Необходимая цена нефти для бездефицитных бюджетов по версии WSJ. На самом деле это не константа, в случае чего всегда можно девальвировать рубль и издержки снизятся 😺

В одном канале наткнулся на очень интересную картинку.

Верхний график — это отношения российского рынка акций к остальным развивающимися рынкам, ну а второй — это цена нефти марки Brent. Обычно наблюдается довольно близкая корреляция, потому что наш рынок — это производная от нефти, что собственно логично.

Сделаю предположение, сказав, что верхний график не пошёл в след за нефтью из-за того, что все ждали новых санкций, а их в итоге не было, это остановило распродажи. А сейчас рынок сильно не падает потому что есть ожидания восстановления нефти.

Как можно поступить в этой ситуации? Просто купить нефть, но есть риск того, что она продолжит снижение, поэтому мой выбор, одновременная продажа российского рынка( легче всего продать фьючерс на индекс ртс) и покупка нефти. На мой взгляд — это лучшая торговая идея на 1-3 месяца. Потому что, если нефть пойдёт дальше вниз, наш рынок будут продавать ещё сильнее, потому что сейчас в ценах восстановление нефти, а если нефть вырастет выше $70, то в акциях мы не увидим сильную динамику, потому что рынок этого ждёт.

В любом случае, в среднесрочной перспективе корреляция восстановится, потому что наша экономика не стала менее зависимой от нефти.

Нет времени объяснять, покупайте нефть 😺

Скажу сразу. Все знают, что ИА "Панорама" - это территория постправды, поэтому здесь не важно какой факт настоящий.

В статье написано, не как было, а как должно быть ☝️

https://panorama.pub/10838-kassir-otkazalsya-prodavat.html

Эта неделя была давольно насыщенной, но постов на канале было немного, поэтому ловите очень информативный дайджест😺

Неделя началась с российско-украинского конфликта в Керченском проливе, на фоне которого рубль снизился к доллару до 67,5, а на Украине объвили "военное положение" и отказала во въезде русским мужчинам в половозрелом возрасте. Так же, на фоне этих событий Трамп отменил встречу с Путиным на саммите стран G20.

Очень знаковое событие произошло 27 ноября. Спустя 5 или 7 лет( уже не помню), РФ вернулась на рынок евробондов, разместив 7 летние облигации, с доходностью 3% годовых. Прямо скажу, размещение крайне неудачное, продали бумаги на 1 млрд. евро  с премией 70б.п. к вторичному рынку, причем в книге заявк не было переподписки, т.е. на такую шоколадную цену не было повышенного спроса. Для сравнения, недавно Казахстан разместил евробонды с погашением в 2028 году, которые торгуются сейчас с доходностью 2.65% годовых, при том, что размещались они по 2.3%. Евробонды Индонезии в евро с погашением в 2025г, торгуются сейчас по  2.55% годовых.

На следующий день прошел аукцион по размещению рублевых ОФЗ, минфин привлек 5 млрд. рублей под 8,7%, прошлый аукцион был 8,6%, деньги для минфина становятся всё дороже.

Кроме того, на этой неделе неожиданно выстрелил Газпром, в четверг акции подорожали, почти на 8%, потому что в компании заявили, что могут увеличить дивиденды и "доходность может стать двухзначной", правда на следующий день они подешевели на 2%, видимо потому, "может и не стать двухзначной". Что тут скажешь? Я уже много писал на счет Газпрома, у него есть деньги на дивиденды, но оснований думать, что ими начнут делиться с акционерами пока нет.

Мировой энергетический рынок меняется. Израиль уже начал добывать газ и скоро станет экспортером в Европу. Евреи уже договорились о строительстве газопровода мощностью 20 млрд. кубометров в год.

Так же, на этой неделе прошел ежегодный форум ВТБ Russia calling, на котором было сделано очень важное заявление, что ЦБ может снова вернуться с покупками валюты на открытый рынок в январе 2019. Это, наряду с повышением НДС, это, уже сейчас оказывает существенное влияние на инфляционные ожидания, что повышает вероятность поднятия ставки на заседании ЦБ 14 декабря.

На саммите G20, который завершается сейчас Китай и США договорились о перемирии(временном) в торговых войнах - это пожалуй главный итого, прошедшего саммета и текушей недели. На следующей неделе ждем встречу ОПЕК+.

Нефть сегодня утром дорожает больше чем на 5%😺

Президент РФ Владимир Путин заявил, что у России и Саудовской Аравии есть договоренность продлить соглашение ОПЕК+, но пока нет понимания относительно объемов. А министр энергетики России Александр Новак сообщил, что подходы к будущему соглашения ОПЕК+ предстоит согласовать в ближайшие дни, до конференции в Вене.

На самом деле, ОПЕК уже давно потеряла свой смысл, с тех пор как Саудовская Аравия и РФ начали координировать свои действия на нефтяном рынке, а теперь Катар, выходит из картеля.

Министр энергетики Катара Саад аль-Кааби объявил, что страна уведомила Организацию стран экспортеров нефти о выходе из нее. Об этом сообщает телеканал Al Jazeera. Министр объявил об этом на пресс-конференции в столице Катара Дохе.

«Решение о выходе [из ОПЕК] отражает желание Катара сосредоточить свои усилия на планах по развитию и увеличению добычи природного газа с 77 млн т в год до 110 млн т в ближайшие годы», — заявил министр.

А это уже привет Газпрому с Новатэком.

"Да, Америка действительно развивается впечатляющими темпами. Но происходит это за счёт махрового протекционизма. Если любую экономику в мире так же закрыть, она будет развиваться теми же темпами".

Дмитрий Песков.

Датский инвестбанк Saxo Bank опубликовал список возможных «черных лебедей» прогнозы на 2019 год. Это маловероятные события, которые могут оказать огромное влияние на финансовые рынки, поэтому то что написано ниже нужно воспринимать с определенным скепсисом, но всё же они не из пальца высосаны, а имеют под собой определенные предпосылки.

1. О концептуальном кризисе Apple мы уже писали, как один вариант выхода из него, аналитики Саксобанка выдвигают гипотезу о том, что спасение Apple найдет в электромобилях. Apple купит Tesla, при чем за каждую акцию компания заплатит по 520$ (сейчас одна акция стоит $358). После сделки Apple построит несколько новых заводов в Европе и Китае, чтобы стать лидером по производству электромобилей.

2. Если на заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) в декабре будет еще раз повышена процентная ставка, то американская экономика и фондовый рынок США немедленно начнут падать. «К лету акции уже будут находиться в глубокой яме, а кривая доходности госдолга США полностью перевернется, и тогда разгневанный президент Трамп уволит главу ФРС Джерома Пауэлла и назначит на его место Нила Кашкари, президента ФРБ Миннеаполиса», — фантазирует главный экономист Saxo Bank.

3. Компания Netflix обрушит американский рынок ETF. Netflix считается самой закредитованной компанией на американском рынке. Такое положение вещей напугает инвесторов, кроме того, ситуация ухудшится из-за выхода на рынок потокового видео компании Disney. «Отрицательная цепная реакция на рынке корпоративных облигаций приведет к существенной неопределенности по поводу высокодоходных облигаций и, как следствие, к «черному вторнику» для биржевых инвестиционных фондов»

4. Лейбористы победят в Великобритании и начнут борьбу с неравенством. После победы на выборах новое лейбористское правительство начнет реализовывать стратегию «выжженной земли» в стиле социалистов середины ХХ века, чтобы ликвидировать неравенство в стране. Будет введен прогрессивный налог на недвижимость, а коммунальные предприятия и железные дороги национализируются. Все это приведет к увеличению дефицита бюджета вплоть до 5% ВВП и обвалу курса фунта и валютному паритету с долларом.

5. В Евросоюзе разразится долговой кризис. Проблемы в экономике Италии распространятся на банковские системы других европейских стран. «Болезнь» охватит и Францию, после чего политики поймут, что «Евросоюз стоит на краю бездны».

6. В Германии начнется рецессия экономики: неудача ждет автомобильная промышленность страны, которая обеспечивает 14% ВВП. В следующем году в стране реализуют всего на 2% больше машин, чем в этом году.

Как перестать орать?😹

​​Памела Андерсон пишет о "желтых жилетах" во Франции: "Я презираю насилие... но что такое насилие народа и все сожжённые машины в сравнении со структурным насилием французских - и мировых - элит?"

Многие сми телеграм каналы пишут, что новогоднее ралли ни как не может начаться, потому что рынки боятся инверсию в кривой госдолга США, что это такое мы уже писали раньше. Если коротко, то суть в том, что длинные деньги становятся дешевле чем короткие. Почему так происходит? Есть две основные причины, во-первых, у бизнеса растут издержки и снижается спрос на инвестиции, такое обычно происходит в конце экономического цикла, предприятия предпочитают экономить, а не вкладывать в расширение бизнеса, в следствии этогоспрос на длинные деньги падает. Во-вторых, это следствие завышенных ставок и ожидании рынка, что они будут снижаться, собственно, по этому бизнес не хочет брать деньги на долго, потому что рассчитывает на то, что в будущем они будут дешевле.

Инверсия между коротким и длинными бумагами считается предвестником рецесии, но тут надо пояснить один момент, оба кризиса 2000г. и 2008г. купировали тем, что снижали ставки и заливали рынок дешевыми деньгами, но сейчас, пикантности ситуации добавляет тот факт, что ставки и так низкие и их особо уже некуда снижать, а инфляция наоборот  растет.

Что еще важно понимать? О замедлении экономики пока мало что свидетельствует, особенно сильны данные с американского рынка труда, безработица на исторически низком уровне, а рецессии всегда предшествует рост безработицы.

Ах да, самое главное, то, что сейчас мы видим, сложно называть инверсией кривой, потому что 2 летние бумаги стали дороже 5 летних, а не 10 летних. На графики ниже я покажу, что такая "инверсия" не может являться индикатором рецессии или спада.👇🏻

После того как кривая первый раз перевернулась рынки росли, в первом случае почти 2,5 года, во втором больше года. Поэтому этот индикатор не говорит ни о чём конкретном. Не нужно его трактовать, как ещё один последний рывок рынков и как к сигнал к падению его тоже не следует воспринимать.

Нефть сегодня падает почти на 5% на фоне того, что министр энергетики Саудовской Аравии на встрече ОПЕК+ сказал, что страны в общей сложности снизят добычу на 1млн. баррелей в сутки, хотя ранее обсуждалась цифра в 1,6млн. баррелей.

При этом говорят, что обсуждение параметров ещё продолжается. Зачем озвучивать параметры, которые заведомо приведут к падению рынка? Очевидная манипуляция, думаю в итоге сократят на большую велечину.

Россия инвестирует более $5 млрд в нефтяную отрасль Венесуэлы и более $1 млрд – в добычу золота, а также поставит стране 600 000 т зерна, сообщил президент Николас Мадуро по итогам переговоров с российским коллегой Владимиром Путиным.

В ноябре Reuters со ссылкой на источник сообщил о визите исполнительного директора «Роснефти» Игоря Сечина в Каракас. Официально об этом визите не объявлялось. По данным агентства, Сечин летал в столицу Венесуэлы, чтобы встретиться с Мадуро и обсудить задержки в поставках нефти в счет погашения кредита.

По расчетам Reuters, правительство России и «Роснефть» начиная с 2006 г. выдали Каракасу не менее $17 млрд кредитов.

По итогам 2018-го в минусе будут 90% из 70 классов активов, которые отслеживает Deutsche Bank с 1901 года — это рекорд за все 117 лет наблюдений. В истории было много резких обвалов, депрессий кризисов, мировых войн, но то, что мы наблюдаем сейчас довольно уникальная ситуация. При обвале на одном рынке почти всегда находились другие, которые в тот же момент росли: например, если падали акции, сырье и нефть, дорожали гособлигаций и в определенных ситуациях золота.

Гособлигации не растут, потому что в США и во всех развитых странах низкие ставки и рынок ожидает их рост, обычно конец экономического цикла характеризуется высокими ставками, но сейчас более сложная ситуация, об этом я уже недавно писал. Инвесторы не видят смысла вкладывать деньги в гособлигации, если в будущем можно будет вложить с более высокой доходностью. Про золото я тоже ранее писал.

Вы спросите, а что же сейчас растет? Какие 10% активов в плюсе? Это прежде всего доллар и короткие облигации, опять же долларовые. Ну и еще какие-то совсем локальные истории, например паладий или российская нефтянка, которая очень хорошо заработала на девальвации рубля и на рекордной( за всю историю РФ) рублевой цене нефти. Недвижимость, кстати, тоже продолжает падать.

Что же касается того, во что вкладывать сейчас, на мой взгляд ситуация очень неопределенная. Пока нет фундаментальных признаков глобального разворота рынков, поэтому я рекомендовал бы прочитать один мой старый пост, там я примерно описывал, то что мы видим сейчас и вот еще можно продать индекс ртс с одновременной покупкой нефти, на прошлой неделе про это писал, считаю, что до сих пор актуально.

ОПЕК только что объявили, что, договорились о сокращении добычи картелем на 800 тыс. баррелей в сутки с 2019 года, сказал источник Reuters.

- Странам, не входящим в ОПЕК, предложат снизить добычу еще примерно на 400 тыс. баррелей в сутки.
- Иран согласился на сделку.
- Россия, по данным Reuters, готова сократить добычу нефти примерно на 200 тыс. баррелей в сутки, хотя раньше говорил, что будет 150 тыс.

Изи. нефть уже +5%

Совхоз имени Ленина подал на своего директора Грудинина в суд.

Акционеры предприятия хотят добиться от олигарха-сталиниста и экс-кандидата в президенты компенсации размером 1,09 миллиарда рублей за незаконно переданные участки земли в собственность сторонней компании в 2008 году.

Американские корпорации зарабатывает почти треть своей прибыли за рубежом. Только 4% приходится на развивающиеся рынки. Больше всего, за границей компании США зарабатывали в 2009 году, с этого времени мир стал более конкурентным и местные игроки постесняются американских гигантов.

Подводим итоги уходящей недели. Ловите дайджест.


Главная экономическая новость этой недели - это сокращение добычи нефти странами ОПЕК+. В понедельник Путин заявил, что у РФ и Саудовской Аравии есть договоренности о продлении сделки, но параметры определяются, на этой новости цены на нефть выросли на 5%. В этот же день, Катар объявил о выходе из ОПЕК. В ходе самой встречи ОПЕК+ министр энергетики Саудовской Аравии озвучил, что скорее всего страны снизят добычу, в общей сложности на 1 млн. баррелей в сутки, после чего нефть снизилась на 5%, но в итоге приняли более высокие параметры, и цена восстановилась. Классический кейс манипуляции биржевыми ценами.

Во вторник Saxo Bank опубликовал список возможных "черных лебедей" на 2019 год.

Под конец недели пришла отличная новость о том, что РФ инвестирует в Венесуэлу дополнительные $6 млрд. Напомним, что по расчетам Reuters, правительство России и «Роснефть» начиная с 2006 г. выдали Каракасу не менее $17 млрд кредитов.

Всю неделю на мировых рынках лилась кровь, на фоне появившейся инверсии госдолга США, что это такое и как к этому относится мы описывали тут.

Так же на прошлой неделе значительно ускорилась инфляция, За период с 27 ноября по 3 декабря цены выросли на 0.2%, совершенно точно, что годовая цена превысит таргет ЦБ в 4%, а это значит, что на заседании ЦБ 15 декабря очень вероятно повышение ставки.