Забавно, но этот пост от 12 января полностью себя оправдал, только укрепление растянулось на целый год и скорее всего еще продолжится  какое-то время.

Скорее всего пик укрепления, придется на первый квартал 2020-го года, но как вы понимаете это не точно, в октябре, я предполагал, что укрепление рубля закончилось, но тут я поторопился, надо сказать.

Играть против рисковых активов (рубль в том числе), когда в мире полным ходом risk-on не стоит, физлица продолжали сокращать позицию против рубля и это хорошо, пока ждем хороших новостей от первого квартала и смотрим как на них отреагирует рынок.

Думаю, что 2020-й будет более насыщенным на события, сюрпризы и возможности, чем 2019. Всех с наступающим и спасибо, что читаете. В плане личных доходов с рынка, этот год был одним из самых успешных, хоть и не всё получилось.

На картинке главные события 2019-го года, самый главный вывод, в 2019 случилось все то, о чем никто не думал в конце 2018-го.

Всех с наступившим😺 С сегодняшнего дня Евразийский экономический союз снизил беспошлинный порог для товаров, которые граждане покупают в зарубежных интернет-магазинах для личного пользования: с 500 до 200 евро. Вес посылки ограничен 31 кг. Размер пошлины — 15%.

Условно говоря, если еще в прошлом году из заграницы можно было без пошлины заказать неплохой ноутбук или смартфон, то сейчас лимита хватит только на кроссовки и то, лавочку скоро совсем закроют.

Беспошлинный порог продолжит снижаться. Минфин предложил снизить его до 100 евро с июля 2020 года, до 50 евро с 2021-го и до 20 евро с 2022-го. Это предложение поддержал Дмитрий Медведев. До 2019 года пошлиной не облагались посылки дешевле 1000 евро.

В контексте этого интересно вспомнить концепцию экономического развития России до 2020, которая писалась еще в 2008 году:

Средняя ЗП россиян должна стать $2700, по текущему курсу это 167 000 рублей.

В среднем россияне будут иметь 100кв.м на семью 3-х человек.

Средний класс будет составлять половину населения.

Годовая инфляция снизится до 3%

Кстати, с инфляцией угадали, но в остальном, это все, что нужно знать об их умении, что-либо планировать, на чем были основаны их прогнозы, думаю не скажет ни кто.

У нас сегодня первый день торгов в новом году и он начался не с кофе😺

Американцы ударом беспилотника по приказу президента Трампа уничтожили в аэропорту Багдада иранского генерала Сулеймани, командующего подразделением Корпус стражей исламской революции. Иран предупредил о возмездии.

«Убийство генерала Касема Сулеймани означает войну, официальная реакция начнется с удара», - сообщают иранские источники в СМИ. Американское посольство призывает покинуть Иран всех граждан США.

Ну что тут скажешь? Нефть на этом может сходить в район $80, может и выше, если будет полномасштабный конфликт, но в это пока не верится, если честно. Против рубля лучше пока не играть.

Чуть протрезвев и достав из своей бороды остатки новогодних салатов, блогер-охранитель, связанный с администрацией президента Д. Кубарев начал оправдывать "Стратегию 2020".

Что важно знать про Стратегию 2020?

Её начали разрабатывать еще в 2007 году, а опубликовали в 2008 и это были, по сути, предвыборные обещания власти.

$2700 - это официальное предвыборное обещание средней зарплаты, т.е. это социально-экономическая метрика, а не подачка, как пытается вывернуть Кубарев. Власть обещала развить экономику до такого уровня, когда в ней будут средние ЗП на уровне $2700( т.е. 167 000 по текущему курсу). Ссылку которую приводит Кубарев - это не итоговый документ, а измененный документ, т.е. после выборов они просто убрали $2700. Документ менялся несколько раз, это можно отследить через консультант.

Потом они эту стратегию вообще отменили и придумали новую, утвержденную уже в 2012 году:
Так, в 2012 планировали достичь в отношении к 2007 году:

роста ВВП на 37—38 %;
роста производительности труда на 40—41 %;
роста реальных располагаемых доходов населения — на 53-54 %;

Всё это оказалось ложью и за это ни кто не понес ответственности. Провластные блогеры пытаются нам объяснить, что требовать выполнения предвыборных обещаний - это стыдно и дно(буквально), а власть нести ответственность за свои слова не должна.👇🏻👇🏻👇🏻

На фото уже метрики из 2012 года, а не из 2008.

Реальность несколько отличается от обещаний власти.

Кстати, курс bitcoin на LocalBitcoins в Иране превышает эквивалент 29 тысяч долларов.

На международных биржах BTC сейчас стоит всего $7300.

Идея для стартапа, если ты иранский силовичок, хотя я думаю они там уже.

Последние новости газовых рынков.

Цены на газ в Европе продолжили снижаться. В декабре цены на европейских спотовых площадках заканчивают на уровне $4,2-4,3 млн БТЕ или порядка $150 за тысячу кубометров. Это небывало низкий уровень для декабря. Такого уровня цен не было за историю наблюдений с 2009 г. Впрочем, в США цены дешевле в среднем в 2 раза.

По состоянию на 25 декабря, ПХГ Европы были заполнены на 89,5%, и в некоторых странах даже осуществлялась закачка. На ту же дату прошлого года уровень заполнения составлял 71%. В абсолютных показателях разница составляет более 20 млрд куб. м (сейчас в ПХГ Европы 96 млрд куб. м газа). За 11 месяцев этого года Европа закупила в США на 17 млрд куб. м газа больше, чем
в прошлом году. Россия увеличила поставки СПГ в Европу на 12 млрд куб. м по сравнению с прошлым годом, Катар – почти на 10 млрд куб. м.

В ноябре США поставили очередной экспортный рекорд, экспорт СПГ достиг величины в 65 млрд куб. м в годовом исчислении. В декабре началось производство СПГ и экспортные отгрузки со второй производственной линии открытого в сентябре экспортного завода СПГ Freeport.

На 27 декабря в США работало 125 буровых установок на газ, что на 73 ед. меньше (-37%), чем год назад. При этом газодобыча, в том числе и добыча сланцевого газа, продолжает свой рост в США.
Добыча сланцевого газа за 11 месяцев этого года на 17% превысила показатель прошлого года и составила в абсолютных показателях более 650 млрд куб. м., что говорит о том, что себестоимость продолжает снижаться.

Кроме того, в самом конце этого года началась добыча на крупнейшем газовом месторождении в Израиле «Левиафан». По оценкам Геологической службы США объём технически извлекаемых запасов месторождения составляет: 122 триллиона кубических футов (≈ 3,454 триллиона м³) природного газа и 1,7 млрд. баррелей нефти, это крупнейшее из обнаруженных в 2000-е годы газовых месторождений в мире. Уже в этом году начнется экспорт в Египет и Иорданию, а в 2018 запустили строительство газопровода в Европу.

Газовый рынок продолжает затовариваться, крупных проектов становится все больше. Забавно, 2019 для Газпрома, с точки зрения операционной деятельности, должен стать одним из самых плохих за 10 лет, но акции в прошлом году выросли почти на 80%, на самом деле это всё из-за уверенности, что этот год будет успешным, в самом Газпроме прогнозируют экспортные цены на уровне $200, хотя сейчас, зимой, $150 в Европе.

Похоже ещё одному партнёру придется списать $535 млн.

Банк ВТБ подал иск в Верховный суд Великобритании против государственного фонда Мозамбика Mozambique Asset Management, который под гарантии правительства страны получил российский кредит на строительство портов и развитие рыбной промышленности.

В общей сложности на проект по развитию вылова тунца, строительство верфей, а также обеспечение морской безопасности Мозамбик привлек 2 млрд долларов.

Кредитную линию обеспечили швейцарский Credit Suisse и ВТБ. В конце прошлого года российский банк оценивал долг Мозамбика перед ним в 535 млн долларов.

Мозамбикские сделки ВТБ и Credit Suisse в конце 2017 года стали объектами пристального внимания американской Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Займы были выданы без одобрения парламента, из-за чего МВФ и другие западные доноры прекратили поддержку Мозамбика, что привело к обрушению местной валюты и дефолту по долговым обязательствам.

В отраслевом журнале "Газпрома" вышла статья "СПГ против трубопроводов", когда я ее прочёл, сразу подумал...хм, а не я ли ее написал? Но нет, ее написал кэн Александр Петров, но написана она явно по мотивам моего канала(шутка)😺

Эксперт "Газпрома" пишет:

При практически полном освобождении от всех видов налогов, значительных затратах государства на создание объектов инфраструктуры, выделении чрезвычайно льготных кредитов по линии Фонда национального благосостояния и ведущих банков, предоставлении Россией государственных гарантий иностранным кредиторам проект имеет существенные риски.

С каждых 1000 куб. м газа «Газпром» платит сегодня в бюджет 14,3 доллара НДПИ, 63 доллара таможенной пошлины, 12 долларов налога на прибыль, 7 долларов дивидендов (всего 96,3 доллара), тогда как от «Ямал СПГ» по указанным четырем статьям государство не получает ни копейки.

Продажи газа «Газпрома» в дальнее зарубежье в первом полугодии 2019 года снизились по отношению к уровню 2018 года на 5%, из-за роста поставок СПГ, в том числе из России.

Но это еще не всё, Петров утверждает, что НОВАТЭК демпингует газовый рынок Европы в убыток. Я уже писал, что государство, за счет других налогоплательщиков создало для компании Леонида Михельсона и Геннадия Тимченко сверхвыгодные условия. По оценкам "Газпрома", себестоимость российского СПГ по всему циклу – от добычи на Ямале до сдачи регазифицированного газа на терминалах ЕС – должна составлять 239,8 долл./1000 куб. м. Продавая газ по цене 112 долларов, предприятие должно было понести убытки в размере 127,8 доллара. Реальные убытки от продажи
в первом полугодии 11,5 млрд куб. м могли составить около $1,5 млрд. Возникает вероятность того, что для поддержания работы «Ямал СПГ» государству в дополнение к ранее предоставленным освобождениям от налогов необходимо будет оказывать этой компании прямую финансовую помощь.

Газпром уже давно жалуется на НОВАТЭК и в целом по делу, по сути Михельсон с Тимченко, за счет госденег выстроили очень прибыльный бизнес. Но возникает вопрос, чем Газпром занимался несколько десятилетий? Они проспали сланцевую революцию, не заняли нишу на азиатских рынках, которые много лет были самыми маржинальными в мире, монополизировали внутренний рынок, причем уровень газификации в стране меньше 70%. Ну а наша власть как всегда всё делает рационально, вместо того, чтобы создавать конкуренцию на внутреннем рынке, они демпингуют европейский.

Кстати выводы из статьи тоже гениальные, вместо того, чтобы посадить всех виновных и арестовать их имущество эксперт "Газпрома" предлагает оказать предприятию помощь👌🏻

Иран атаковал сразу несколько военных объектов США, о жертвах пока информации нет, американцы нaчaли переброску своих стрaтегических бомбaрдировщиков B-52 с aвиaбaзы в Луизиaне нa остров Диего-Гaрсия в Индийском океaне.

Падают фондовые индексы, а растут нефть, золото и биткоин.

Глава МИД Ирана Джавад Зариф объяснил удар «соразмерной самообороной в рамках статьи 51 Устава ООН». Как сообщает ISNA, Тегеран направил письмо в Совет Безопасности ООН, в котором заверил, что не ищет войны.

Во всей этой ночной истории лично меня больше всего интересует, как так получилось, что американское ПВО не перехватило иранские ракеты🤔 Очень похоже на договорняк. Тегеран создал картинку великой победы и страшной мести для внутреннего рынка, Reuters со ссылкой на иранское телевидение передает, что 80 человек погибли в результате ракетной атаки, но даже Ирак заявил, что ни один из военный не пострадал, ранее CNN со ссылкой на военные источники передавал, что в ракетной атаке на американские базы жертв нет.

А вот крушение украинского Боинга выглядит очень подозрительно, прям удивительное стечение обстоятельств именно вчера и именно в зоне конфликта загорелся двигатель.

Цены на нефть, подскочившие ночью на новостях об иранском ракетном ударе по силам США в Ираке, резко пошли вниз и ликвидировали весь 4-процентный взлет, но я бы не рекомендовал сейчас шортить нефть, эскалация конфликта очень вероятна, США пока не делали ни каких официальных заявлений, а что-то отвечать все равно придется.

Коммерсант пишет, что в начале года «Газпром» резко сократил экспорт газа в Европу, стремясь привести предложение своего газа в соответствие с низким спросом из-за теплой погоды и высокими накопленными запасами. Самое большое сокращение было по украинскому транзитному маршруту, поставки по которому сократились почти в три раза. Кроме того, более чем на 20% снизился транзит газа через Польшу. Запуск «Турецкого потока», официально состоявшийся 8 января, не меняет общей картины: газопровод пока загружен менее чем наполовину.

Всего, за первые 8 дней января поставки российского газа на экспорт рухнули на 20%. Основные причины тут две:

1) Очень теплая зима в Европе. «Если эта зима останется столь же мягкой, она может стать самой теплой за последние 120 лет», - говорит аналитик Marex Spectron Джакомо Масато.

2) Рост поставок СПГ. И тут есть вот какое соображение. Трубопроводный газ конкурирует с СПГ. Высокие цены на нефть делают СПГ более конкурентоспособным по сравнению с трубопроводным газом(ТГ), потому что формула цены ТГ привязана к ценам на нефть, а СПГ продается по спотовым ценам, соответственно, при росте цены на нефть, растет и цена ТГ, в итоге его покупают меньше, а больше СПГ.

И чтобы два раза не вставать, насчет цен на нефть. Высокие цены на нефть помогают американцам не только больше продавать СПГ в Европе, но и хеджировать сланцевую нефть на случай падения цен. Но правда еще и в том, что США интересует прежде всего доля рынка, а не высокие цены, потому что высокие цены на нефть - это инфляция и рост издержек для американской экономики в целом.

Главная причина низкой инфляции - искусственно снижающаяся покупательная способность населения.

По итогам прошлого года в России впервые с 2015-го упали продажи одежды и обуви, сообщает «Коммерсант» со ссылкой на статистику Fashion Consulting Group (FCG). Оборот рынка упал на 3-4%, до 2,26-2,29 триллиона рублей, и вернулся на кризисное «дно» 4-летней давности. Даже с учетом трансграничной онлайн-торговли продажи сжались на 4%, до 2,5 трлн рублей, подтверждает гендиректор «Infoline-Аналитики» Михаил Бурмистров.

Относительно 2014 года россияне потратили на одежду и обувь на 9,6% меньше в номинальной сумме. Если же учесть накопленную инфляцию (43%), то обвал становится почти двукратным.

Потребительский спрос заморожен повышением налоговой долговой нагрузки на граждан, за год люди взяли в банках 2,5 триллиона рублей новых займов, чтобы свести концы с концами и позволить себе товары за пределами базовых потребностей. Накопив 17,4 триллиона рублей долга перед банками, россияне побили рекорд закредитованности: по данным Fitch, каждому четвертому заемщику, приходится отдавать в оплату кредита больше 80% доходов. Кроме того, через профицит федерального бюджета из реальной экономики изъяли лишних, как минимум 4 трлн. рублей.

В личку задали интересный вопрос по золоту, обязательно ли оно будет расти в кризис? Считается, что золото - это защитный актив, всё падает, а оно растет.

В кризис 1998г. золото падало, можете открыть график, пик цен на золото был в 1996г., после этого оно только снижалось до августа 1999, с $400 до $250 за унцию.

Золото растет на длинных отрезках вместе с инфляцией и если кризис не стагфляционный, то золото может вообще падать. В 90-е годы были высокие реальные ставки, поэтому альтернативой золоту был долговой рынок и оно не росло, а с середины 90-х снижалось.

Ну и вообще, если честно, я золото не очень люблю, оно имеет затяжные циклы падения, например те кто покупал золото в 2011 в районе $2000 до сих пор в большом минусе и кстати, в кризис 2015 года, когда обвалились сырьевые рынки, золото тоже не стало защитным активом. Для меня альтернатива золоту - это криптовалюты, я уже об этом писал.

Хочу заметить, я не утверждаю, что золото не вырастет, этот пост больше с целью показать, почему золото может падать.

Доля ОПЕК на мировом рынке нефти впервые в истории упала ниже 35%.

Всё менее влиятельной организацией становится ОПЕК и соответственно всё меньше профитов находится внутри неё. Пока нефтедобывающие страны вне картеля наращивают добычу и увеличивают долю рынка, ОПЕК её планомерно теряет.

Практически уверен, что в перспективе нескольких лет ОПЕК распадётся.

В следующие 17 дней Банк России увеличит интервенции на валютном рынке в рамках бюджетного правила в 1.74 раза по сравнению с прошлым месяцем. Объём покупок валюты на открытом рынке составит 357 млрд. или 21.0 млрд. руб. в день.

Много это или мало? ну вот 14 января оборот на валютной секции мосбиржи составил 1,3 трлн. рублей. Сильно ли это окажет влияние на динамику курса? Не думаю. Интервенции сильно влияли в 2018 году, когда все боялись санкций и в целом на рынках был risk-off, сейчас рынок это без проблем переварит. Пока это не аргумент в пользу разворота, но небольшое ослабление рубля возможно, потом, скорее всего укрепление продолжится, скорее всего мы в конце пути, но эта фаза может довольно долго растягиваться.

Но есть более интересный индикатор. Физики продолжили наращивать позицию против доллара на срочном рынке и это верный признак того, что рубль еще не развернулся. Просто посмотрите эту таблицу, физлица и юрлица совершают разнонаправленные сделки. Кто не понимает о чем речь, то рекомендую прочитать серию постов о том как работает этот индикатор. И вот этот еще.