Тем временем, физики потихоньку переворачиваются в шорт по доллару.

Это значит, что теоретически можем развернуться в любой момент, напоминаю, что экспирация 17-го числа. Скорее всего укрепление ещё не завершено, но цены интересные, можно начинать заходить уже сейчас, либо с прицелом на возможность докупиться ниже, либо просто среднесрочно.

Кстати, индекс доллара тоже дешев, поэтому ответ на вопрос, какую валюту брать тоже очевиден.

Ну и в чём он не прав?

Кстати, по традиции канала, скоро начнём подводить итоги года, смотреть, что получилось, а что нет и строить планы на следующий.

Владимира Путина беспокоит рост цен на рязанский сахар.

«Сахарный песок, министр сельского хозяйства сейчас докладывал: внутреннего производства достаточно, для того чтобы покрыть внутренние потребности. Но почему цены-то выросли на 71,5%? Слава богу, здесь, как мне докладывают, стабилизация происходит определенная. А подсолнечное масло — 23,8%, и продолжает расти; мука — на 12,9% выросла, макаронные изделия — на 10,5%; хлеб и хлебобулочные изделия — на 6,3%, это-то почему?»

Правительство установит предельные розничные цены на сахар и подсолнечное масло 45р и 110р соответственно.

Один из признаков деменции и постепенной потери связи с реальностью - это попытки регулировать цены на потребительские товары.

Внутренние цены выросли по большей части из-за роста мировых цен на эти товары и девальвации рубля, поэтому выгоднее стало экспортировать. Вот причина. Обойти ценовое регулирование есть 1000 и 1 способ, предприниматели из Венесуэлы и Белоруссии не дадут соврать. Установка предельных цен - это попытка переложить часть убытков на розницу, но розница не идиоты, даже приняв часть убытка за сахар и масло, они компенсирует его повышением цен на другие товары, весь ассортимент зарегулировать не получится.

Правительство могло бы организовать адресную продовольственную помощь нуждающимся и стимулировать инвестиции, чтобы производство сахара и масла росло, но делать они это конечно не будут, потому что "дешёвый" пиар и так скушают. Президент и премьер отругали ленивых чиновников, а те теперь нагнут мироедов, которые обдирают простых трудящихся. З-забота.

Один из главных символов кремниевой долины, корпорация Oracle переводит свою штаб-квартиру из Калифорнии в Техас.

Ранее об аналогичных действиях объявил Илон Маск и производитель серверного оборудования Hewlett-Packard, Уильям Хьюлетт и Дэвид Паккард так вообще отцы основатели кремниевой долины.

Кроме того, надо сказать, что основатель Oracle Лари Эллисон , 11-й самый богатый человек в мире, и CEO компании Сафра Кац — ярые трамписты и критики интернет монополистов, таких как Google и Facebook. Конечно, глупо думать, что корпорации покидают Калифорнию из-за идеологических соображений. Всегда важны комплексные условия, высокие налоги, очень дорогая недвижимость и аренда, дорогая жизнь, сильное расслоение, отсюда высокий уровень преступности. Скоро к этим факторам добавится ещё и быстрое старение населения из-за исхода технологических компаний, которые будут за собой утягивать перспективную молодежь, потому что Oracle, HP, Маск — это лишь самые громкие имена, а ведь есть ещё Palantir Technologies, которая переехала в Денвер из Пало-Альто и более мелкие организации и стартапы SignEasy, QuestionPro, DZS, Zoho, CBRE, Charles Schwab, JetSuite и т.д.

Кстати, интересно, будет ли на этом фоне активнее "леветь" республиканский штат Техас, всё-таки Oracle поддерживающий Трампа — это скорее исключение из правил, обычно технологические компании и их сотрудники поддерживают демократов.

Оооо, Дерипаска у себя на канале рекомендует почитать книгу профессора Стефани Келтон, для расширения кругозора, так сказать. Мне вот реально интересно, читал ли Дерипаска сам эту книгу или это его smmщики написали.

Стефани Келтон — известный популяризатор MMT. Я вот на выходных почитал ее переписку с Полом Кругманом, далее будут не мои слова, а цитата взятая в одном из экономических чатов:

"О том, что такое ММТ, очень интересно почитать переписку Кругмана со S. Kelton. В кратком пересказе она выглядит так. Кругман берёт один из ключевых тезисов MMT, противоречащих мейнстриму, например о том, что дефицит бюджета не имеет значения, и разбирает, почему это не так. В ответ на это, Kelton пишет: ой, а ММТ этого не утверждает, ММТ говорит, что дефицит не имеет значения до некоторых пределов и в некоторых случаях (а в этой формулировке это ничем не отличается от мейнстрима). Кругман удивляется, говорит, ну ладно, давайте разберём другой некий тезис, противоречащий мейнстриму, например о том, что дефицит бюджета не вызывает рост ставок, и доказывает, что это не так в общем случае. В ответ Kelton опять говорит: ой, а мы этого не утверждали, мы говорили, что дефицит в некоторых случаях и до некоторых пределов не вызывает рост ставок ( и эта формулировка опять не отличается от мейнстрима). Кругман малость охреневает от такой дискуссии и просит: ну тогда сами сформулируйте, чем, по-вашему, отличается ММТ от мейнстрима и в чем мейнстрим неправ. В ответ Kelton говорит: да вы не знаете, что такое ММТ, о чём с вами разговаривать.

Это напоминает анекдот студенческих времён. Молодой аспирант написал научную статью и просит старого профессора выразить своё мнение о ней. Профессор, не желая обидеть, отвечает: «В вашей работе много и нового, и верного. Но только то, что ново, не верно. А то, что верно, не ново». То же можно сказать об ММТ".

Рублик сегодня упал, как и акции российских компаний. Это наша внутренняя история, потому что большинство зарубежных индексов растет, да и нефть на месте.

Скорее всего нам резко поплохело из-за публикации расследования Навального о его отравлении.

Интересно как теперь дальше будут развиваться события. Сам Навальный говорит, что санкции нужно вводить на особо приближенных к Путину чиновников и госкапиталистов, а не на на сектора экономики или госдолг. Если так, то для рынка это не фатально, может даже, мы от этого только выиграем🤭

О том, что рубль может развернуться в любой момент, писал в конце прошлой недели.

Вот ещё одна из важных интриг будущего года.

В этом году, траты на зарубежный туризм снизились почти в 10 раз, а ведь это значительная статья импорта. В год, россияне до пандемии тратили порядка $40-45 млрд, за 9 месяцев закрытия туристических направлений с марта по ноябрь, потратили всего $3,9 млрд. внушительная сумма, которая в этом году осталась на внутреннем рынке, т.е. пошла на поддержку потребления, покупки товаров длительного пользования, недвижимости, какая-то часть на сбережения.

Просто, чтобы вы понимали, профицит счета текущих операций (СТО) в январе-ноябре составил $29,1 млрд., т.е. если бы в этом году нормально работал туризмы, то либо впервые за всю нашу историю был дефицит СТО, ну или курс рубля был бы такой, что поехать за границу мало кто смог бы себе позволить. Вероятнее всего, в первом квартале 2021 года туризм восстанавливаться ещё не начнёт, а вот со 2-го и 3-го при успешной вакцинации путешествия возобновятся. Можно, конечно, рассчитывать, что цены на нефть начнут восстанавливаться, но вот сейчас они выше $50 и последнее заседание ОПЕК показало, что возобновление добычи всё ещё нужно тормозить, чтобы цены не упали, большинство инвестдомов ждут в 2021 году среднюю цену нефти на текущем уровне.

Поэтому, среднесрочно, рубль будет слабеть и балансировать потери от новой реальности, но, в краткосрочной перспективе всё может быть.

Под конец года динамика снижения потребительских расходов усилилась.

В период с 16 по 22 ноября расходы граждан РФ снизились на 9%, а за следующую - с 23 по 29 ноября - на 11,4%, таким образом, провал расходов был сильнее только весной, когда действовал режим нерабочих дней.

Во втором квартале реальные располагаемые доходы населения России обвалились на 8%, в третьем спад замедлился до 4,8%. По итогам года уровень жизни упадет на 5% и будет на 11% ниже отметок 2014 года, примерно на уровне 2007 года.

Кроме того, за 9 месяцев этого года прибыли всех предприятий РФ сократились на 43,5%. Доля убыточных компаний выросла с 29,1% до 32,6%, и в сумме они потеряли 4,948 триллиона рублей - в 3,2 раза больше, чем за тот же период год назад. Прибыльные предприятия заработали 11,921 трлн рублей - на 14,3% меньше прошлогоднего показателя.

Возможно, вы думаете, что больше всего пострадала нефтянка из-за обвала цен на нефть? Совсем нет, больше всего пострадала обрабатывающая промышленность из-за недостаточной помощи бизнесу и стимуляции конечного спроса в острую фазу кризиса. Прибыль нефтегазовых компаний сократилась на 16,4%, во всем секторе добычи полезных ископаемых на 36,5%, промышленность не связанная с добычей полезных ископаемых, потеряла 42,3%. В этом году прибыль росла только в С/Х, где финансовый результат подскочил на 55% относительно прошлого года, до 346,3 млрд рублей. Строительство тоже сократилось, рост цен не компенсировал снижения объемов.

Вот с такими данными мы подходим к новому году. В 2021, все эти тенденции только усилятся, всё, что связано с внутреннем рынком будет скатываться, всё, что связано с экспортом будет жить. 👇🏻

Расходы населения и корпоративные прибыли. Прибыли упали почти на 40% сильнее чем в 2014 году.

Bitcoin обновил исторический максимум и в долларах и в рублях.

$20 799 или ₽1 522 000.

Да, 1 биткоин стоит 1,5 млн рублей. 4 биткоина стоит хорошая квартира в моём городе. Передавайте привет Рубини, если увидите 🤭

Первый зампред ЦБ Сергей Швецов беспокоится, что российские инвесторы, после появления на Санкт-Петербургской бирже возможности покупать иностранные акции активнее скупают их, чем российские.

Швецов предлагает обязать брокеров предлагать инвесторам в первую очередь именно отечественные бумаги, ведь «деньги должны работать на российскую экономику». Также он уже неоднократно высказывался за запрет на покупку иностранных акций на счета ИИС.

Объем торгов иностранными акциями в РФ за год вырос в 13 раз, достигнув в ноябре $25,2 млрд. Для сравнения объем торгов физлиц российскими акциями на Московской бирже в ноябре составил $13,1 млрд.

Это и логично, многие хотят иметь в своём портфеле долларовые активы, в то время как рубль постоянно девальвируется. Кроме того, российский - это, по сути, производная от нефти. Нефтегазовый зависит напрямую, а практически все остальные зависят от перераспределения доходов от продажи сырья и макроэкономики завязанной на нефтяные цены.

Ещё можно вспомнить «народное» IPO ВТБ в 2007 г., тогда цена для народа составила 13,7 коп. за акцию (сейчас через 13 лет цена ниже 4 коп.), или недавнее IPO Совкомфлота, продали 40 тысячам розничных инвесторов по "народной" цене 105 руб., сейчас цена 94,5 руб.

Действительно, почему люди предпочитают инвестировать в зарубежные компании? Кстати, со следующего года начну больше писать про зарубежные рынки.

Сейчас на пресс-конференции, Путин говорит, что «очевидно положительным» элементом развития экономики является то, что 70% федерального бюджета формируется не за счет нефтегазовых доходов.

«Это значит, что мы не в полной мере, но все-таки начинаем слезать с так называемой нефтегазовой иглы. Если кому-то хочется представить нас, как до сих пор, бензоколонкой, то это уже не имеет под собой реальных оснований»🤭

При этом, Путин забыл сообщить, что, например, в прошлом году бюджет балансировался при цене нефти 49 долларов за баррель, а в этом - планка поднялась до 85 долларов из-за падения цен на нефть и сокращения объемов добычи по сделке ОПЕК+, бюджет следующего года сводится при нефти по 65 долларов.

Кроме того, за январь-сентябрь не нефтегазовый экспорт уменьшился на 4,2 млрд долларов, до 124,4 млрд., при том, что значительная его часть субсидируется, как раз таки из нефтегазовых доходов.

Ну и самое главное, выпавшие нефтегазовые доходы компенсировались не нефтегазовыми, а ростом заимствований. Это и хорошо, потому что, обратное означало бы резкий рост налогов для несырьевого сектора, т.е. для нас с вами.

Завтра заседает ЦБ и будет объявлена ставка.

Снижение ставки крайне маловероятно, прежде всего из-за всплеска инфляции под конец года. Кстати, произошло ровно то, о чём я писал: после появления информации о заморозке цен на сахар и масло стоимость других продовольственных товаров ускорила рост. Больше всего подорожали яйца - на 4.0% по сравнению с прошлой неделей, 9.1% с начала года; мука на 0.5% и 13.2%, хлеб на 0.4% и 7.8%, плодоовощные продукты и картофель на 2.5% за неделю и 28.3% с начала года, морковь на 1.3% и 25.5%, огурцы на 13.3% и 13.3%, яблоки на 1.0% и 17.8% соответственно.

Такие дела. Абсолютно логичное поведение участников рынка. Если завтра правительство что-то еще решит заморозить, то лучше пусть цена "заморозки" будет повыше. Кстати, относительно цен на сахар вот ещё какая новость есть:

"Замглавы Минсильхоза Джамбулат Хатуов заявил, что Минсельхозом России принято решение о сокращении посевных площадей под сахарной свеклой в 2020 году". Делали они это как раз для того, чтобы остановить падение цен на сахар, которые снижались 3 года подряд, но вот незадача, в Бразилии случился неурожай, а в РФ девальвация и наш сахар стало выгодно экспортировать.

Из речи главы ФРС Джерома Пауэлла (про инфляцию):

“Будем честными: во всём мире сейчас разворачиваются дезинфляционные процессы... Будет нелегко поднять инфляцию. Это займет время. После предыдущего кризиса нужно было много времени, чтобы поднять инфляцию до 2%.”

Джером, всё очень просто, нужно только начать замораживать цены, в нашем правительстве есть большие профессионалы в этом вопросе.

В понедельник акции Tesla добавят в расчёт индекса S&P 500.

На закрытии пятничных торгов капитализация корпорации превысила $600 млрд. Доля Tesla в индексе станет самой большой среди всех компаний, когда-либо входивших в S&P 500 — 1%.

Индексные фонды теперь будут обязаны купить акции Tesla на $80 млрд. и продать акции других компаний из индекса на аналогичную сумму.

Акции Tesla является самой ликвидными в мире, за последние 12 месяцев среднедневной объем торгов составил $18 млрд, по этому показателю она опережает Apple с $14 млрд в день.

И несмотря на всё это Tesla по-прежнему имеет мусорный рейтинг, даже после того, как S&P повысил рейтинг до BB с BB- и прогноз со стабильного до положительного. Другими словами, если у компании начнутся финансовые проблемы, то она вполне может утянуть за собой весь индекс.

Похоже началось.

Новый штам вируса, падение нефти, угроза новых санкций. Надо следить за развитием событий.