Сегодня "порвало" ещё одну большую валюту с развивающихся рынков, чилийский песо обновил исторический минимум к доллару. Напомню, что до этого были ЮАР и Аргентина.

В Чили протесты и основной экспортный товар, медь, смотрит вниз.

Кстати, экономика в Чили лучше чем в РФ, ВВП на душу населения, $17000 против$12000 у нас, растет быстрее и ниже инфляция, но торговый баланс слабее и нефть пока на лучшее смотрится, чем медь.

Депутаты Госдумы предложили ввести ограничения на спекуляции с валютой.

Банку России следует отказаться от режима «свободного плавания» рубля, ввести «мягкое» госрегулирование курса и одновременно ограничить спекулятивные операции с иностранной валютой. Такое заключение дал комитет Госдумы по экономической политике на проект «Основных направлений ДКП» - программного документа центрального банка, который выступает в качестве доктрины по управлению валютным рынком и процентными ставками.

«В новом нестабильном глобальном контексте», пишут депутаты, логичным выглядит «переход к режиму мягко регулируемого валютного курса рубля». Значение курса должен установить ЦБ «в диапазоне, определяемом фундаментальными факторами состояния российской экономики».

Старая песня, всё это мы уже проходили в 2008 году и в 2014, когда был валютный коридор. Для спекулянтов очень удобно и выгодно, когда ты точно знаешь, что курс какое-то время точно не выйдет за определенные рамки, можно продавать у верхней границы и покупать у нижней, когда макроэкономика стабильна. А в кризисной ситуации, регулируемый государством курс рубля является отличным коридором для выхода спекулятивных денег по приятным ценам.

Смотрите как это работает. В экономике всё хорошо, идет приток капитала в РФ, валюту меняют на рубли, за рубли покупают ОФЗ, от этого растет курс рубля+растет курс ОФЗ+ падает купон, красота. Только если макроэкономическая ситуация изменится, например упадет нефть или прилетят санкции, то курс офз упадет и рубль начнет снижаться, это если курс рубля плавающий, а если регулируемый, то ЦБ просто держит определенный курс на валютном рынке за счет своих резервов пока уважаемые люди обменивают свои рубли на валюту. Курс рубля всё равно придет к своему фундаментальному значению, так было и в 2008 и в 2014-15 годах, только если курс плавающий спекулянты получат убытки, а если курс фиксированный, ЦБ растратит свои резервы. За два предыдущих кризиса, Банк России потерял на этом сотни миллиардов долларов, пока нужные люди выгодно выводили деньги из РФ.

Вчера Росстат объявил об ускорении роста ВВП вдвое в третьем квартале.

Согласно опубликованным данным, ВВП в третьем квартале вырос на 1,7% по сравнению с 0,9% во втором квартале 2019 года и 0,5% — в первом. Это соответствует росту на 1,1% за 9 месяцев 2019 года.

По мнению Росстата, опережающий рост произошел за счет следующих факторов: рост обрабатывающей промышленности, рост добычи полезных ископаемых и строительства.

Только непонятно как такое могло произойти. Например, индекс деловой активности в промышленности в сентябре упал до 46.3, любое значение ниже 50 пунктов означает спад к предыдущему периоду. Кроме того, снизилась добыча нефти и газа, нефти на -1.0% гг, газа: -2.8% гг, поэтому непонятно как могли вырасти полезные ископаемые в целом. Но, ведь Росстат, подконтрольный министерству экономики врать не будет, правда?

Счетная палата уже прокомментировала данные Росстата и призвала не ждать оптимистичных подвижек в российской экономике к концу 2019 года. По его словам, пока никакие индикаторы не указывают на ускорение роста ВВП. Рост инвестиций в первом полугодии отстал от прогноза — он составил 0,6% при годовом прогнозе в 2%. Прогноз по обороту розничной торговли снижен с 1,6% до 1,3%. Счетная палата прогнозирует рост экономики по итогам года на уровне 1%.

Кудрин пишет:

"По итогам года бюджет не израсходует примерно 1 трлн рублей. Экономика не получит заказов на 1% ВВП. В 2017 году исполнение было 17,8% ВВП, а в этом - только 16,9% ВВП. Низкое качество госуправления стало главным барьером использования средств бюджета."

Рубрика, "что посмотреть?". Нет нет, да и приходят вопросы про недвижимость, вот вчера подписчик прислал это видео и попросил прокомментировать.

Я периодически пишу про недвижимость, хоть и не считаю себя профессионалом в ней, считаю, что рынок недвижимости очень локальная история, теоретически отдельные объекты в некоторых регионах могут и дорожать в кризис, при определенных условиях, но в целом рынок будет падать, как и все остальное. Небольшой рост последних 2-3 лет - это коррекция к падению, которое началось в 2008 году и еще не закончилось.

Видео может быть интересно для тех, кто рассматривает покупку недвижимости в ближайшее время или у кого есть объект на продажу. Приятного просмотра👌🏻

В середине 20-го века, нобелевский лауреат по экономике из США Пол Самуэльсон прогнозировал, что в 90-е СССР обгонит американскую экономику по всем основным показателям.

Самуэльсон выделял три главных аргумента:

1) Экономист говорил, что у СССР была максимальная вовлеченность населения в производительный труд в отличие от капиталистического запада с их высокой безработицей.

2) Он даже ставил в пример советскую уравниловку, полагая, что искусственное выравнивание и перераспределение благ, со временем позволит максимально нарастить производственные мощности и обогнать запад.

3) Так же считал, советскую экономику "бескризисной".

Всё это очень смешно, потому что СССР даже не смог дожить до 90-х, а "бескризисная" экономика не смогла пережить всего лишь один кризис, с которым столкнулась. Это всё, что вам надо знать, о напыщенных теоретиках и нобелевских лауреатов по экономике.

Кстати, не менее смешно сейчас выглядят те, кто предсказывают мировую гегемонию Китаю в ближайшие десятилетия. Такое конечно же может быть, если на условном западе победит коммунизм, а Китай вдруг выстроит сильный внутренний рынок и станет центром свободного мира, но пока предпосылок к этому нет. Китай научился конкурировать на своем внутреннем рынке и на рынках дешевого экспорта, но пока не дал миру ничего, от слова совсем. Как китайская модель переживет грядущую роботизацию и автоматизацию, которая сломает всю современную мировую логистику, лично я не понимаю, но посмотрим😺

Сегодня «Яндекс» объявил об изменении структуры собственности, которая сделает компанию более управляемой с точки зрения властей.

Суть:

— Сбербанк лишится «золотой акции» «Яндекса». Ее новым владельцем станет некомерческий фонд общественных интересов, созданный в Калининградской области. Он сможет блокировать любые сделки с 10% акций «Яндекса» и более — это защита на случай, если кто-то из инвесторов захочет консолидировать больший пакет.

— 5 мест из одиннадцати в совете директоров фонда получат представители университетов, с которыми сотрудничает «Яндекс», 3 места — топ-менеджеры самой компании (в том числе Аркадий Волож), оставшиеся три займут представители общественных институтов. Фонд будет назначать в голландский Yandex N. V. двух спецдиректоров, без которых нельзя будет принимать решения, касающиеся национальной безопасности.

— Аркадий Волож сохранит свой пакет и голоса, но должен будет передать его в семейный траст и не продавать минимум до 2022 года.

Одновременно с эти Антон Горелкин отозвал свой законопроект, который чуть более месяца назад вызвал падение акций Яндекса на 20%.

История крайне печальная, еще один рейдерский захват, на этот раз крупной технологичной компании, всё это разумеется под соусом национальных интересов и государственной безопасности, но суть у подобных явлений одинаковая, чтобы ты не создал в нашей стране, у тебя это запросто отнимут, если будет нужно.

Но есть и хорошие новости, для тех, кто хочет на этом заработать. Совет директоров Яндекса одобрил buyback акций на сумму до $300 млн. Да, вы не ослышались, Яндекс никогда не платил дивиденды, сейчас объявляет выкуп собственных акций. О чем это говорит? Яндекс готовятся продавать, и нынешние акционеры хотят продать его подороже, поэтому будут разгонять капитализацию. Для самой компании это плохо, потому что ухудшит финансовые показатели, но вот акционеры, возможно, смогут заработать, в перспективе нескольких лет.

​Вынужденные конкурировать с гастарбайтерами россияне, стали запрашивать меньше денег чем мигранты.

Практически на всех линейных должностях мигранты хотят получать больше коренных граждан России, в среднем на 6%. Такие данные получил сервис по поиску работы и сотрудников Worki, проанализировав зарплатные ожидания своих соискателей в 2019 году. Учитывалось более 1,7 млн откликов кандидатов на линейные позиции — например, работу кассиром, грузчиком или водителем.

Совершенно уникальная ситуация, ее можно объяснить только тем, что мигранты в большей степени готовы работать по серым схемам и без официального оформления трудовых отношений. Гражданину гораздо важнее социальная инфраструктура государства, соблюдение трудового законодательства, потому что ему нужны больничные, оплачиваемые отпуска, многие даже продолжают верить в пенсию, а вот гастарбайтер хочет получить максимум денег здесь и сейчас и отослать их на родину.

Я просто напомню, что вся наша миграционная политика строится вокруг мифа о том, что русские якобы не хотят работать за те же деньги, что и мигранты. Выборка на более чем 1,7 млн откликов полностью развеивает этот миф и исключает любые статистические погрешности.

Продолжаем про недвижимость.

«Авито Недвижимость» опубликовало очередное исследование рынка. Около 50% сделок с жильем в России проходят с привлечением ипотеки, при этом большинство граждан используют не собственные средства, чтобы внести первоначальный взнос за квартиру.

Как выяснили аналитики, 16% ипотечников прибегают к помощи родителей, около 25% продают другую недвижимость, 9% берут потребительский кредит на первый взнос, 3% реализуют ценное имущество, 2% занимают деньги у друзей. 8% опрошенных заемщиков указали, что выплачивали первый взнос вскладчину с партнером. Ежемесячный платеж по жилищному кредиту в среднем «съедает» 42% зарплаты. В Москве и на юге России ежемесячно на обслуживание кредитов граждане тратят около 60% зарплаты.

Но это еще, не самое главное, есть данные, что за последние два года около 25% новых получателей ипотечных кредитов используют ипотеку без первоначального взноса. Другими словами, люди берут ипотеку на 15-30 лет, при этом первые 3-5 лет они практически вообще не будут гасить тело долга, фактически платят ежемесячными платежами одни проценты. С учётом того, что большинство заемщиков не может самостоятельно накопить на первоначального взноса, а значительная часть выбирает вообще ипотеку без првоначального взноса, мы понимаем какое качество этих заемщиков и как они смогут не смогут обслуживать свой долг в кризис. Еще в июле писал, что большинство банков уже исчерпали лимит «идеальных» заемщиков и скоро начнут понижать требования к людям, желающим взять кредит и чем всё это чревато.

Смотрите какую статью написал американский Forbes

Называется "Для Уолл-стрит Россия стала «пуленепробиваемой»"

«Они сделали себя пуленепробиваемыми». «Они могут погасить все свои внешние долги своими резервами в центральном банке. Кроме того, они снижают процентные ставки. Валюта очень стабильна. И у них есть возможность на бюджетной стороне потратить на свою экономику».

Точно такие же сказочки про "тихую гавань " были в 2007-2008 годах, резервы $600 млрд, цены на нефть ниже $100 упасть не могут, потом ниже $80, потом ниже $60 и дальше со всеми остановками. РФ может заплатить по всем долгам из резервов? Ну а США и Европа могут просто напечатать деньги и отдать долги всем желающим. Почему они не пишут, что произойдет если цены на нефть упадут ниже $50? Ну ладно, раз Forbes не хочет писать, давайте я напишу:

1) Чтобы бюджет оставался сбалансированным при ценах на нефть ниже 50, доллар должен стоить выше 80 рублей.
2) Все чудесные долларовые доходности, которые мы видели в этом году для текущих инвесторов автоматически превращаются в отрицательные.
3) Про дальнейшее снижение ставок в РФ можно забыть, потому что начнется отток капитала и начнут расти инфляционные ожидания.
4) Компании будут пересматривать свои инвестпрограммы и дивидендную политику, потому что в текущих бюджетах заложено именно $50. Это не смертельно, нефтянка останется прибыльной, но про высокие дивиденды и байбеки можно будет забыть, это вызовет переоценку всего фондового рынка и отток капитала.

Это самый лайтовый сценарий, без риска введения реальных санкций, а не игрушечных как сейчас, без масштабного банковского кризиса, без ипотечных дефолтов.

На самом деле, такой откровенной джинсы в зарубежной прессе очень много пишут.

На сегодняшним форуме ВТБ "Россия зовёт" Путин говорит про американцев и сланцевую нефть.

«Давайте мы подождем, пока американцы истратят деньги на новые  технологии по добыче сланцевой нефти , а потом у них  - цап-царап..задешево купим.»

Слоган форума должен быть "Россия зовёт. Цап-царап"😺 и добавить, что ваши инвестиции надёжно защищены 👌

Вчерашний форум ВТБ, дал много пищи для размышлений. Довольно любопытная дискуссия.

Министр экономики Орешкин считает, что российская экономика медленно растет из-за слабого совокупного спроса, а он во многом зависит от политики ЦБ. На форуме Орешкин заявил, что в этом году нехватка спроса составит 1 трлн рублей.

Глава счетной полаты Кудрин считает, что вопросы о медленном росте надо задавать не ЦБ, а правительству: в этом году оно не сможет потратить как раз 1 трлн бюджетных ассигнований, а это следствие явных просчетов в госуправлении. Силуанов и Орешкин пытались это парировать тем, что правительство переходит с авансовых платежей, на фактическую оплату. Но это всё сказки для самых маленьких. В 2017 году не потратили 250 млрд, в 2018 - 770 млрд, а в 2019-м — 1 трлн рублей. Сейчас уровень исполнения бюджета на самом низком за 10 лет уровне.

Набиуллина сказала, что ЦБ РФ видит потенциал для дальнейшего снижения ставки и мог бы приступить к этому раньше, если бы понимал реальный график расходов бюджета.

Так же, Орешкин предложил реанимировать антикризисную комиссию правительства, созданную во время кризиса 2008–2009 годов, и сделать ее ответственной за будущий экономический рост.
Белоусов говорит, что ключевую ставку можно снизить до 5%. Однако для дальнейшего уменьшения показателя с нынешних 6,5% требуется "донастройка механизма координации между регулятором и правительством".

Это, конечно, очень интересно и хорошо, но работать не будет. ЦБ они конечно нагнут и ставку продолжат снижать, если внешние условия позволят, но будет в итоге, как описано тут. Снижение ставки не приведет к росту кредитования, но пузыри надуем сильнее, если, мировые рынки раньше не начнут падать.

Главный экономист всея РФ, помощник президента Андрей Белоусов, перечислил три рецепта для ускорения экономического роста. Итак:

1) Удешевление заимствований, прежде всего благодаря снижению ЦБ ключевой ставки ориентировочно до 5%.
2) Улучшение инвестиционного климата за счет запуска регуляторной гильотины и защиты предпринимателей от давления силовых ведомств.
3) Повышение доступности технологий для бизнеса и обеспечение предприятий кадрами.

Ну про удешевление кредита уже много писалось. Повышение доступности технологий, тоже звучит как лозунг, а вот про улучшение инвестиционного климата можно поговорить.

В самом начале года, по заказу близкого друга Белоусова, Артема Аветисяна, задержали основателя фонда Baring Vostok Майла Калви, он до сих пор под домашним арестом, а некоторые топ-менеджеры Baring Vostok в СИЗО. Можно уже подводить некоторые итоги улучшения инвестиционного климата, фонд Baring Vostok отказался создавать новый фонд инвестиций в российские компании. Объем предыдущего составил $1,3 млрд. Такие дела.

Вместе с тем, по данным Федерального казначейства о поступлениях в бюджет на 1 октября 2019 г. рост сборов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года: по налогу на имущество – на 27%, по транспортному налогу – почти на 20%, по земельному – почти на 17%. Переход на расчет НИФЛа по кадастровой стоимости оказался прибыльным для бюджета. Люди - вторая нефть, наших налогов должно хватать на содержание госаппарата, силовиков, а также на их повышенные пенсии. Возможно, экономика бы лучше развивалась, если бы с людей брали меньше налогов и они могли бы больше копить и тратить, так можно сделать за счет снижения доли государства в экономике, количества чиновников и силовиков, но Белоусов об этом не пишет.

Продолжаем про инвестиции и финансовую грамотность. Первая картинка. Известный фонд Two Sigma Spectrum, созданный в 2004 году, показывает среднегодовую доходность 9,0% против +9.6% у S&P500, а под его управлением находятся активы на сумму более $8 млрд.

Но, по-настоящему важно тут вот что, с момента основания фонд показывает схожую с индексом S&P 500 доходность, но с существенно меньшей волатильностью. У фонда не было ни одного отрицательного года, а в 2008 году он заработал +8% против -54% у S&P500. Посмотрите на вторую картинку, если проанализировать последние 20 лет, то мы увидим, что был отрезок в 2726 дней, со средней доходностью 1,2% годовых, внутри этого отрезка было несколько крупных просадок, в том числе на эти 54%, еще был отрезок в 2119 дней, с такой же доходностью 1,2%.

Т.е. смотрите, из 20 лет со средней доходностью 9,6% годовых, более 13 лет американский рынок растет всего на 1,2% в год. И надо понимать, что главная опасность для долгосрочного инвестора именно в эти 13 лет, представьте, что вас уволили с работы или, ваш бизнес разорился, вас выгоняют из ипотечной квартиры, у вас семья и дети, какова вероятность что вы откупорите свою кубышку? Большинство людей это делают как раз на дне кризиса, потому что там обычно и нужны деньги. Это очень важный момент для понимания и рисков.

Кстати, у одного из старейших фондов Point72 Capital Fund (существует с 1992 года, под управлением $14 млрд) среднегодовая доходность +21,7% против +9.6% у S&P500.

Victoria’s Secret из-за финансовых проблем впервые за 25 лет отменила шоу

На фоне сокращения продаж и убытков компания, торгующая нижним бельем, впервые с 1995 года не будет проводить свой показ. У прошлогоднего шоу были самые низкие рейтинги в его истории.

Рыночек порешал! реклама с трансами, бодипозитивщицами и прочий sjw активизм не зашел клиентам бренда. Они ведь как думали, возглавят тренды, хайпанут, но как-то не учли, что все эти феминистки разной степени радикальности, на дорогое нижнее белье особо не тратятся, а свою настоящую целевую аудиторию они упустили.

Тоже самое было с компанией gillette, которая сделала прогрессивный рекламный ролик, где решила указать мужчинам на их место в дивном новом мире, но клиенты не оценили и накидали им 1,5 млн. дизлайков, ну и продажи тоже рухнули, естественно.

Изначально, я начал писать в этот канал, чтобы систематизировать собственные мысли, идеи и видение рынка, потом с ростом канала, в личку стало приходить всё больше адовых комментариев и вопросов, и я решил, что нужно еще писать про финансовую грамотность и базовые принципы управления своими деньгами.

В какой-то момент понимаешь, что таких дурачков как этот "Александр П.", которые говорят, что государство забирает только 13%, должно быть поменьше, собственно, так и появилась рубрика про финансовую грамотность.

И да, реальная налоговая нагрузка на человека живущего с ЗП, в районе 60%, а не 13%

Мультимиллиардер и бывший мэр Нью-Йорка Майкл Блумберг официально заявил, что будет баллотироваться на пост президента США.

«Мы не можем позволить себе еще четыре года безрассудства и неэтичных действий Трампа. Он представляет собой экзистенциальную угрозу нашей стране и нашим ценностям. Если он переизберется еще на один срок, мы можем не оправиться от ущерба»

Основные тезисы предвыборной программы:

- создания рабочих мест
- частично бесплатное здравоохранение
- борьба с изменением климата
- повышение налогов для состоятельных американцев

Это все хорошо, только проблема Блумберга в том, что он очень богатый белый мужчина, а нынешние демократы за таких не голосуют. Демократы становятся всё более радикально левыми, а Блумберг прямо говорит, что он центрист. Причем, когда я пишу, что Блумберг мультимиллиардер, это означает, что он действительно мультимиллиардер, а никакой-то жалкий миллиардеришка, вроде Трампа. Состояние Майкла Блумберга больше $54 млрд., что в 17 раз больше, чем у Трампа.

Если хотите мое мнение, то у Блумберга есть шансы против Трампа, только если начнется кризис, на риторике, что Трамп скатил страну в бездну и только он сможет всех спасти. Сейчас у Трампа высокие рейтинги, в США низкая безработица и экономика растет, но если всё это обрушится, то Трамп не переизберется.

Чуть больше месяца осталось подождать😺