Bloomberg подготовил исследование, где проанализировал перспективы экономик развивающихся стран в 2021 году.

РФ на втором месте после Таиланда, причем, в следующем году у нас ожидаются самые низкие темпы роста ВВП среди других развивающихся стран. Очень перспективно. Кстати, почему-то на первых строчках все страны со слабым ростом экономики. Зато Китай, который вырастет на 8,1%, по мнению Bloomberg, самая бесперспективная экономика.

Понятно, что кроме роста ВВП, есть и другие показатели, но тут уж совсем как-то смешно получается.

Павел Дуров рассказал о том как будет монетизироваться Telegram в следующем году.

То, что анонсировано сейчас вполне разумно, введение новых платных сервисов и рекламная платформа, через которую, многим, особенно юрлицам будет удобно покупать рекламу на каналах. Хочется надеяться, что телега не повторит ошибок ВК и здесь никогда не будет таргетированной рекламы.

Почему я против таргета? Он будет демпинговать рекламный рынок и модель монетизации каналов через продажу рекламы просто умрёт, делать канал с бесплатным качественным контентом будет не выгодно. И если, допустим, для моей тематики — это небольшая беда, потому что вполне можно монетизироваться через платную подписку, закрытые чаты( что я, кстати, планирую сделать), то для большинства других ниш — это очень сложно. Поэтому качество контента телеги будет ухудшаться, а это значит, что и пользователи будут деградировать.

Всё тоже самое происходило в ВК. Сначала много эксклюзивного контента, дорогая реклама, которая стимулирует производить его ещё больше, потом появление таргета, трафик кратно дешевеет, создаваемый контент стремительно деградирует, лучшие контентмейкеры и самые ценные пользователи стремительно мигрируют на другие площадки и как бы не пытался ВК придумывать различные инструменты, стимулирующие создавать уникальный контент, например, ту же "Немезиду", ему уже не помочь. Поляна выжжена, даже если завтра лучшие авторы телеги придут в ВК, то они уже там никому не нужны. В FB, на самом деле, похожая история, контента там практически не создаётся, но лучше чем в ВК.

Кхе-кхе, времени на раскачку нет!

Российской Федерации в ближайшие 3–4 года предстоит изменить модель экономики и наметить новые точки роста. Об этом 23 декабря заявил первый вице-премьер РФ Андрей Белоусов на совместном заседании Госсовета и Совета по стратегическому развитию и нацпроектам.

«Предстоит в кратчайшие сроки за 3–4 года обновить модель экономики, преодолеть ее структурные изъяны и сформировать новые внутренние источники роста», — отметил он.

По его словам, новые меры развития экономики России дадут дополнительный прирост внутреннего валового продукта в ближайшие годы в 1,5–2 п.п.

Обожаю такие новости, опять модель экономики меняют, но не рассказывают на какую🤭

Просрочка продолжает расти на фоне падающих доходов населения.

👆🏻По ссылке выше я приводил данные по ранней просрочке со сроком от 1 до 30 дней, теперь же речь пойдёт про просрочку 90 и более дней, которая составила почти 1 трлн. рублей, а если точнее 935 млрд.

На сегмент розничного кредитования наличными приходится львиная доля всех просроченных долгов населения - 560 млрд рублей. Просрочка автокредитов выросла на рекордные 22%, до 58 млрд рублей, что очень много учитывая размер нашего автомобильного рынка, как я и писал, в следующем году много кредитных машин появится на рынке. С начала года из графика платежей выбились 1,7 миллиона банковских клиентов, а их общее число достигло 12,6 млн., в следующем году их количество может вырасти за счет тех заемщиков, которые не смогли вернуться в график платежей после кредитных каникул. Медленнее всего растёт просрочка в ипотеке на которую приходится больше половины всех долгов населения, но лишь 11% от просрочки - 101 млрд рублей.

В отдельных регионах ситуация с потребительскими долгами очень сложная: в 20 субъектах рост просрочки превысил 30%, а в четырех - она увеличилась в 1,5 раза и более. Это Республика Саха (+50%), Республика Ингушетия (+52%), Чеченская Республика (+52%), Забайкальский Край (+60%).

Вообще ситуация такая, что уже нужно закручивать гайки, ужесточать нормативы для банков, но следующий год выборный и маловероятно, что власти захотят сдувать пузырь, как минимум до сентября.

Ведомости пишут, что зарплаты работников в следующем году снизятся на 10,9% по сравнению с 2019 г. Об этом сообщает Центр стратегических разработок (ЦСР) в декабрьском мониторинге бизнес-климата, составленном по итогам опросов представителей бизнеса. К снижению зарплат предпринимателей вынуждает общеэкономическая ситуация: они ожидают снижения выручки до 86% от докризисного уровня (это на 1,1 п. п. хуже сентябрьских прогнозов), операционной прибыли – до 88% (ухудшение на 4 п. п. по сравнению с сентябрем), спроса – до 90%.

Лучше всего будет бюджетникам, их это практически не затронет, а вот пострадают, прежде всего, рыночные отрасли и работники малого и среднего бизнеса.

Тем временем в Великобритании ЗП уже восстановились до прошлогоднего уровня. Зато мы сэкономили на стимулировании экономики и резервы в кризис растут.

Примерно месяц назад писал про реформу госкомпаний от Общества.Будущее.

Всегда поддерживаю тех, кто конструктивно формирует общественное мнение о том, что государство должно снижать свою долю в экономике и выполнять функции свойственные для государства, а не инвесторов.

Сегодня они делают первую презентацию своих экономических реформ.

Из презентации вы узнаете, какие проблемы по-настоящему тормозят экономику России?
Как реформировать индустрию страны, чтобы догнать европейские страны?
Как сделать русских богаче?

Об это и многом другом на сегодняшней прямой трансляции
об итогах работы аналитического центра движения Общества.Будущее.

Начало в 15.00. Сегодня 26 декабря. Не пропустите, кому это интересно. Потом обязательно обсудим.👇

https://youtu.be/FZoZ2NsKXcM

Новости строительства развитого социализма.

Чтобы бороться с ростом цен на недвижимость ФАС предложила установить пошлины на некоторые виды металлопроката, широко применяемые в строительстве. Так, на арматуру пошлина может составить 13%, а на стальную заготовку – 12%.

Курс экономической логики для самых маленьких:

1. Цену на, что угодно определяет спрос и предложение, а не себестоимость.

Внутренние цены на сталь и металлопродукцию дорожает из-за роста цен на железную руду, которая сейчас на максимумах за 9 лет, что обусловлено резким снижением поставок из Бразилии и ростом спроса в Китае — это основная причина. Вторая причина — это рост спроса на новостройки из-за льготной ипотеки.

Вывод: рост цен на металлопродукцию абсолютно экономически обоснован и не связан с монопольным сговором.

2. Насколько сильно влияют цены на металлопродукцию на рыночную стоимость жилья? Практически не влияют. Как было написано выше, конечные цены определяет спрос и предложение. Основные драйверы роста цен на недвижимость — это льготная ипотека и низкие ставки. Условно говоря, людей не устраивает доходность от депозитов или ОФЗ, поэтому они несут деньги на рынки, кто-то на рынок недвижимости, кто-то на рынок акций, а кто-то на рынок масла и сахара. Кроме того, доля металлопродукции в себестоимости( не рыночной цене) порядка 10%.

Вывод: даже при росте себестоимости метра недвижимости, рыночная цена может снижаться из-за сжатия спроса, что мы и видели начиная с 2014 года.

3. Кому выгодно закручивание гаек для экспортеров? Тем же кто и является бенефициаром льготной ипотеки — девелоперам. Рыночную цену метра это не снизит, а прибыль строителей увеличить вполне может. Надо понимать, что сталь — это циклический товар, сейчас она стоит дорого, но через какое-то время поставки железной руды возобновятся и цены снизятся, а долю на мировом рынке наши компании могут потерять.

Кроме того, ассортимент металлопродукции не ограничивается строительной арматурой, снижение прибыли по этому направлению сталевары компенсируют ростом цен на другую продукцию. Мы это уже проходили с заморозкой цен на сахар и масло, после которой практически сразу выросли цены на другие продукты.

Вывод: нужно сворачивать льготную ипотеку или, хотя бы распространять её и на вторичный рынок(это крайне маловероятно). Девелоперы, конечно, будут против и ещё это чревато снижением и так уже низких темпов восстановления экономики. Но делать это рано или поздно придётся.

В это невозможно поверить, но год пандемии, всемирного локдауна и великой рецессии стал одновременно рекордным по объему IPO в США.

в 2020 году на американские биржи вышли 454 компании, а общий объем привлеченных денег превысил $167,2 млрд. Это на две трети больше предыдущего рекорда в $107,9 млрд, поставленного в 1999-м на пике бума доткомов.

Почти половина объема размещений пришлась на SPAC (Special Purpose Acquisition Company) – альтернатива IPO для некоторых стартапов и новый способ привлечения капитала для инвесторов. Такие компании по сути представляют собой пустые оболочки, привлекающие деньги инвесторов для скупки непубличных, но бурно растущих бизнесов, которые после выхода на биржу могут быстро вырасти в цене. Компании, размещенные через SPAC привлекли $70 млрд в 2020г., в 5 раз больше по сравнению с прошлым годом. GS ожидает рост этого рынка на $300 млрд в след 2 года.

По сути, SPAC — это такой способ обойти процедуру листинга.

В среднем, цена акций после IPO в 2020 году вырастала на 50% от первоначального уровня. Именно поэтому компании как никогда раньше стремятся к публичности.
Ряд стартапов стоимостью более $1млрд, таких как брокер Robinhood, криптобиржа Coinbase и служба доставки продуктов Instacart заявили о планах выхода на IPO.  

Можно констатировать, что надувается новый сверхогромный пузырь. Лопнет он в следующем году? Не факт, но совершенно точно, это будет круче чем с доткомами, потому что там сейчас вызревает просто невероятное количество пузырей.

Всех с наступающим, друзья, коллеги и читатели!

Стоит подытожить год. Лично для меня он стал очень удачным с точки зрения инвестиций. Как многие помнят, я провожал в прошлый год в долларовом кэше и выкупил дно во время локдауна.

Вот главные цифры уходящего года:

Биткоин к доллару +297,5%
Рубль к доллару -17%
Рубль к евро -24%
Российский Мосбиржи (рублевый) +7,98%
Российский РТС (долларовый) -10%

Инвестиции в крипту - принесли самую большую прибыль как в относительном так и в абсолютном выражении.

С рублевыми активами всё несколько сложнее, если брать отрезок в год, то стратегия ухода из всего рублевого показала себя верно, доллары и евро выросли больше чем рублёвые акции, но внутри года, были вкусные цены о которых я писал, но так и не купил, что немного огорчает.

В общем, в конце этого года у меня тоже практически один валютный кэш и его аналоги в виде коротких евробондов и стейблкоинов.

Следующий год белого быка вполне может оказаться прибыльным для рисковых активов, но мой риск-менеджмент не позволяет в этом участвовать по текущим ценам. Кроме того, прибыль за последние 2 года позволяет иметь околонулевую доходность очень продолжительное время.

Ещё раз, с наступающим и помните, фондовый рынок - это место где большинство людей теряют деньги. Поэтому берегите себя и свои сбережения. Всем хорошо встретить новый год и спасибо, что читаете!

Ну что, Bitcoin - $30 000. История.

Потихоньку возвращаемся из праздников.

Если помните, в конце октября я рассматривал различные сценарии американских выборов.

В итоге, сейчас, мы имеем самый маловероятный, на тот момент, вариант, когда демократы забирают всё, пост Президента США, Сенат и Палату представителей.

В такой конструкции, демократы получают контроль за исполнительной и законодательной властью, и карт-бланш практически на любые реформы и экономические стимулы. После выборов в Джорджии, у демократов и республиканцев кресла в сенате распределились 50/50, теперь решающий голос остается за вице-президентом Камалой Харис, что усиливает её фигуру. Мало кто сейчас на это обращает внимание, но она сторонница довольно леворадикальных взглядов, поэтому в среднесрочной перспективе(нескольких лет) это создаёт серьёзные риски, но сейчас рынки настроены оптимистично, потому что победа демократов = новые льготы и стимулы.

Вместе с тем, сильно выросли инфляционные ожидания и вернулись на докризисный уровень выше 2%, пока это тоже никак не влияет на ожидание по повышению ставки, в этом году, рынок, по прежнему, считает(на данный момент) вероятность повышение ставки ФРС около нулевой. Сейчас инфляционные ожидания на уровне таргета, но что будет если они начнут сильно расти? Это характерно для восстановительного периода экономики. Будут ли в связи с этим повышать ставку? Пока на этот вопрос нет ответа, поэтому рынок рост инфляции воспринимает позитивно. Инфляция доллара = падение самого доллара и рост акций, товаров, развивающихся рынков и биткоина, что мы и видим сейчас.

В ближайшее время, напишу более подробно про рубль.

Под конец своего президентства Трамп сделал какую-то совсем непонятную и нелогичную чушь.

Какой смысл захватывать Капитолий, если не собираешься его удерживать? Скорее всего эта акция планировалась просто как выпуск пара, видео свидетельствуют о том, что местная полиция не препятствовала протестующим при входе на территорию Капитолия и даже делала селфи с ними. Абсолютно глупая ситуация, которая привела к смерти девушки. И вполне возможно, Трампа ждёт ещё и импичмент под конец его президентства, о чем уже пишет конгрессмен Ильхан Омар.

В любом случае, фондовые индексы даже не шелохнулись. Индекс компаний малой капитализации Russell 2000 обновил исторический максимум сегодня, собственно как и Bitcoin, который сейчас торгуется выше $36 000.