Вот это да, вы это тоже читаете? Трамп выражает надежду, что Саудовская Аравия и Россия сократят добычу на 10 млн. баррелей в сутки, а возможно даже больше. 10 МЛН. БАРРЕЛЕЙ.

Сеть ресторанов быстрого питания «Теремок» может полностью остановить работу из-за пандемии коронавируса COVID-19. Продажи сети упали в 15 раз, около 3,5 тыс. человек находятся без работы, говорит основатель и управляющий сети Михаил Гончаров:

«В компании "Теремок", и не только в ней, существует кассовый разрыв, который не позволяет платить налоги и зарплаты. Про аренды мы даже не говорим. Работают на доставку и на вынос 100 из 310 ресторанов компании и дают всего 8% от докризисного оборота. Такая работа находится за границами рентабельности, и мы рассматриваем вопрос о полной остановке работы. И даже в такой ситуации ряд арендодателей продолжает требовать оплаты 100% аренды».

Кроме того, сеть не может выплачивать зарплаты в полном объеме «независимо от того, говорить нам о проверках прокуратуры или нет», однако «Теремок» пытается временно трудоустраивать в компании по доставке людей, которые остались без работы. Правительственные меры поддержки для его сети ресторанов пока не коснулись, добавил он.

Зато, в список системообразующих компаний вошли американские франшизы общественного питания «Макдоналдс» и Burger King.

20% ВВП РФ - это малый и средний бизнес, это очень незначительно в сравнении с западными странами, где доля МСБ может достигать 60% ВВП. В том числе и поэтому государство особо не спешит помогать этому сегменту + МСБ, в отличии от крупного, находится исторически в оппозиции к действующей власти. Ресурсы для Роснефти у них нашлись, даже ценой потери контрольного пакета, еще раньше они потратили 1,5 трлн на спасение банков московского кольца, а тратить резервы на поддержку самого пострадавшего сегмента экономики они не планируют. Даже если всё закончится через месяц, последствия таких решений уже будут необратимы, это как в "мафии", город засыпает, а потом некоторые просто не проснутся.

Главные новости вчерашнего дня:

Собянин: денег для населения и мсб нет, потому что иначе "бюджеты лопнут".

Минфин: средства в ФНБ выросли на 4,6 трлн. рублей(прим. из-за девальвации) и достигли 12,86 трлн, из них 1,5трлн были направлены на выкуп у ЦБ акций Сбербанка.

Источники Bloomberg говорят, что российские нефтяники обратились к Путину с просьбой принять новую сделку ОПЕК+.

Предварительная конфигурация примерно такая. Общее сокращения добычи на 10 млн б/с. Из них: Саудовская Аравия должна сократить добычу на 3 млн б/с по сравнению с нынешним уровнем, страны Персидского залива и Россия сократят добычу на 1,5 млн б/с каждая. Государства - экспортеры нефти, не входящие в ОПЕК или ОПЕК+, в том числе США, Канада и Бразилия, сократят добычу на 2 млн б/с.

С учетом того, что саудиты уже нарастили добычу на 2 млн. баррелей, по сравнению с мартом, то диспропорции в этой конфигурации очевидны. Еще в марте СА была готова прогибаться, но один любитель нефтяных авантюр решил сыграть в игру, которую не вывез и теперь нагибают РФ.

И вообще, если честно, новое соглашение выглядит очень хрупким, потому что у стран нового большого картеля, очень разные интересы, поэтому, думается, что всё это до первого перекрестка.

Новости спасения нашей экономики.

В список системообразующих компаний вошла букмекерская фирма "Фонбет".

Просто, чтобы вы понимали, сеть ресторанов "Теремок"(больше 300 заведений) на грани банкротства. В списке нет, ни Теремка, ни Додо пиццы, но букмекера в случае чего спасут👌

Можно констатировать, что распространение коронавируса начинает замедляться.

Количество заразившиеся в сутки продолжает снижаться в развитых странах. Медианное значение в днях, требующееся для удвоения количества заболевших выросло в среднем по США с 3,1 день неделю назад до 5,5 дней сейчас (17,8 дней для сравнения требуется в Италии). Количество вновь заражённых в сутки в Нью-Йорке достигло пика неделю назад и сейчас резко падает. Количество заражённых выросло в США за сутки на 13,2% - это новый минимум, потому что за это же время количество проведённых тестов выросло на 18,6% и достигло 140 000, а я думаю все понимают, что количество зараженных - это производная от тестов.

Именно поэтому рынок пока закрывает глаза на космическую безработицу в США. Главный вопрос — когда бизнес сможет вернуться к прежнему режиму работы, пока на рынках оптимизм по этому поводу, никто не закладывает возможную вторую волну пандемии, которая может начаться после ослабления карантина.

А что касается курса рубля, всё пока движется в точности с тем, что написано здесь.

Перед открытием завтрашних торгов вот что весьма любопытно.

Посмотрите сколько физиков набилось во фьючерсы на нефть. Никогда такого не было и вот опять. Кстати, сейчас у фьючерса usd/rub открытая позиция в два раза меньше чем обычно, все хомяки перелились в нефть.

Не хочу сказать, что это единственный и самый точный индикатор, но сантимент предельно ясен. Физлица в лонгах по нефти, а юрлица в шортах + еще в пятницу ожидалось, что новую сделку ОПЕК+ заключат уже завтра, под это люди и закупались, а её перенесли на 9-е число, потому что там не всё так просто. Посмотрим как в итоге будет, но грех такую толпу хомяков не свозить на маржин-колл. Причем, если вы перейдете по ссылке и отсортируете за 02.04 то увидите, что новых физиков за пятницу пришло немного, а те что были сильно увеличили позицию, поэтому, скорее всего, там у них и кредитное плечо большое.

​Аргентина в очередной раз объявляет дефолт.

Сейчас это ни кто не замечает, потому что миру объективно не до таких мелочей, но в среднесрочной перспективе это одна из многих проблем. Цена вопроса немаленькая, правительство намерено реструктурировать долг в иностранной валюте на сумму $83 миллиарда.

Пока ситуация такая, у Аргентины маленькая часть долга взята в рамках местного законодательства и часть в рамках международного права, взятого прежде всего у МВФ. Страна планирует отложить выплаты по долгам на сумму $10 миллиардов, сделанным в рамках местного законодательства, до конца года, говорится в постановлении правительства. Это позволит Буэнос-Айресу снизить давление на бюджет от предстоящих валютных платежей. По сути, это и есть дефолт, рейтинговое агентство Moody's понизило долгосрочный рейтинг в нац. валюте с уровня "Caa2" до уровня "Ca". Прогноз по рейтингу - "негативный".

Указ не повлияет на примерно $70 миллиардов долгов в иностранной валюте, сделанных в соответствии с международным правом, которые в настоящее время являются предметом переговоров о реструктуризации с международными кредиторами.

МВФ уже сказали, что с пониманием отнесутся к странам третьего мира, но понятно, что это на время острой фазы кризиса.

​Последние новости борьбы с кризисом в разных странах мира:

ГЕРМАНИЯ ПЛАНИРУЕТ ЗАПУСК БЕЗЛИМИТНОЙ КРЕДИТНОЙ ПРОГРАММЫ ДЛЯ МАЛОГО БИЗНЕСА.

СЕНАТОР США РУБИО: УВЕЛИЧЕНИЕ ПОДДЕРЖКИ ДЛЯ МАЛОГО БИЗНЕСА ПОЧТИ НЕИЗБЕЖНО.

Сергей Поддубный, член партии Единая Россия, которую ни кто не выбирал. 👇

Продолжение про золото

За январь-февраль на экспорт из РФ было продано 17 тонн золота на сумму 854 млн долларов. Основные продавцы - госбанки.

Крупнейшим продавцом стал ВТБ продал 9 тонн золота. Сбербанк продавал золото с ноября прошлого по январь текущего года - 5,5 тонны в сумме за три месяца.
Запасы Газпромбанка сократились на 2,2 тонны тонны за февраль и 5,8 тонны за предыдущие три месяца. Просвязьбанк продавал золото в ноябре-январе (4,6 тонны). В сумме за январь-февраль банки продали 9 тонн золота из запасов.

По данным на 1 марта, крупнейшим держателем золота остался ВТБ (45 тонн), на втором месте - Сбербанк (17,4 тонны), на третьем - «Открытие» (5,8 тонны).

Получается, то о чем я писал. Из-за обвала цен и спроса на нефть Россия во втором квартале получит лишь 19 млрд долларов экспортных поступлений - на 70% меньше, чем год назад, поэтому госбанки продают золото. Сейчас это делать очень выгодно, потому что из-за коронавируса остановка аффинажных заводов в Швейцарии и шахт в ЮАР и Перу, плюс коллапс транспортных перевозок, породил временный дефицит на физический металл.

Я думаю, что цены на золото скоро начнут падать. Аргументы:

1. Потребность в валюте будет толкать банки и возможно даже ЦБ, причем не только в России продавать золото.

2. До апреля этого года, четвертый производитель золота в мире "Полюс-золото" продавал весь добытый драгметалл нашему ЦБ, теперь он будет продавать его на рынках.

3. Когда пандемия разрешится, заработают шахты и фабрики — это увеличит предложение золота и фактор дефицита уйдет.

4. Когда начнется восстановительный рост мировой экономики всем будет не до золота.

Завтра буду на стриме у Романа Юнемана в очень интересной компании.

Обсудим всё, что связано с кризисом, как правительства разных стран реагируют на новые вызовы, как себя вести и чего ждать в новой реальности.

Приходите, должно быть интересно.

https://t.me/big3russia/984

А вот и ещё антикризисные меры правительства подъехали.

Федеральная антимонопольная служба России предложила с 1 июля 2020 года повысить оптовые цены на газ, предназначенный для реализации населению, на 3%.

Я в прошлом году уже писал, что провалы Газпрома на экспортном направлении будут компенсировать за счёт населения.

Выручка «Газпрома» от экспорта газа в январе—феврале 2020 года по сравнению с таким же периодом 2019 года снизилась на 51,3%. Всего корпорация получила от экспорта газа за два месяца $5,05 млрд. При этом физический экспорт упал на 24,6% и составил 32,5 млрд куб. м. 

Кроме того, в прошлом году юристы госмонополиста проиграли суд Украине на $4,63 млрд., а в этом году более $1,5 млрд. Польше, всего некомпетентность менеджмента и юристов Газпрома стоила $6,13 млрд., всё это должны компенсировать российские потребители.

Кстати, в 2019 году цены повышали на 1,9%, хотя инфляция за 2018 год составила 4,8%. Сейчас повышают ровно на уровень инфляции прошлого года + кризис и просадка спроса по всем секторам.

Цены на газ в США сегодня растут более чем на 10%, а на американскую нефть наоборот падают почти на 8%. Думается, что из нефти высаживают лишних пассажиров, наверняка вот такая картина не только у нас, а и во всем мире.

Не у всех общепитов просадка по выручке из-за коронавируса, есть и успешные бизнесмены.

Перед сегодняшним очередным обращением Путина кудринский "Центр стратегических разработок" выпустил исследование про влияние кризиса на нашу экономику, вот некоторые тезисы:

- 29% предприятий отправили работников в неоплачиваемый отпуск.
- 22% предприятий сделают это в ближайшее время.
- у 63% граждан РФ сбережений нет вообще.

Для любого здравомыслящего человека очевидно, что деньги сами собой не материализуются, их нужно зарабатывать, и в этой ситуации люди будут вынуждены нарушать самоизоляцию. Из личного: сегодня мне пришла SMS из барбершопа о том, что можно записаться на стрижку, на прошлой неделе меня звали на закрытую вечеринку в одном заведении, а ведь еще двух недель карантина не прошло.

Отсюда выбор: прямые выплаты населению и вменяемые программы для бизнеса из госбюджета — или эффективность карантина будет умножена на ноль, на самом деле это главный риск ближайших нескольких недель.

Сегодня Путин сказал, что меры поддержки будут расширены, например, выплаты по налоговым каникулам будут растянуты на год, кстати, что так нужно сделать, я писал еще в марте, после первого обращения. Пока конкретных мер с цифрами озвучено мало, но говорят, что будут в ближайшие дни — это главный итог сегодняшнего обращения Путина.

Всё это и много другое, обсудим сегодня на стриме у Романа Юнемана, а после подведем итоги уже здесь.

Некоторые тейки со стрима, которые из-за плохого звука можно было упустить.

Самый опасный вид кризиса - это дефляция, собственно, что и случилось во время великой депрессии. Как это работает:

Кризис перепроизводства заставляет бизнесы снижать цены, чтобы снижать цены, нужно снижать и издержки, начинаются сокращения сотрудников, многие предприятия вообще закрываются, потому что не могут давать продукт по более низким рыночным ценам. Безработица растет, платежеспособный спрос падает, и это не уравновешивает друг друга, потому что спрос падает СИЛЬНЕЕ, чем предложение, бизнес старается минимизировать издержки и максимизировать выпуск, т.е. грубо говоря, уволить больше людей, а производство сократить минимально. Такой цикл может повторяться долго, это называется дефляционная спираль. Именного этого стараются не допустить правительства.

В чем специфика коронавирусного кризиса? Это не кризис перепроизводства или долговой кризис, от него страдают и здоровые компании с хорошими бизнес-моделями. Если у вас встал ресторан, выручка упала на 80-100% и нет подушки безопасности — это приговор.

Поймал себя на мысли, что меры по борьбе с этим экономическим кризисом концептуально похожи на медицинскую помощь больному коронавирусом. Если вирус поразил легкие, то человека подключают к аппарату ИВЛ, чтобы кислород попадал в кровь в нужном количестве, а сами легкие восстановились. Тут тоже самое, экономику, временно, нужно подключить к аппарату искусственного поддержания жизни, нужно помочь пострадавшим компаниям и поддержать спрос. У бизнеса есть постоянные издержки: зп сотрудников, аренда, коммуналка, налоги, % по кредитам, всё это фиксированные платежи, которые платятся из выручки, соответственно нужны беспроцентные кредитные линии от государства, которые закроют эти платежи, пока выручка просела из-за коронавируса, каникулы на несколько месяцев не подходят, потому что даже когда всё закончится спрос будет восстанавливаться долго, поэтому платежи по этим кредитам нужно максимально растянуть во времени, желательно на несколько лет. А людям которые потеряли работу нужна адресная помощь, чтобы они сами не голодали и могли поддержать спрос в экономике.

Откуда на это взять деньги и нужно ли обязательно распечатывать кубышку? В той ситуации, которая есть сейчас не обязательно, правительство может перейти от бюджетного профицита к дефициту и увеличить госдолг. Механизм простой, минфин выпускает специальные ОФЗ с низкой или вообще нулевой % ставкой лет на 10-15, а ЦБ или госбанки() на деньги ЦБ их выкупают, потом осуществляется операция по переливанию крови описанная выше. По окончанию срока эти ОФЗ гасятся из налогов. Сильной инфляции не будет, потому что мы, по сути, замещаем выпавшие объемы из-за коронавируса.

С чем можно сравнить меры, которые предложил Путин в конце марта? Когда бандит приходит к предпринимателю в кризис за данью, которую платить не из чего, кивает головой и говорит, ну ладно пока будешь платить меньше. Это уже лучше, чем комиссар приходящий во время неурожая за зерном и расстреливающий голодающих крестьян, но до реальных мер поддержки очень далеко. Посмотрим, что в итоге анонсируют.

Пока, к терпящему бедствие Теремку, присоединяется сеть магазинов "Спортмастер", который так же планирует закрываться и распускать сотрудников. И это только вершина айсберга, на самом деле.

Локальный шорт доллара отработал отлично, цена ниже 75 рубликов.

Закончил рубль укрепляться или нет, одному богу известно, но шорт я только что закрыл и считаю, что скоро уже можно будет переворачиваться против рубля, а среднесрочные позиции можно уже сейчас формировать. Почему дальнейшая девальвация рубля очень вероятна(практически неизбежна) сегодня вечером постараюсь написать.

​Очень интересные движения сегодня были во фьючерсах на нефть марки Brent. Это сейчас интереснее, чем курс рубля.

Еще в воскресение обращал внимание, что физики нарастили большую лонговую позицию в нефти.

Но самое интересное было вчера вечером и сегодня. Многие крупные телеграмм-каналы и деловые СМИ написали, что так много контрактов купил какой-то один крупный инвестор, владеющий инсайдом по сделке ОПЕК+, даже дали ему прозвище "трейдер Сечин". Когда я это читал, я так и не понял с чего они взяли, что это не массовая покупка, а именно один или небольшое количество крупных инвесторов, статистика Мосбиржи не показывает кто конкретно и сколько купил, то, что количество физиков со 2 по 3 апреля увеличилось на 35 человек — это не аргумент, потому что позицию могли увеличить физлица, которые уже были учтены в статистике и скорее всего так и было, надеюсь понимаете, о чем я.

Что мы имеем сегодня? Количество лонгов у физиков более чем удвоилось, а число покупателей нефти выросло на 3315 человек и это практически за сегодня. Т.е. получается, что хомяки прочитали про волшебную инсайдерскую покупку и тоже решили в этом поучаствовать. Запрыгнуть в уходящий поезд, так сказать.

В итоге: на текущей момент новая сделка всего на 10млн. баррелей, а рынок рассчитывал на 15-20, и вечером цена упала с $36 до $32, смогут ли завтра договориться о новом сокращении, неизвестно. Плюс завтра зарубежные рынки не торгуются и нашим хомякам вполне могут повторить мясорубку 25 декабря 2018 года. Я практически уверен, что никакого инсайда изначально не было, просто физиков загнали в лонги. Завтра, возможно, будут маржинколлы и появится возможность купить нефть по дешевке.

Про сделку ОПЕК+++

Соглашение на 10 млн. баррелей в сутки — это, во-первых, полная капитуляцию Кремля и Роснефти в "нефтяной войне". По сделке, РФ должна убрать с рынка 2,7 млн. баррелей ежедневных поставок, а Саудовская Аравия всего 1,3 млн. баррелей(относительно марта). Россия обязалась сократить добычу нефти до минимума за 17 лет (8,5 млн баррелей в сутки).

Если это сокращение не блеф и реально будет реализовано, то, это катастрофа, наша экономика столкнется с одной стороны с резким падением цены на нефть, потому что 10 млн. баррелей это мало для сегодняшнего рынка, с другой стороны со снижением объема почти на четверть. Кроме того, на такие масштабные сокращения добычи есть технические ограничения.

Говорит Михаил Крутихин:

"Давайте возьмем для примера почти одинаковые по добыче месторождения в Саудовской Аравии и в России. В Саудовской Аравии есть 150 скважин, у которых дебет примерно тысяча-две тонн в сутки. России, чтобы получить такое же количество нефти, нужно примерно две тысячи скважин. У Саудовской Аравии нефть фонтанирующая, она сама идет. У России таких скважин — меньше двух процентов, а 82 процента — это станки-качалки. Если заглушить такое гигантское количество скважин, они начнут зарастать парафином, на Севере — замерзать, потом еще дороже будет их запустить. А некоторые заново запустить будет и невозможно. То есть Россия на такое сокращение пойти не может технически.

Я согласен с вице-президентом ЛУКОЙЛа Леонидом Федуном, который сказал: максимальное количество, на которое Россия может технически сократить добычу, это 300 тысяч баррелей в сутки. "

Я сам сегодня поговорил с двумя коллегами которые работают в нефтянке, они подтверждают, что есть такие технические ограничения и всем в отрасли это известно.

Сейчас нефть продолжает снижаться, потому что экспертам понятно, что заключенная сделка - это фикция. Но это не главный вывод, еще в марте, до того как Сечин сорвал прошлую сделку, Саудовская Аравия была готова снижать добычу гораздо больше чем России, теперь все наоборот. Улучшил, как говориться, переговорные позиции.