможем собрать не меньше 500 тысяч рублей и запустить с понедельника на полную мощность все заготовленные агитационные направления, ведущие к победе. Либо мы остаёмся на текущем уровне и занимаем почётное второе место.

Это не шутка, не манипуляция и не учебная тревога. Это чисто рациональный вывод мозгового центра нашего штаба. С одной стороны, это неприятный вывод. С другой, он даёт нам надежду. Я верю, что мы можем справиться, а пути к отступлению всё равно нет.

Поэтому я прошу каждого из вас прямо сейчас сделать две вещи. Во-первых, оформить пожертвование на любую подходящую вам сумму. Во-вторых, распространить этот пост.
Если вы вдруг сомневались или откладывали, пришло время. Через две недели всё закончится, и мы либо сможем воспользоваться своим историческим шансом, либо упустим его и будем сожалеть всю жизнь.

https://lobanov2021.ru/donate

​​Иронично, марксисты, критикующие ММТ, пребывают в этой иллюзии.

​​Я не знаю, откуда господин Нурмагомедов получает информацию и зачем транслирует то, в чем не разбирается, но в реальности электростанции Дагестана в 2020 г. выработали 3,8 млрд кВт.ч. При этом потребление электроэнергии составило 6,9 млрд кВт.ч. Таким образом, республика является энергодефицитным регионом.

Источник: ОАО «СО ЕЭС» https://bit.ly/38Hol7G

Сегодня поставили рекорд — в поле 19 кубов!

Это несмотря на то, что в Москву пришла самая настоящая осень со всеми вытекающими — промозглым дождем и порывистым ветром. Тем не менее, каждый день агитаторы выходят работать в поле. Наших ребят мотивирует возможность помочь независимому кандидату победить провластного пропагандиста, который только и будет, что просиживать депутатское кресло, послушно нажимая на нужные для «Единой России» кнопки.

А сегодня нам помогают ещё и солнечная погода и яблоки, которые на кубы приносят сторонники. Вы тоже приходите поддержать наших ребят едой и горячим чаем!

До выборов осталось всего две недели. И сейчас нам крайне важно мобилизовать все возможные ресурсы. Вчера после нашего поста о сборе средств вы это еще раз доказали. Сегодня же я хочу пригласить вас поработать в нашей команде.

Мы ищем:

— Агитаторов на кубы. Вы будете общаться с прохожими, рассказывать им о моей программе, раздавать агитационные буклеты и собирать подписи.

— Операторов колл-центра. К вам будут попадать собранные агитаторами контакты людей, которых надо обзванивать и приглашать на наши встречи. Огромный плюс этой позиции в том, что работать можно из любой точки мира.

— Расклейщиков-почтальонов. Ваша задача — расклеивать в подъездах наши плакаты и разносить в почтовые ящики наши буклеты.

Заполняйте анкету и присоединяйтесь! Все вакансии оплачиваются, и можно выбрать удобный для себя график работы.

https://clck.ru/WSf9i

Три тома «Капитала» Маркса в 350 страницах.

​​Новый учебный год в итальянских школах начнется 20 сентября. Итальянцы в среднем потратят €1019 на то, чтобы подготовить ребенка в школу: €547 на школьные принадлежности и €472 на книги и словари.

Напомним, стоимость российского школьного набора: форма для мальчика обойдется в ₽14,7 тыс., а для девочки — в ₽19,3 тыс. На ранец с канцтоварами уйдет еще ₽5 тыс.

​​Из-за кризиса микрочипов производство автомобилей упало. Запасы автомобилей в США находятся на минимальном уровне за последние десять лет.

The Daily Shot

​​Мировой спрос на микрочипы оказался на 10–30% выше текущего предложения. По данным Susquehanna Financial Group, крупным компаниям приходится ждать микрочипы до 17 недель, а небольшим — до одного года или вообще отказываться от проектов.

Минувший экономический форум (на этот раз Восточный), собравший самый цвет российского руководства, равно как и прочих именитых мировых гостей, позволяет подвести черту под всеми дискуссиями про облик постковидной России.

Если как-то попытаться резюмировать всю стратегию, то это будет "глобализация через чёрный ход". Место почему-то (интересно, почему?) не полюбившей нас Америки с её никому не нужным долларом, который вот-вот рухнет, должна занять Европа и уважаемые азиатские старшие братья. Значимый шаг в эту сторону в виде избавления от долларов в ФНБ в пользу евро и юаней уже сделан!

Сильны надежды, что всё те же братья займутся активным инвестированием в Россию — для этого на Дальнем Востоке, да и не только, готовится множество "территорий опережающего развития", почти с нулевыми налогами и заметно упрощённым таможенным контролем. На худой конец, может кто-то из зажиточных корейцев с китайцами решит испытать судьбу в дальневосточных казино.

Всё внутреннее развитие страны должно быть подчинено идее наращивания экспортных возможностей. Сюда относится и анонс "Кедрового тракта" — масштабного транспортного коридора между Китаем и Европой, который может заодно и подстегнёт развитие уже отечественного внутреннего рынка.

Торговая открытость, привилегии инвесторам, плотное встраивание в существующие мировые цепочки и, для вкуса, "забота об устойчивом развитии" — именно таким наобором рецептов внешнеэкономического взаимодействия и будут определяться ближайшие пятилетки.

По аналогии с известным афоризмом можно сказать, что если ваша стратегия оказывается неэффективной в текущей конъюнктуре, то это проблема конъюнктуры, а не стратегии...

#комментарий #НовыйКурс

Volkswagen и Daimler: Глобальный кризис чипов продлится до 2023 г.

Хотя одним из главных факторов роста дефицита полупроводников называют пандемию коронавируса, кризис в отрасли был подготовлен торговой войной США и Китая еще в 2018 г. Первая волна протекционистских тарифов, оказавшая непосредственное влияние на производство микросхем, ударила по китайскому импорту в 2018 г. и была нацелена на сырье для чипов, такое как кремниевые и реакторные трубки и держатели, предназначенные для производства полупроводниковых пластин. В результате волнового эффекта тарифы, которые ударили по этому сырью, были одним из основных факторов, приведших к нехватке 0,8-дюймовых (20 мм) пластин в 2019 г.

Пандемия Covid-19 и Великий локдаун вызвали лавинообразный спрос на ноутбуки, приставки, технику для дома и удаленной работы. Одновременно осложнилась и подорожала логистика. Согласно отчету платформы Resilinc, в 2020 г. перебои в мировых цепочках поставок выросли на 67%.

На объемы производства влияет и климат. Ситуацию с производством чипов усугубил экологический кризис на Тайване, где фабрики оставались без воды. В настоящее время остров страдает от самой сильной засухи за 56 лет из-за того, что количество осадков в 2020 г. было рекордно низким. В итоге в мае резервуары воды фабрик TSMC (производит 90% современных) оказались заполнены всего на 11-23%. А в Техасе в феврале прошли сильные снегопады, что привело к веерным отключениям электричества, в том числе и на предприятиях.

Наконец, на полупроводниковую отрасль повлиял глобальный дефицит кремния. Микросхемы создаются путем печати на пластинах, изготовленных из поликристаллического кремния — материала, который состоит из мелких кристаллов. Согласно отчету Calibre Research Global High Purity Silicon Market Size: Top Players Study and Regional Forecasts 2021-2027, рост цен на кремний продлится до 2027 г.

Производство полупроводников — сложный технологический процесс. Строительство заводов по производству чипов занимает 3-4 года.

​​Что важно знать об экономике Гвинеи, где произошел госпереворот

Военный переворот в Гвинее вызвал глобальный интерес, поскольку страна является одним из ключевых поставщиков бокситов — сырья для производства алюминия.

Гвинейская Республика  — далеко не самое бедное государство на африканском континенте по ВВП на душу населения — $1194 в 2020 году (в текущих ценах). Это больше, чем в Замбии, Эфиопии, Мали, Уганде, Эритрее, Судане и т.д.

Однако рост подушевого ВВП на 63% с 2016 года преимущественно является отражением не благосостояния населения, а бурного роста горной добычи и экспорта бокситов из страны (в 2019 году было вывезено этих алюминиевых руд на $3,3 млрд, или почти четверть гвинейского ВВП).

Подробнее на РБК