Про американские выборы.

Там главная неопределенность даже не в том кто станет президентом, а в том как сложится структура власти в целом.

На мой взгляд, самый вероятный сценарий — это всё останется как есть. Т.е. Трамп — президент, а конгресс поделят республиканцы (сенат) и демократы (палата представителей). Это хороший вариант для рынков.

Вариант, когда Байден побеждает, но в сенате остаются республиканцы — это самое плохое, потому что при таком раскладе будет сложнее всего договариваться о новых стимулах и реформах. Вероятность такого развития событий немаленькая.

Если везде победят демократы — это самый маловероятный сценарий, но он лучше для рынков чем второй вариант.

Если реализуется наиболее вероятный первый сценарий, то начнется risk on, геополитические риски России переоценятся, рублик начнет укрепляться. Поэтому я и пишу, что валюту покупать по текущим ценам не нужно.

Туркам довольно дорого стоят их военные и пантюркистские авантюры.

Центральный Банк Турции, единственный из стран развивающихся рынков кто поднял ключевую ставку, причём сразу на 2% до 10.25% годовых, кстати он это сделал впервые с 2018 года. Несмотря на это, реальная ставка там остаётся отрицательной, т.е. инфляция выше ставки ЦБ.

Турецкий ЦБ пытается спасти курс лиры, которая быстро девальвируется и накануне превысила уровень 8.3 за USD.  10-летние госбонды тоже теряют в цене и торгуются с доходностью 14,6%.

Дефицит торгового баланса быстро растёт, причём и за счёт падения экспорта и стремительного роста импорта. Главная статья импорта — это покупки золота частными инвесторами и банками, закупки золота за рубежом в августе увеличились на 338% до $4.24 млрд. Это самый высокий месячный показатель импорта металла с 1989 года, прогноз по объему закупок золота  в 2020 году – более $20 млрд.

ЦБ Турции не может остановить девальвацию лиры, поэтому инвесторы бегут в твердые валюты и золото.

Курс рубля, рухнувший на 25% с начала года и 2,5 раза за последние 6 лет, сам по себе не важен, заявил президент РФ Владимир Путин на пленарном заседании форума «Россия зовет».

По словам президента, значение имеет не сам курс, а его «предсказуемость и стабильность», обеспечением которых успешно занимается Центральный банк.
«Мы стараемся увеличить экономический суверенитет России. В целом благодаря здравой макроэкономической политике нам это удается», - заявил Путин.

Возможно, в ЦБ кто-то читает мой канал😺 Давно пишу о том, что сейчас выгодно продавать золото, и тут появились новости о том, что Банк России впервые за 13 лет распродает золото из резервов. По итогам третьего квартала золотой запас ЦБ уменьшился на 1,2 тонны.

Из-за необходимости финансировать расходы на восстановление после пандемии, центробанки мира в третьем квартале стали чистыми продавцами золота впервые с 2010 года, по данным WGC: в сумме они реализовали на 12,1 тонны больше, чем купили.

Крупнейшим продавцом стал Узбекистан, который избавился разом от 34,9 тонны, или 10% золотого запаса. На втором месте оказалась Турция, несмотря на самый большой за всю историю импорт золота, за июль-сентябрь турецкий ЦБ сократил резервы на 22,3 тонны (3,8%). Кроме того, от золота избавлялись Таджикистан (9,2 тонны), Филиппины (7,8 тонны) и Монголия (2,4 тонны). Россия заняла в списке продавцов 6-е место. Думаю, что в следующем году продажи золота со стороны мировых Центробанков только усилятся.

Пока все спорят кто же завтра победит, Байден или Трамп, вот вам  токены с криптовалютной биржи Polonex.

Trumpwin - это ставка на победу Трампа, а Trumplose, соответственно, на поражение. После объявления результатов, один из этих токенов превратится в $1, а второй обнулится. Расклад вы видите.

Как я уже писал, сейчас для рынков не так важно кто победит, если это снимет неопределенность.

Вот и доходности в UST растут, а это значит, что люди пока верят в risk on, а я верю в волатильность.

Сейчас на пресс-конференции Трамп сказал, что уже выиграл Джорджию и Северную Каролину, а также Пенсильванию со значительным перевесом. Пока эти штаты не учитываются в итоговых результатах, избиркомы будут тянуть до последнего и сегодня мы точно не узнаем имя официального победителя.

В Джорджии до сих пор не закончили с подсчётом голосов два крупных округа - из-за “протёкшей трубы” в помещении с бюллетенями. А в Пенсильвании будут три дня докидывать бюллетени через почтовое голосование.

Показательно, как СМИ не хотят писать о победе Трампа, например, после подведения 95% итогов в Северной Каролине. Трамп выигрывает у Байдена 4% в Висконсине, 9% в Мичигане и 14% в Пенсильвании. Однако сам Байден заявляет, что ещё сможет выиграть в этих штатах. Местные избиркомы планируют подводить окончательные итоги до конца недели.

Но вот токен на победу Трампа подорожал в два раза за сутки. Главное теперь - не дать демократам украсть победу.

Доходности в UST резко упали, это говорит о неопределенности.

Токены на победу Трампа сейчас стоят дешевле 30 центов.

Сейчас можно говорить, что сенат республиканцы удерживают, но если президентом будет Байден то внутреннее противостояние усилится и принимать новый пакет финансовой помощи будет сложно.

В любом случае, до голосования выборщиков, которое пройдет в декабре, не ясно абсолютно ничего.

В ключевом штате Мичиган победу одерживает Джо Байден, теперь у него необходимое число выборщиков для победы.

14 декабря голосуют выборщики, как минимум, до этого времени президентом остаётся Трамп. Рука не поднимается написать, что американцы выбрали себе президента с деменцией, потому что происходящее сложно назвать выборами. Тем не менее, имеем то, что имеем, а именно самый негативный сценарий, когда Байден президент и конгресс разделён, сенат за республиканцами, палата представителей за демократами.

Понятно, что республиканцы будут судиться и вот это вот всё, но до середины декабря страна погружается в неопределенность, в частности, непонятно, что будет с новым пакетом помощи экономики, ценой $2 трлн.

Реакция рынков на происходящее, мягко говоря, очень странная. Подробности ниже 👇

Несмотря на такие, мягко говоря, противоречивые результаты, фондовые индексы растут, прежде всего, технологический сектор, например Uber прибавляет почти 12%. Вместе с этим, продолжает лететь вниз доходность в трежерисах, т.е. мы видим огромный спрос на защитные активы.

Объяснить это могу только, тем, что акции скупают робингуды (физики), а UST профессиональные инвесторы, которые оценили все риски происходящего.

Если это так, то фондовые индексы должны скоро развернуться вниз.

Продал всю свою крипту.

Bitcoin в рублях практически на исторических максимумах, в долларах тоже высоко. Перезайдем ниже.

Сейчас в bitcoin эйфория из-за победы Байдена, демократы склонны к либерализации крипты. НО. Во-первых, у Трампа ещё есть шансы отбиться по судам и тогда будет коррекция. Во-вторых, даже если Байден победит, все рынки перегреты, а перспективы новых стимулов не ясны, bitcoin всё ещё высокорисковый актив, поэтому, если польются рынки, то польется и он.

В этом году из-за сильного роста, мой личный криптовалютный портфель практически сравнялся со всеми остальными активами. Надо его аллоцировать.