Про Фургала ничего не писал, хотя есть, что сказать.

Амурсталь, совладельцем которой является семья Фургала, раньше называлась Амурметалл, я довольно хорошо понимаю бизнес компании, потому что у банка в котором я работал были в портфеле облигации Амурметалла, которые, как известно, дефолтнулись. До такого компанию довёл бывший собственник, местный бандит и бывший депутат от Единой России Александр Шишкин. Я всегда против инвестиций когда в собственниках такие персонажи, но банк считал, что градообразующее предприятие не будут дефолтить.

После Шишкина заводом владел ВЭБ, ничего путного там не сделав, а потом вошёл Фургал с целью  производства арматуры для инфраструктурных проектов на Дальнем Востоке, в частности строительства моста на Сахалин. В этом регионе просто неоткуда взять строительную сталь.

А тот человек, Павел Бельский, который сейчас контролирует Амурсталь и о котором говорит Жириновский в известном видео, является президентом Национального союза ветеранов Дзюдо, сын Аркадия Ротенберга входит в Высший совет организации. Сам Ротенберг крайне заинтересован в подряде на сахалинский мост стоимостью $5 млрд.

Собственно, это всё что нужно знать про наш инвестклимат.

Старший редактор Forbes Вальтер Лёб пишет: «Мы являемся свидетелями апокалипсиса в розничной торговле».

Forbes подсчитал, что американские компании в текущем году уже закрыли или намерены закрыть 9413 магазинов в США и по всему миру. Для сравнения: за весь 2019 год было закрыто 9302 магазина, а 2018 г. – 5700 магазинов. Это процесс начался еще 10 лет назад из-за конкуренции офлайна с онлайн-ритейлерами и затрагивает все крупные рынки в мире, этот тренд значительно усилила пандемия коронавируса, из-за которой многие ритейлеры получили большие убытки.

Амазон убил много топовых старейших брендов: Macy's, Sears, hhgregg, Limited Brands, Mothercare. В итоге акции Amazon за 5 лет выросли в больше чем 6 раз, а акции традиционных ритейлеров упали на десятки процентов, а некоторые вообще обанкротились.

В РФ доля e-commerce тоже ежегодно растет, но медленнее и наши топовые ритейлеры могут этому противостоять имея и бюджеты и понимание того, куда движется рынок, российского Амазона пока нет, разве что непродовольственный ритейл может значительно проиграть, а тот же X5 вполне адаптируется, собственно сейчас активно развивает свой онлайн бизнес.

Инфографики на основе позиций физлиц на срочном рынке. Первая картинка — это usd/rub, вторая — индекс РТС с начала 2020 года. Подписчик прислал данные и попросил прокомментировать, первичные цифры отсюда.

Столбики на фоне графиков цены — это объем нетто позиции физлиц, лонг минус шорт. Много всего интересного говорят нам эти графики. Ни одно сильное движение физики не взяли.

Видно, что сильный импульс в долларе появился, когда позиция физиков была на минимуме, а весь цикл укрепления рубля физики наращивают позицию в долларе, поэтому самое вероятное, что мы сейчас видим коррекцию и укрепление рубля ещё не закончилось.

А в индексе РТС перед падением было много шортов, т.е. изначально физики стояли в правильном направлении, но после снижения на 15% они перевернулись в лонг, а рынок продолжил падать. Наращивать шорты физики начали с самого минимума, а рынок развернулся в рост.

Два классических примера, как хомяки теряют деньги на рынке.
👇🏻👇🏻

usd/rub и индекс rts

Редкий развлекательный контент на этом канале.

Свеженазначенный ВРИО губернатора Хабаровского края Михаил Дегтярёв рассказывает почему доллар не нужен.

Мой земляк, кстати. Большой интеллектуал.

Сегодня Евросоюз принял бюджет сообщества на 2021–2027 годы, который не могли согласовать с начала этого года.

Сложности с достижением соглашения были связаны и с тем, что Евросоюз покинула Великобритания, которая имела вторую по величине (после Германии) экономику в ЕС. После Brexit в бюджете образовалась дыра в размере €60–75 млрд, которую должны были заполнить другие страны, в частности Германия и Нидерланды, а также Австрия, Дания и Швеция.

Согласно предложениям Еврокомиссии, размер семилетнего бюджета должен составить порядка €1,13 трлн, или 1,11% от ВВП 27 стран Евросоюза, но потом случилась пандемия и потребовалось ещё €750 млрд., это стало ещё одним камнем преткновения. В итоге, объем бюджетного плана составил €1,824 трлн.

Макрон назвал случившееся "историческим днем Европы":

"У нас получилось изменить отношение к будущему: ведь по тем долговым обязательствам, которые мы на себя принимаем, платить будем мы все вместе, это означает, что мы прониклись осознанием этой формы солидарности, пусть она и выражена в строках бюджета. И я хочу подчеркнуть, что решение было принято на основе консенсуса".

"Скупую четверку" - Данию, Нидерданды, Австрию и Швецию - не желавшую брать на себя долговые обязательства Испании и Италии, в итоге удалось склонить к компромиссу.

На этом фоне ЕВРО на годовых максимумах и растут развивающиеся рынки. Но всё равно, цифра в масштабах всех европейских проблем небольшая, с учетом того, что ещё и растянута на 7 лет.

Владимир Путин подписал указ о целях национального развития до 2030 года.

В пункте 2г написано:

"обеспечение темпа устойчивого роста доходов населения и уровня пенсионного обеспечения не ниже инфляции"

Т.е. целью является не допустить снижения реальных располагаемых доходов населения в 2030 году по сравнению с 2020, а с учётом того, что по итогам этого года РРД населения будут на уровне 2007, то получается цель нашего правительства 23 года стагнации. При этом ничего не написано про рост налогов для граждан в этот период.

Олег Дерипаска похоже решил пойти в политику.

В интервью БизнесФМ столько упоительных историй рассказал. Самое смешное — это, конечно, вот это:

Мне кажется, этот референдум — это не обнуление, это новая сделка, назовем это дополнительным соглашением, между той элитой или техноструктурой, если говорить по Гэлбрейту, которую мобилизовал президент, и той частью народа, которая за него проголосовала: интеллигенция, врачи, учителя. Можно сказать, наименее обеспеченная часть. Если вы посмотрите на их доходы, то, по официальной статистике, у 51% населения Российской Федерации меньше 370 тысяч рублей. Грубо говоря, у 60% меньше пяти тысяч евро в год. И вот этот новый договор или дополнение к старому договору, которое возникает в процессе реализации итогов этого референдума, должен привести к этим изменениям, которые приведут наконец страну к обществу, как говорят китайцы, среднего достатка для всех, именно для всех, для каждого гражданина нашей страны с минимальным стажем десять трудовых лет. Доход должен быть не меньше, чем в Польше. На сегодняшний день — это 15 тысяч евро. То есть увеличение дохода фактически в три раза.

Сейчас, вы наверняка скажите, чтоооо? Что я сейчас прочитал? Видимо, Дерипаска не успел ознакомиться с указом о целях национального развития до 2030 года, который особо не предполагает развития и роста реальных доходов населения.

Ну и всё в таком духе, надо национализировать ЦБ, времени на раскачку нет...

Экспорт российской нефти в Европу планомерно снижается с мая и уже упал до минимального значения за 20 лет. В июле, по данным Argus, отгрузки упали на 25%, до 7,17 млн тонн.

В тоже время, поставки американской нефти в страны Евросоюза выросли на 25%, или 600 тысяч тонн, и достигли 3,1 млн тонн, сообщает Reuters со ссылкой на данные трейдеров и судовую статистику. Американские хранилища заполнены до рекордных в истории уровней, это стимулирует экспорт в Европу. На 17 июля в них находилось 536,6 млн баррелей - на 91 млн больше, чем год назад. Если помните, месяц назад я писал, что сорт нефти Urals торгуется с премией к Brent, в $1,5-2, сейчас из-за наводнения рынка американской нефтью этой премии уже нет.

Не зря ходят слухи, что Игоря Сечина могут попросить из Роснефти, за его геополитические и корпоративные авантюры, но, слухи дело такое.

Один из самых жирных пузырей сейчас - это золото.

Акции компании Полюс Золото - это один из лучших вариантов для шорта или для хеджа, если вы умеете управлять рисками.

Если не умеете, то лучше, конечно, не лезть. Могут и выше отвезти, но вообще, с короткими стопами уже можно от текущих пробовать. Разумеется, это не инвестиционная рекомендация.

ЦБ снизил ключевую ставку на 0,25% до 4,25%.

Кроме этого, Банк России обновил свой среднесрочный прогноз по восстановлению экономики, в сторону сильно большего оптимизма.  

Брошка V - символизирует v-образное восстановление экономики. На прошлом заседании у Эльвиры была брошь с голубем, которая означала голубиную (мягкую) монетарную политику. Подкова, видимо, означает, что v-образный рост будет, если повезёт🙈

Коричневый график - это ожидаемая рынком инфляция в следующие пять лет: 2,41%(по опросам Reuters). Сам ЦБ прайсит инфляцию в конце 2021 года на уровне 3,5-4,0%, а годовая инфляция на конец июля составила 3,3%. Таким образом, рыночные ожидания по инфляции в России намного ниже ожиданий ЦБ и реальной инфляции.

Темно-зелёный график — это ОФЗ с индексируемым номиналом (инфляционные ОФЗ), который меняется в зависимости от уровня инфляции. Эти выпуски защищают инвестора от роста цен в экономике, давая премию к текущему уровню инфляции на протяжении всего срока обращения, т.е. когда инфляционные ожидания растут, то и эти облигации начинают расти в цене, а сейчас они соответственно падают.

Салатовый график — это обычные пятилетние ОФЗ.

Вывод: если вы верите в инфляцию в ближайшие годы, то купив эти облигации сейчас можно будет хорошо заработать.

«Газпром» консолидирует своих крупнейших подрядчиков.

Несмотря на финансовые проблемы и кризис, газовый монополист находит деньги для того, чтобы расплатиться с акционерами своих главных подрядчиков. В сентябре прошлого года я писал о том, как Аркадий Ротенберг продал свой строительный бизнес Газпрому за 75 млрд. рублей., который в 2008 году купил у него же за 8,4 млрд. рублей.

Сейчас, не менее прибыльная сделка закрылась для Геннадия Тимченко и других акционеров «Стройтранснефтегаз». Газпром выкупил их доли.

О чём это говорит? Менеджмент Газпрома решил консолидировать затраты у себя на балансе, эффективно это делать совершенно точно не получится. Общемировая практика - это выделение подрядного бизнеса в независимую компанию, но проблема в том, что за время "эффективного" управления Тимчинко «Стройтранснефтегаз» так и не оброс другими якорными клиентами, кроме Газпрома, поэтому почему бы не продать эту хромую лошадь "народному достоянию"? Тем более, если заплатят много🤔

Феноменально слабый доллар, новые монетарные послабления от ФРС, новая программа помощи экономике на $1 трлн. и отрицательные реальные доходности по американским госбондам привели не только к росту цен на золото до нового исторического рекорда $1940 за унцию, но и к резкому росту цен на цифровое золото(bitcoin) до $10900, который успел вырасти в три раза с мартовских минимумов.

Российская нефть марки Urals продолжает дешеветь в Европе на ожиданиях, что с августа ее отгрузки резко вырастут. Если в начале июля она стоила на 2,5 доллара дороже Brent и продавалась с рекордной за 25 лет премией к североморскому сорту, то к последней неделе месяца впервые с апреля торгуется со скидкой. На понедельник, 27 июля, ее размер составлял 13 центов за баррель при отгрузке в порт Роттердама, сообщает Argus.

Китай активно закупал нефть весной на фоне обвала цен. По данным таможни, в мае импорт КНР взлетел на 19% и поставил исторический рекорд - 11,3 млн баррелей в сутки. Дополнительные поставки приходили из Латинской Америки и стран ОПЕК, включая Саудовскую Аравию, Ирак и Нигерию. Закупки в России выросли на 17,4%, до 1,75 млн баррелей в сутки. В результате к началу июля в КНР практически не осталось резервуаров, куда можно было бы заливать лишнюю нефть: емкости хранилищ в материковой части КНР были задействованы на 69%, что лишь на 1% меньше технологического предела, который в отрасли считается безопасным, подсчитали аналитики Oilchem China. Поэтому объемы которые были рассчитаны на Китай, начинают перенаправлять в Европу, на фоне того, что поставки американской нефти в страны Евросоюза выросли на 25%, это оказывает дополнительное давление на цены.

Суммарный морской экспорт Urals в следующем месяце вырастет более чем на 40%, до 1,1 млн. баррелей в сутки из-за снижения потребления Китаем. В июле отгрузки падали до минимума почти за 20 лет - 770 тысяч баррелей в день.